1. CPS des Caïmans (sociétés de portefeuille indépendantes) Structure statutaire de base
Séparation statutaire des fonds ombrelles de la SPC
La CPS en tant qu'entité juridique indépendante，Plusieurs portefeuilles indépendants (SP) peuvent être créés。Actifs et passifs entre chaque SP，et les actifs et passifs entre la SP et les actifs généraux de la SPC.，Être juridiquement totalement indépendant (principe de séparation)。
Limites du recours des créanciers
Les actifs du portefeuille ne peuvent être utilisés que pour satisfaire les créanciers du SP。La dette d’un SP ne s’étend pas aux autres SP，Les créanciers n'ont pas le droit de récupérer les actifs d'autres portefeuilles d'investissement distincts。Cela offre aux hedge funds et aux fonds ombrelles multi-niveaux une protection légale extrêmement élevée.。
Non-séparation de la personnalité et restriction croisée
Le SPC n'est pas distinct des SP internes en personnalité morale。La jurisprudence commune précise qu'une société ne peut souscrire à ses propres actions，donc，Un Portefeuille ne peut pas investir dans un autre Portefeuille sous le même SPC。
Des opérations efficaces et rentables
Le coût de création d’une SPC est relativement plus élevé que celui d’un fonds unique.，Mais si l'équipe de direction a 3 Gérer plusieurs projets simultanément，Les SPC sont moins chers que les fonds séparés。Et après la création du SPC，L'ajout d'un SP est très rapide，Évitez le processus fastidieux de configuration à partir de zéro。
2. Fonds d'investissement des îles Caïmans 4 Comparaison des principales formes d'organisation statutaires
| forme organisationnelle | Caractéristiques juridiques et personnalité juridique indépendante | Attribution des responsabilités et mécanisme de financement | Principaux scénarios applicables |
|---|---|---|---|
| société exonérée (CE) | Avoir une personnalité juridique indépendante。Émission d'actions et structure organisationnelle flexibles (des droits différents pour les mêmes actions sont autorisés)、actions AB)。 | Les actionnaires ont une responsabilité limitée limitée au montant de leur apport en capital。 | Les fonds réglementés sont les plus couramment utilisés；Financement à l'étranger et entités cotées en bourse d'entreprises à capitaux chinois。 |
| sociétés de portefeuille indépendantes (CPS) | Avoir une personnalité juridique indépendante。Chaque compartiment (PS) Les actifs et les passifs sont séparés les uns des autres，Mais pas séparé de la principale personnalité du SPC。 | Les dettes de chaque SP ne peuvent être remboursées que par les actifs de cette SP，Les créanciers n'ont aucun recours contre les autres SP。 | Fonds parapluie、hedge funds multi-niveaux、assurance exclusive (Photos)。 |
| société en commandite exemptée (PEL) | Pas de personnalité juridique indépendante。Tous les actes doivent être signés par le commandité (Médecin généraliste) Au nom de la mise en œuvre du PEL。 | GP a une responsabilité illimitée；commanditaires (LP) Responsabilité limitée limitée au montant du capital souscrit。 | fonds de capital-investissement (PE) et capital-risque (CV) Couramment utilisé。 |
| société à responsabilité limitée (SARL) | Avoir une personnalité juridique indépendante。Intégrer le meilleur de l'EC et du PEL，Les mécanismes de gouvernance interne sont extrêmement autonomes。 | Les membres sont protégés par une responsabilité limitée implicite par la loi。La forme d'investissement peut être en espèces、biens et même services。 | Analyse comparative avec Delaware LLC，correspondreau largeet structure des fonds nationaux。 |
3. La définition statutaire et 3 Principales catégories réglementaires
définition de fonds commun de placement：Désigne la mise en commun des fonds des investisseurs pour répartir les risques，et un véhicule qui émet des actions de capital « qui peuvent être rachetées ou rachetées par les investisseurs »。Fonds fermés (tels que les fonds PE，Les investisseurs n'ont pas le droit de racheter) En principe, cette loi ne s'applique pas。
[Exonérations légales]：Les investisseurs ne doivent pas dépasser 15 personnes，Et peut nommer ou révoquer le gestionnaire du fonds (administrateur/associé commandité) par décision majoritaire；Et le fonds n'est pas un fonds de fonds，Exonération totale de la réglementation spéciale de l'Autorité monétaire des Caïmans (CIMA)。
Enregistrer un fonds commun de placement (Fonds commun de placement enregistré)：Le montant minimum de souscription requis pour les investisseurs est de 10 millions de dollars，ou coté sur une bourse reconnue。Aucune licence requise，Soumettez simplement les documents d’offre à CIMA、Lettre de consentement de l'auditeur et paiement des frais annuels。
fonds communs de placement gérés (Administré)：Convient aux inaccessibles 10 « Retail Fund » avec un seuil de 10 000 dollars américains。Aucune licence requise，Mais doit être fourni par un administrateur agréé des Caïmans dont le siège social est situé aux Caïmans.，et remplir les obligations de surveillance et de signalement des violations.。
fonds communs de placement agréés (Fonds commun de placement agréé)：Quantité minimale、La surveillance la plus stricte。Fonds qui ne peuvent pas répondre aux exigences d'enregistrement ci-dessus et qui n'ont pas l'intention d'embaucher un administrateur agréé，Besoin de demander une licence de fonds commun de placement，et possède son propre siège social à Cayman。
4. [Processus de demande statutaire] pour la création d'un fonds d'investissement aux Caïmans
étape 1：Établir la structure et établir l'entité principale
CE sélectionné、CPS、Formulaire PEL ou LLC。Cayman Co., Ltd. va créer l'entité de fonds et Cayman Co., Ltd. (GP Co.) en tant que gestionnaire。Soumettre l’acte constitutif (MA) et les statuts (AOA) de la société。
étape 2：Rédaction du fonds de base et des documents d'offre
Rédaction d'un Mémorandum de Placement Privé (PPM)、Feuille de modalités du fonds (TS)、Contrat d'abonnement/Livret d'abonnement、Contrat de gestion des investissements。L'ELP doit également rédiger un contrat de société en commandite exonéré (LPA)。
étape 3：Nommer une équipe de conformité et de lutte contre le blanchiment d'argent (LBC) responsable
Conformément à la loi anti-blanchiment d’argent des Caïmans，Un notateur doit être nommé、Responsable adjoint du reporting et Compliance Officer。Signer l'accord entre le commissaire aux comptes et l'administrateur du fonds en même temps。
étape 4：Inscription du directeur CIMA et dépôt SIBL
La direction du fonds (GP Co.) doit être une "personne exonérée". (Personne exclue)» Dépôt du rapport annuel à la SIBL pour dispense d'agrément de négociation de valeurs mobilières。en même temps，Nécessite une inscription auprès de la CIMA en tant qu'administrateurs enregistrés。
étape 5：Soumettre à l'Autorité monétaire des Caïmans (CIMA) Dépôt de formulaire
Soumettre MF1 à la CIMA、MF2、Formulaire MF3 ou MF4 et tous les documents précédents。Une fois approuvé, le fonds pourra être officiellement mis en service.，La période d'établissement est généralement 5-7 Semaines (y compris ouverture de compte bancaire)。
5. Audit continu de conformité CIMA et ligne rouge de la loi sur les substances économiques
Exigences d’audit annuel de la CIMA：Les comptes du fonds doivent être audités chaque année par un auditeur agréé par l'Autorité monétaire des Caïmans.，et fin de l'exercice 6 Soumettre à la CIMA dans les 3 mois pour le dépôt (avec le formulaire FAR)。
2020Trois nouvelles réglementations pour les fonds réglementés en 2020：La CIMA introduit une nouvelle réglementation，Exige que les fonds de capital-investissement des Caïmans élaborent des politiques de calcul basées sur les règles de la valeur liquidative、Nommer un administrateur pour surveiller les flux de trésorerie，et nommer un dépositaire pour détenir les actifs du fonds (sauf si non applicable et exempté)。
loi sur la substance économique (FR法) Influence：Les fonds d'investissement sont expressément exclus du statut d'« entités pertinentes » au sens du règlement ES.。Toutefois, si le commandité du fonds est une société des îles Caïmans et exerce des activités de « gestion de fonds » (telles que le fait de percevoir des frais de gestion distincts)，le GP entrera alors dans le champ d'application du test de substance économique (doit avoir des employés à temps plein aux Caïmans)、frais de fonctionnement et locaux)。
Échange automatique de taxes FATCA et CRS：La plupart des fonds des îles Caïmans sont des « organisations financières déclarantes »，Doit s'inscrire auprès de l'Internal Revenue Service des États-Unis (FATCA)，et déclarer les informations relatives à la fiscalité des investisseurs via le système AEOI de TIA。
6. Actions civiles et responsabilité pénale pour fausse déclaration dans les documents d'offre
responsabilité civile：Toute souscription d'actions reposant sur une fausse déclaration dans la note d'information (y compris involontaire)、négligent ou frauduleux)，Les abonnés ont le droit de résilier le contrat de placement。Société de fonds、directeur、Les professionnels et émetteurs de valeurs mobilières qui publient des rapports frauduleux pourront être mis en cause。
infraction pénale (Article de droit pénal 257 bande)：en tant que dirigeant (ou présumé dirigeant) de la société，Intention de frauder les actionnaires ou les créanciers，La publication est trompeuse sur des sujets importants、fausses déclarations ou comptes，C'est une infraction，Peut être condamné 7 années de prison。
Responsabilité solidaire anti-blanchiment (Loi sur les produits de la criminalité)：Si vous savez ou avez des motifs raisonnables de soupçonner qu'un bien est le produit d'un crime，cacher ou transformer，ou défaut de divulgation à une unité d’information financière，La peine maximale est une amende et une peine d'emprisonnement 14 Année。
7. Le fonds Cayman à guichet unique de Huitong de Hong Kong et le service de construction de structures SPC
Création des entités de fonds et structure organisationnelle
Construit avec précision pour vousCaïmansociété exonérée(CE)、Portefeuille d'investissement distinct(CPS)、société en commandite(PEL)ou structure LLC。Complétez l’enregistrement de l’entreprise en votre nom (RO) Inscription et établissement d’adresse légale。
Rédaction d’émission et ensemble complet de documents de conformité
brouillonMémorandum de placement privé(ppm)、contrat de société en commandite(APL)、Carnet d'abonnement et interneLutte contre le blanchiment d'argent(LBC)manuel。Nomination du responsable de la conformité aux îles Caïmans (AMLCO) etLutte contre le blanchiment d'argentagent d'évaluation (MLRO)。
Services d’enregistrement et d’audit continu CIMA
Entièrement autorisé à vous représenter auprès CIMA Soumettre l'enregistrement du fonds，Demander une déclaration de personne exonérée SIBL。Connectez les auditeurs et administrateurs agréés locaux de Cayman，Assurer le respect des exigences de surveillance des flux de trésorerie de la CIMA et de dépôt d’audit annuel FAR。
8. Questions et réponses principales sur la création du fonds Cayman et la licence SPC (FAQ)
Les Caïmans sont définitivement exonérés des obligations fiscales，Pas d'impôt sur le revenu ni sur les plus-values；Secteur des services financiers développé，Le système juridique est extrêmement parfait；Création de fonds rapide。Il existe actuellement plus de 100 fonds à capital variable réglementés établis aux Caïmans. 11,000 bifurquer，Le total des actifs dépasse 2 000 milliards de dollars américains，des fonds offshore mondiaux 80% C'est tout。
Une SPC est un type spécial de société exemptée des Caïmans.。Une SPC peut constituer plusieurs portefeuilles d’investissement indépendants (PS)。L'avantage le plus important est la « ségrégation de l'actif et du passif »：Les dettes entre SP ne sont remboursables que par les actifs de cette SP，Les créanciers n'ont aucun droit de recours contre les autres actifs généraux de SP ou de SPC。
Si l'équipe de direction a 3 Gérer plusieurs projets simultanément，Le prix du SPC est beaucoup moins cher que la création de plusieurs fonds individuellement (les frais de maintenance officiels ne sont facturés qu'au maximum 6 frais de projet)。Et après la création du SPC，L'ajout d'un nouveau SP est très rapide。
Les fonds communs de placement font référence à la mise en commun des fonds des investisseurs pour répartir les risques.，Une société qui émet des actions « qui peuvent être rachetées ou rachetées par les investisseurs »、fiducie ou partenariat。donc，Les fonds de capital-investissement fermés (fonds PE) pour lesquels les investisseurs n'ont pas le droit de racheter ne sont généralement pas réglementés par cette loi.。
Le montant minimum de souscription des investisseurs doit atteindre 10 En milliers de dollars américains (ou l'équivalent dans d'autres devises)；Soit les actions du fonds sont cotées à la négociation sur une bourse désignée par la CIMA.。
Si les investisseurs du fonds ne dépassent pas 15 personnes，Et peut nommer ou révoquer le gérant (administrateur/associé commandité) du fonds dans la majorité absolue des cas，Et le fonds n'est pas un fonds de fonds，sont totalement exonérés d’inscription ou de frais annuels auprès de la CIMA。
La loi sur la substance économique des Caïmans exige que les entités aient d’importantes opérations locales。Bien que les « fonds d'investissement » soient spécifiquement exonérés，Toutefois, si le gestionnaire du fonds (comme une société GP) exerce des activités de « gestion de fonds » et reçoit une rémunération distincte，Vous devez répondre aux exigences de substance économique (vous devez avoir des employés à temps plein et un espace de bureau aux Caïmans)。
en pratique，Les entreprises à capitaux chinois font généralement appel à des gestionnaires de fonds enregistrés à Hong Kong (licence n°9 de Hong Kong obtenue) ou à Singapour.，Ne pas être résident fiscal des îles Caïmans，Contourner légalement l'enregistrement SIBL et le test de substance économique des Caïmans (ES Test)。
Toute entité effectuant des transactions sur titres aux Caïmans、Mise en relation ou fourniture de conseils en investissement，Doit obtenir une licence SIBL délivrée par la CIMA。Cependant, en raison des coûts de candidature extrêmement élevés，Les gestionnaires de fonds demandent généralement à être enregistrés en tant que « personnes exonérées » (Personnes exclues)» pour éviter de devoir détenir un permis。
2020Nouvelles exigences réglementaires pour l’année：Les fonds de capital-investissement des Caïmans doivent nommer un dépositaire pour protéger les actifs du fonds；Un administrateur doit être nommé pour surveiller les flux de trésorerie du fonds；et doit être audité chaque année par un auditeur local des Caïmans approuvé par la CIMA.。
Le médecin généraliste doit être un résident des Caïmans、Société enregistrée aux Caïmans ou société étrangère、ou PEL des Caïmans。Il est responsable de manière illimitée des dettes de la société.；Et les commanditaires (LP) Responsabilité limitée au seul montant du capital souscrit，Et LP ne peut pas participer à la gestion quotidienne des affaires。
Les fonds doivent être conformes aux Caïmans 2017 Règlements anti-blanchiment d'argent。Un responsable de la conformité anti-blanchiment (AMLCO) doit être nommé par écrit、Agent de déclaration du blanchiment d'argent (MLRO) et agent de déclaration adjoint (DMLRO)，Effectuer une diligence raisonnable KYC stricte sur tous les investisseurs。
La grande majorité des fonds des îles Caïmans sont des « organisations financières déclarantes ».，Nécessite un enregistrement auprès de l'Internal Revenue Service des États-Unis (FATCA)，Et soumettez les informations fiscales de l’investisseur (déclaration CRS) via le système AEOI de la Cayman Tax Information Authority (TIA).。
Une déclaration (exposant le plan de transfert d'actifs) doit être déposée auprès du registraire par au moins deux administrateurs；Adopter une résolution spéciale des actionnaires；Doit obtenir le consentement de tous les créanciers (ou recevoir un avis après 95% Le créancier est d'accord)。Si réglementé，Toujours soumis à l'approbation de la CIMA。
Avec toutes les informations KYC complètes，De la création de l'entité à l'enregistrement du fonds auprès de la CIMA，Les fonds à travers les Caïmans sont mis en place très rapidement，Le moyen le plus rapide est de 5-7 Il pourra être officiellement mis en service d’ici quelques semaines.。
