1. CPS des Caïmans (sociétés de portefeuille indépendantes) Structure statutaire de base
Séparation statutaire des fonds ombrelles de la SPC
Une SPC est une entité juridique unique，Un ou plusieurs portefeuilles distincts (SP) peuvent être mis en place en interne；SP elle-même n'est pas une personne morale indépendante。L'entreprise doit identifier chaque actif SP séparément、Passif et actif général，et maintenir l'isolement conformément aux dispositions du droit des sociétés。SPC est une structure juridique d'entreprise，Il ne s'agit pas d'une catégorie de licence de fonds indépendant。
Limites du recours des créanciers
Les créanciers d'une certaine SP ne peuvent pas poursuivre les actifs d'autres SP。Si les statuts n'interdisent pas expressément，Lorsque les actifs du SP sont insuffisants，Les créanciers peuvent en second lieu poursuivre le patrimoine général de la SPC dans une mesure limitée conformément à l'article 221 du Code des sociétés.；Par conséquent, le jugement doit être porté sur la base des statuts et des dispositions spécifiques en matière de responsabilité.。
Non-séparation de la personnalité et restriction croisée
Le SPC n'est pas distinct des SP internes en personnalité morale。La jurisprudence commune précise qu'une société ne peut souscrire à ses propres actions，donc，Un Portefeuille ne peut pas investir dans un autre Portefeuille sous le même SPC。
Des opérations efficaces et rentables
Le coût de création d’une SPC est relativement plus élevé que celui d’un fonds unique.，Mais si l'équipe de direction a 3 Gérer plusieurs projets simultanément，Les SPC sont moins chers que les fonds séparés。Et après la création du SPC，L'ajout d'un SP est très rapide，Évitez le processus fastidieux de configuration à partir de zéro。
2. Fonds d'investissement des îles Caïmans 4 Comparaison des principales formes d'organisation statutaires
| forme organisationnelle | Caractéristiques juridiques et personnalité juridique indépendante | Attribution des responsabilités et mécanisme de financement | Principaux scénarios applicables |
|---|---|---|---|
| société exonérée (CE) | Avoir une personnalité juridique indépendante。Émission d'actions et structure organisationnelle flexibles (des droits différents pour les mêmes actions sont autorisés)、actions AB)。 | Les actionnaires ont une responsabilité limitée limitée au montant de leur apport en capital。 | Les fonds réglementés sont les plus couramment utilisés；Financement à l'étranger et entités cotées en bourse d'entreprises à capitaux chinois。 |
| sociétés de portefeuille indépendantes (CPS) | Avoir une personnalité juridique indépendante。Chaque compartiment (PS) Les actifs et les passifs sont séparés les uns des autres，Mais pas séparé de la principale personnalité du SPC。 | Les dettes de chaque SP ne peuvent être remboursées que par les actifs de cette SP，Les créanciers n'ont aucun recours contre les autres SP。 | Fonds parapluie、hedge funds multi-niveaux、assurance exclusive (Photos)。 |
| société en commandite exemptée (PEL) | Pas de personnalité juridique indépendante。Tous les actes doivent être signés par le commandité (Médecin généraliste) Au nom de la mise en œuvre du PEL。 | GP a une responsabilité illimitée；commanditaires (LP) Responsabilité limitée limitée au montant du capital souscrit。 | fonds de capital-investissement (PE) et capital-risque (CV) Couramment utilisé。 |
| société à responsabilité limitée (SARL) | Avoir une personnalité juridique indépendante。Intégrer le meilleur de l'EC et du PEL，Les mécanismes de gouvernance interne sont extrêmement autonomes。 | Les membres sont protégés par une responsabilité limitée implicite par la loi。La forme d'investissement peut être en espèces、biens et même services。 | Analyse comparative avec Delaware LLC，Faire correspondre les structures de fonds offshore et onshore。 |
3. La définition statutaire et 3 Principales catégories réglementaires
définition de fonds commun de placement：Désigne la mise en commun des fonds des investisseurs pour répartir les risques，et un véhicule qui émet des actions de capital « qui peuvent être rachetées ou rachetées par les investisseurs »。Fonds fermés (tels que les fonds PE，Les investisseurs n'ont pas le droit de racheter) En principe, cette loi ne s'applique pas。
Fonds d'investisseur limité：Un maximum de 15 investisseurs et une majorité d'investisseurs peuvent nommer ou révoquer le gérant、et n'est pas un fonds commun de placement de fonds de fonds，La Loi sur les fonds communs de placement actuelle exige toujours l'enregistrement auprès de la CIMA.、Soumettre les informations requises et payer les frais annuels；Ne peut plus être déclaré comme totalement exonéré。
Enregistrer un fonds commun de placement (Fonds commun de placement enregistré)：L'intérêt total minimum pouvant être acheté par chaque investisseur potentiel est de 80 000 dollars caymaniens (généralement équivalent à 100 000 dollars américains).，ou ses intérêts sont cotés sur une bourse reconnue par la CIMA；Ce seuil n’est pas uniformément applicable à tous les SPC ou SP。Les fonds doivent s'inscrire auprès de la CIMA conformément aux règles et soumettre les informations et les frais requis.。
fonds communs de placement gérés (Administré)：Convient aux inaccessibles 10 « Retail Fund » avec un seuil de 10 000 dollars américains。Aucune licence requise，Mais doit être fourni par un administrateur agréé des Caïmans dont le siège social est situé aux Caïmans.，et remplir les obligations de surveillance et de signalement des violations.。
fonds communs de placement agréés (Fonds commun de placement agréé)：Quantité minimale、La surveillance la plus stricte。Fonds qui ne peuvent pas répondre aux exigences d'enregistrement ci-dessus et qui n'ont pas l'intention d'embaucher un administrateur agréé，Besoin de demander une licence de fonds commun de placement，et possède son propre siège social à Cayman。
4. [Processus de demande statutaire] pour la création d'un fonds d'investissement aux Caïmans
étape 1：Établir la structure et établir l'entité principale
CE sélectionné、CPS、Formulaire PEL ou LLC。Cayman Co., Ltd. va créer l'entité de fonds et Cayman Co., Ltd. (GP Co.) en tant que gestionnaire。Soumettre l’acte constitutif (MA) et les statuts (AOA) de la société。
étape 2：Rédaction du fonds de base et des documents d'offre
Rédaction d'un Mémorandum de Placement Privé (PPM)、Feuille de modalités du fonds (TS)、Contrat d'abonnement/Livret d'abonnement、Contrat de gestion des investissements。L'ELP doit également rédiger un contrat de société en commandite exonéré (LPA)。
étape 3：Nommer une équipe de conformité et de lutte contre le blanchiment d'argent (LBC) responsable
Conformément à la loi anti-blanchiment d’argent des Caïmans，Un notateur doit être nommé、Responsable adjoint du reporting et Compliance Officer。Signer l'accord entre le commissaire aux comptes et l'administrateur du fonds en même temps。
étape 4：Inscription du directeur CIMA et dépôt SIBL
Si un gestionnaire ou une autre entité de services exerce des activités d'investissement en valeurs mobilières aux Caïmans，Que vous ayez besoin d'une licence ou d'un enregistrement en tant que personne enregistrée doit être déterminé en fonction du SIBL actuel.；L’ancien système des personnes exclues ne devrait pas continuer à être utilisé。L'inscription des administrateurs n'est disponible que pour les administrateurs des entités réglementées couvertes par la Loi sur l'inscription et l'octroi de licences des administrateurs.，Non applicable à toutes les sociétés GP。
étape 5：Soumettre à l'Autorité monétaire des Caïmans (CIMA) Dépôt de formulaire
Soumettre les formulaires applicables à la CIMA par catégorie de fonds、documents de délivrance、Lettre de consentement de l'auditeur et autres informations requises。L'heure réelle dépend de l'exhaustivité des données、Enquête CIMA、Nomination de prestataire et due diligence bancaire；Il n'y a pas d'engagement officiel sur un cycle unifié de 5 à 7 semaines incluant l'ouverture d'un compte bancaire.。
5. Audit continu de conformité CIMA et ligne rouge de la loi sur les substances économiques
Exigences d’audit annuel de la CIMA：Les comptes du fonds doivent être audités chaque année par un auditeur agréé par l'Autorité monétaire des Caïmans.，et fin de l'exercice 6 Soumettre à la CIMA dans les 3 mois pour le dépôt (avec le formulaire FAR)。
Les fonds de capital-investissement doivent établir des valorisations、Dispositions relatives à la conservation des actifs ou à la vérification de la propriété et au suivi de la trésorerie。Fonctions pertinentes pour répondre aux exigences de gouvernance en matière d’indépendance et de conflits d’intérêts，peut être géré par l'administrateur、L'opérateur ou toute autre entité appropriée est responsable de，Il n’est pas toujours obligatoire de faire appel à un administrateur ou à un dépositaire indépendant.。
L’impact du droit de la substance économique：Les fonds d'investissement ne sont généralement pas des entités liées，Mais si une entité de gestion des îles Caïmans exerce une « activité de gestion de fonds » et à quelle substance économique elle doit répondre，devrait être basé sur ses activités réelles、Jugement du statut de résident fiscal et réglementation applicable；personnel、Les exigences en matière d'espace et de dépenses ne constituent pas un modèle prédéfini pour tous les cabinets GP.。
Échange automatique de taxes FATCA et CRS：La plupart des fonds des îles Caïmans sont des « organisations financières déclarantes »，Doit s'inscrire auprès de l'Internal Revenue Service des États-Unis (FATCA)，et déclarer les informations relatives à la fiscalité des investisseurs via le système AEOI de TIA。
6. Actions civiles et responsabilité pénale pour fausse déclaration dans les documents d'offre
responsabilité civile：Toute souscription d'actions reposant sur une fausse déclaration dans la note d'information (y compris involontaire)、négligent ou frauduleux)，Les abonnés ont le droit de résilier le contrat de placement。Société de fonds、directeur、Les professionnels et émetteurs de valeurs mobilières qui publient des rapports frauduleux pourront être mis en cause。
infraction pénale (Article de droit pénal 257 bande)：en tant que dirigeant (ou présumé dirigeant) de la société，Intention de frauder les actionnaires ou les créanciers，La publication est trompeuse sur des sujets importants、fausses déclarations ou comptes，C'est une infraction，Peut être condamné 7 années de prison。
Responsabilité solidaire anti-blanchiment (Loi sur les produits de la criminalité)：Si vous savez ou avez des motifs raisonnables de soupçonner qu'un bien est le produit d'un crime，cacher ou transformer，ou défaut de divulgation à une unité d’information financière，La peine maximale est une amende et une peine d'emprisonnement 14 Année。
7. Le fonds Cayman à guichet unique de Huitong de Hong Kong et le service de construction de structures SPC
Création des entités de fonds et structure organisationnelle
Construit avec précision pour vousSociété exonérée des Caïmans (EC)、Portefeuille d'investissement distinct(CPS)、société en commandite(PEL)ou structure LLC。Complétez l’enregistrement de l’entreprise en votre nom (RO) Inscription et établissement d’adresse légale。
Rédaction d’émission et ensemble complet de documents de conformité
Rédaction d'un mémorandum de placement privé(ppm)、contrat de société en commandite(APL)、Carnet d'abonnement et interneInformations sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme du Groupe d'action financière internationale (GAFI)(LBC)manuel。Nomination du responsable de la conformité aux îles Caïmans (AMLCO) et chargé de communication en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (MLRO)。
Services d’enregistrement et d’audit continu CIMA
Entièrement autorisé à vous représenter auprès Autorité monétaire des Caïmans (CIMA)：fonds d'investissement Soumettre l'enregistrement du fonds，Demander une déclaration de personne exonérée SIBL。Connectez les auditeurs et administrateurs agréés locaux de Cayman，Assurer le respect des exigences de surveillance des flux de trésorerie de la CIMA et de dépôt d’audit annuel FAR。
8. Questions et réponses principales sur la création du fonds Cayman et la licence SPC (FAQ)
Les Caïmans ont des lois sur les fonds matures、Structures d'entreprise et de société en commandite et systèmes de services professionnels。Traitement fiscal spécifique、La rapidité d’inscription et les frais courants dépendent du fonds、Résidence fiscale et dispositions commerciales des investisseurs et des dirigeants；Cette page n'utilise pas d'expressions de part de marché ou de taille d'actif qui ne sont pas prises en charge par les statistiques officielles actuelles.。
Une SPC est un type spécial de société exemptée des Caïmans.。Une SPC peut constituer plusieurs portefeuilles d’investissement indépendants (PS)。L'avantage le plus important est la « ségrégation de l'actif et du passif »：Les créanciers d'une certaine SP ne peuvent pas poursuivre les actifs d'autres SP；Si les statuts ne l'interdisent pas expressément et que le patrimoine de la SP est insuffisant，Les créanciers peuvent en second lieu poursuivre le patrimoine général de la SPC dans une mesure limitée conformément à l'article 221 du Code des sociétés.。
Les frais de registre des sociétés de SPC et les frais de chaque fonds ou compartiment SP et CIMA constituent deux séries de frais.，doit être calculé séparément。Selon grille tarifaire CIMA 2026，Les fonds communs de placement facturent 750 Cayman supplémentaires par compartiment.，Les fonds de capital-investissement SPC facturent 525 dollars Caïmans supplémentaires par SP.；Les frais annuels supplémentaires SP au niveau du registre des sociétés sont calculés conformément au barème des frais de la loi sur les sociétés.。Les frais seront ajustés，Veuillez vérifier le dernier formulaire avant de le soumettre。
Les fonds communs de placement font référence à la mise en commun des fonds des investisseurs pour répartir les risques.，Une société qui émet des actions « qui peuvent être rachetées ou rachetées par les investisseurs »、fiducie ou partenariat。donc，Les fonds de capital-investissement fermés (fonds PE) pour lesquels les investisseurs n'ont pas le droit de racheter ne sont généralement pas réglementés par cette loi.。
Le montant minimum de souscription des investisseurs doit atteindre 10 En milliers de dollars américains (ou l'équivalent dans d'autres devises)；Soit les actions du fonds sont cotées à la négociation sur une bourse désignée par la CIMA.。
Un maximum de 15 investisseurs et une majorité d'investisseurs peuvent nommer ou révoquer le gérant、et n'est pas un fonds commun de placement de fonds de fonds，Appartient à un fonds d'investisseur limité；La Loi sur les fonds communs de placement actuelle exige toujours l'enregistrement auprès de la CIMA.、Soumettre les informations requises et payer les frais annuels。
La loi sur la substance économique des Caïmans exige que les entités aient d’importantes opérations locales。Bien que les « fonds d'investissement » soient spécifiquement exonérés，Toutefois, si le gestionnaire du fonds (comme une société GP) exerce des activités de « gestion de fonds » et reçoit une rémunération distincte，Vous devez répondre aux exigences de substance économique (vous devez avoir des employés à temps plein et un espace de bureau aux Caïmans)。
L'administrateur est situé à Hong Kong、Singapour ou autres régions，N'exempte pas automatiquement Cayman du SIBL、substance économique、Résidence fiscale et analyse réglementaire transfrontalière。Doit être géré en fonction de l’emplacement réel、Objets de service、Les modalités de tarification et la portée de la licence locale seront déterminées au cas par cas.，La conception architecturale ne doit pas être décrite comme un moyen de « contourner » la réglementation。
Pour exercer des activités d'investissement en valeurs mobilières aux Caïmans, il faut suivre SIBL pour déterminer si une licence est requise ou peut être enregistrée en tant que personne enregistrée.。L'ancien système de personnes exclues a été remplacé par le système de personnes enregistrées；L’éligibilité dépend des conditions commerciales et statutaires réelles，Vous ne pouvez pas choisir de vous exempter pour des raisons de coût。
Les fonds de capital-investissement doivent établir des valorisations、Garde des actifs ou vérification de la propriété、Suivi de la trésorerie et modalités d'audit annuel。Fonctions pertinentes pour répondre aux exigences de gouvernance en matière d’indépendance et de conflits d’intérêts，peut être géré par l'administrateur、L'opérateur ou toute autre entité appropriée est responsable de；Les auditeurs doivent être accrédités par la CIMA，Toutefois, cela ne doit pas être exprimé en termes de nombre fixe d’auditeurs.。
Le médecin généraliste doit être un résident des Caïmans、Société enregistrée aux Caïmans ou société étrangère、ou PEL des Caïmans。Il est responsable de manière illimitée des dettes de la société.；Et les commanditaires (LP) Responsabilité limitée au seul montant du capital souscrit，Et LP ne peut pas participer à la gestion quotidienne des affaires。
Les fonds doivent être conformes aux Caïmans 2017 Règlements anti-blanchiment d'argent。Un responsable de la conformité anti-blanchiment (AMLCO) doit être nommé par écrit、Agent de déclaration du blanchiment d'argent (MLRO) et agent de déclaration adjoint (DMLRO)，Effectuer une diligence raisonnable KYC stricte sur tous les investisseurs。
La grande majorité des fonds des îles Caïmans sont des « organisations financières déclarantes ».，Nécessite un enregistrement auprès de l'Internal Revenue Service des États-Unis (FATCA)，Et soumettez les informations fiscales de l’investisseur (déclaration CRS) via le système AEOI de la Cayman Tax Information Authority (TIA).。
Une déclaration (exposant le plan de transfert d'actifs) doit être déposée auprès du registraire par au moins deux administrateurs；Adopter une résolution spéciale des actionnaires；Nécessite le consentement écrit de tous les créanciers，ou donner un préavis complet à tous les créanciers et obtenir le consentement d'au moins 95 % de la valeur des créances；Un avis adéquat comprend un avis écrit à toute personne dont la dette dépasse 1 000 dollars caymaniens.。Une résolution spéciale doit être adoptée，Les sociétés réglementées nécessitent également le consentement écrit de la CIMA。
Il n'y a aucun engagement officiel de la part de l'entité d'établir、L’inscription à la CIMA et l’ouverture du compte bancaire peuvent être complétées en 5 à 7 semaines。L'heure réelle dépend de l'exhaustivité des données、Catégorie de fonds、Enquête CIMA、Nomination de prestataire et due diligence bancaire，Les résultats finaux de l'enregistrement et de l'ouverture du compte sont déterminés respectivement par l'autorité compétente et la banque.。
9. Règlements pertinents、Informations réglementaires et lectures complémentaires
| Catégorie de données | Informations associées |
|---|---|
| Interprétation professionnelle |
|
| Législation et orientations réglementaires | |
| Autorités de délivrance des licences et de réglementation | |
| Licences associées |
