1. Société de gestion de fonds MAS de Singapour (FMC) classement statutaire
Recrutement ouvert LFMC (LFMC de détail)
Pour tout typeinvestirOMS。Capital de base minimum de 500 000 à 1 million de dollars singapouriens。Nécessite au moins 3 employés à temps pleinSingapourpersonnel(Avoir au moins 5 ans d'expérience)，PDG avec au moins 10 ans d'expérience，et doit établir une fonction de conformité indépendante et dédiée。
Investisseur Qualifié LFMC (A/I LFMC)
Uniquement pourinvestisseur qualifié。Capital de base minimum 250 000 S$。Au moins 2 employés à temps plein à Singapour(5années d'expérience)et 2 réalisateurs。Si les actifs sous gestion dépassent 1 milliard de dollars singapouriens，Une fonction de conformité indépendante doit être établie localement。
Gestionnaire de fonds de capital risque (VCFM)
Aucune exigence minimale de capital de base ni d’échelle de gestion ! Au moins 2 employés à temps plein à Singapour(Aucune expérience pertinente minimale requise)，2réalisateurs。Réduit considérablement le processus de qualification et d’approbation des candidatures，Les coûts de conformité de suivi sont extrêmement faibles。
Gestionnaire de fonds enregistré (RFMC) [A abolir]
Ouvert à 30 investisseurs qualifiés maximum(Parmi eux, il n’existe pas plus de 15 structures de fonds.)，Actifs ne dépassant pas 250 millions de dollars singapouriens。Note：MAIS Le plan de consultation a été aboli RFMC système，Les agences existantes passeront à A/I LFMC。
2. Principales [conditions statutaires] et restrictions d'investissement pour demander une licence VCFM
1. 80% Ligne rouge d’investissement：Doit être au moins 80% Le montant du capital souscrit (hors frais au niveau du fonds) investi dans l'établissement ne doit pas dépasser 10 Titres émis directement par des sociétés non cotées。
2. 20% espace d'exonération：ne peut excéder 20% Le capital souscrit est utilisé pour investir dans d'autres entreprises non cotées qui ne répondent pas aux exigences ci-dessus (par exemple, l'entreprise est établie depuis plus de 10 ans)，Ou acquérir des actions d'autres investisseurs via le marché secondaire)。
3. Restrictions relatives à la structure des fonds：Le fonds de capital risque doit être un fonds fermé，Non disponible pour l'abonnement ouvert，Et les investisseurs n'ont pas le droit de racheter。Les investisseurs doivent être des investisseurs qualifiés ou des investisseurs institutionnels。Les fonds de démarrage ne sont pas autorisés à investir dans des titres de sociétés cotées。
4. Lieu d'établissement et de bureau：Doit être une entité établie à Singapour，et dispose d'un、Espace de bureau physique sécurisé et permanent，Accès réservé aux administrateurs et aux salariés。
5. Répartition des employés clés：Doit avoir au moins 2 administrateurs (au moins 1 résident à Singapour)、2professionnels et 2 représentants。La même personne physique qui remplit les conditions peut exercer concurremment les fonctions d'administrateur susvisées.、Professionnels et représentants。
3. Éléments de l’examen de fond du MAS et situations [d’exemption de licence]
Premier cas d’exonération：Fournissez uniquement des services canalisés pour l’investissement client ou la planification des actifs，sans contribution ou influence substantielle，Il n'accepte pas non plus la responsabilité de la performance des investissements (par exemple, il s'occupe uniquement du marketing d'actifs et du service client).。
Deuxième situation d’exonération：Gérer de manière substantielle ses « fonds propres » ou les fonds de ses entités affiliées (argent propriétaire)，N'implique pas d'actifs de tiers (tels que les single family offices)。
Troisième exemption：Gérer des pools d'actifs « investir uniquement dans des actifs immobiliers » pour les investisseurs qualifiés et institutionnels，dont l'unique objet est d'investir dans des projets de promotion immobilière et/ou dans l'immobilier (non exonéré s'il s'agit de produits financiers dérivés)。
Noyau de révision MAS：S'il faut effectuer une gestion de portefeuille、« Activités substantielles de gestion d’actifs » telles que la recherche en investissement ou l’exécution de transactions。S'il peut exercer une influence ou un contrôle substantiel sur le portefeuille d'investissement，Besoin de demander une licence。
Facteurs d'évaluation MAS：Les antécédents et l'expérience en matière de gestion de fonds du demandeur et de sa société mère；Forme physique et bienséance；Capacités internes de gestion des risques；Crédibilité du modèle économique。
4. [Processus de demande] statutaire pour l'obtention des licences VCFM et LFMC
étape 1：Création d’entités locales et préparation de la structure
Créer une entreprise à Singapour，Mettre en place des espaces de bureaux dédiés et conformes à la réglementation。Préparer le plan d'affaires selon les directives、Organigramme et organigramme des capitaux propres (doivent pénétrer jusqu'au contrôleur ultime du candidat)。
étape 2：Soumettez votre candidature en ligne via le système CEL
Soumettre la candidature via le système de stockage en ligne de l'entreprise (eLicensing/CEL)。LFMC doit soumettre le formulaire 1A；VCFM doit soumettre le formulaire 1V。Pour VCFM，Les représentants et leurs titres sont indiqués directement sur le formulaire 1V，Pas besoin de soumettre un formulaire de rendez-vous séparé。
étape 3：Payer les frais de dossier
Payer les frais de dossier non remboursables au MAS 1,000 Dollars de Singapour (si vous êtes déjà un LFMC agréé et postulez à des activités réglementées supplémentaires)，Soumettre le formulaire 5 et payer 500 Shingen)。
étape 4：Examen MAS et approbation de principe (API)
Temps d'examen estimé par MAS：VCFM le plus long 4 mois，LFMC/RFMC le plus long 6 mois。Une approbation de principe (IPA) sera délivrée à la fin de l'examen.，Le demandeur a 6 Des mois pour reconstituer le capital social、Exigences telles que fournir des engagements écrits ou nommer du personnel clé。
étape 5：Licence formelle et conformité continue
Obtenez officiellement une licence CMS après avoir satisfait aux exigences。VCFM n’a qu’à se conformer à la lutte contre le blanchiment d’argent(LBC)、Obligations de base telles que des audits annuels internes/indépendants，Exonération des évaluations indépendantes obligatoires par des tiers et des fonctions de conformité internes dédiées。
5. Société à capital variable de Singapour (VCC) Structure et [Cadre fiscal]
| Catégorie de taxe/structure | Détails des politiques statutaires et des points de conformité |
|---|---|
| VCC (société à capital variable) Architecture | Disponible sous forme de fonds d’entreprise unique，Il peut également être enregistré comme un « fonds à compartiments multiples » regroupant plusieurs compartiments (les actifs et les passifs des compartiments sont isolés les uns des autres)。Protège grandement la vie privée，Les rapports financiers et les registres des actionnaires ne sont pas divulgués au public。Doit être géré par un gestionnaire de fonds agréé résidant à Singapour。 |
| Tarifs de base et exonérations | Taux d'imposition des sociétés à Singapour 17%。Pas d'impôt sur les plus-values (l'article 13Z des règles de la sphère de sécurité prévoit une exonération d'impôt pendant certaines périodes)，Pas de contrôle des changes，Pas de droits de succession。Le précompte mobilier est 0，retenue à la source des intérêts 15%。 |
| Avantages fiscaux pour les gestionnaires de fonds (FSI-FM) | contreGestion de fondspersonnes：Si approuvé par MAS，et avoir au moins 2.5 milliards de dollars S$ d’actifs sous gestion et 3 professionnels de l'investissement，Le taux de l’impôt sur les sociétés peut être consulté sur 17% jusqu'à 10% taux d'imposition préférentiel。 |
| Incitations fiscales pour les entités de fonds (13CA/13R/13X) | 13CA (Fonds offshore exonérés d'impôt，Ne s'applique pas à VCC)； 13R (maintenant 13O，Les fonds des résidents de Singapour sont exonérés d'impôt，Dépense d'entreprise annuelle de 200 000 S$ requise)； 13X (maintenant 13U，Fonds spéciaux en franchise d'impôt，Nécessite une échelle de 50 millions de dollars singapouriens et 3 professionnels)。 |
notes fiscales：structuré comme une rémunération au rendement(Commission de performance)intérêts supplémentaires(Intérêt porté)par 17%/10% impact fiscal；Si la structure est un retour sur investissement，généralement non imposable。
6. analyse comparative de base：La différence entre la plaque Singapour FMC et la plaque n°9 de Hong Kong
Différences dans la logique de négociation：Hong Kong met en œuvre une licence de gestion d'actifs unifiée (licence n°9)，Selon le type d'investisseurs, Singapour MAS、quantité、Le capital minimum de référence décompose les licences de gestion d'actifs (Retail LFMC / A/I LFMC / VCFM）。
Différences en matière d’exigence de capital：La plaque d'immatriculation n°9 de Hong Kong (si vous détenez des actifs de clients) nécessite 5 millions HKD de capitaux propres et 3 millions HKD de liquidités.；Singapour A/I LFMC n'a besoin que de 250 000 S$ de capital de base，VCFM c'est encore plus 0 exigences de capital。
Différences de conformité interne：Hong Kong impose la nomination de responsables fonctionnels de base(MICRO)et désigner du personnel de conformité indépendant；Il n’existe aucune exigence obligatoire pour une fonction de conformité interne dédiée pour Singapour VCFM，Les fonctions de conformité A/I LFMC peuvent également être externalisées lorsque la taille est inférieure à 1 milliard de dollars singapouriens.。
7. Services de mise en œuvre de structures de licences et de structures VCC à guichet unique de Hong Kong Huitong
VCFM / Agence de cas complète sous licence LFMC
Traitement depuis l’enregistrement de l’entreprise locale jusqu’à la soumission au MAS Formulaire 1V/1L'ensemble du processus de A。Rédiger un plan d'affaires、Cadre de gestion des risques et régime de lutte contre le blanchiment d’argent，Les agents doivent se soumettre à des vérifications strictes de leurs antécédents et à des demandes de renseignements de la part du MAS.。
Construction de la structure du fonds ombrelle VCC
Proposez une stratégie de restructuration en douceur pour vos fonds offshore。Assistance à la création de fonds VCC indépendants ou faîtiers，Directeurs résidents de Singapour dotés des exigences légales、Secrétaire général et commissaire aux comptes。
13Ô / 13U Demande d'incitation en franchise d'impôt
Planification fiscale des fonds sur mesure。Assistance pour postuler à la subvention d'incitation à la gestion de fonds d'incitation au secteur financier du MAS(FSI-FM)» et le plan de défiscalisation des entités de fonds，Veiller à ce que les revenus de placement bénéficient légalement d’un traitement fiscal nul。
8. Questions et réponses principales sur la licence VCFM de Singapour et la structure du fonds (FAQ)
VCFM (Venture Capital Fund Manager) est une licence de gestionnaire de fonds de capital-risque légèrement réglementée délivrée par Singapore MAS en 2017.。Il vise à simplifier le processus de candidature，Aucune exigence de base en matière de capital et d’échelle de gestion，C'est le meilleur moyen pour les fonds de capital-investissement offshore de « s'installer en douceur » à Singapour.。
Les fonds de capital-risque gérés par VCFM doivent investir au moins 80% Le sens d’investissement de l’apport en capital souscrit « est établi pour ne pas dépasser 10 Titres émis directement par des sociétés non cotées en 2017。Autorisez seulement jusqu'à 20% Les fonds sont utilisés pour investir dans d'autres sociétés non cotées (telles que des sociétés créées il y a plus de 10 ans ou des acquisitions secondaires)。
Ne peut pas。Les réglementations limitent strictement les fonds gérés par les VCFM aux « fermés »，Il ne restera pas ouvert à la souscription et les investisseurs n'auront pas le droit de le racheter.。en même temps，Les fonds de démarrage ne sont pas autorisés à investir dans des titres de sociétés cotées，Impossible de participer à des transactions sur le marché secondaire telles que des placements d'actions。
Par rapport au LFMC，Les exigences VCFM sont minimes：Les administrateurs ne sont pas tenus d'avoir au moins 5 ans d'expérience en gestion d'actifs。Nécessite seulement au moins 2 employés à temps plein à Singapour、2 administrateurs (dont au moins un réside à Singapour) et 2 Représentant。Une même personne physique peut cumuler plusieurs fonctions。
VCFM renonce à l'évaluation indépendante des actifs du fonds par des tiers、Mettre en place un service de conformité interne dédié、Des obligations onéreuses et rigides telles que le contrôle des risques spécifiques et la divulgation d'informations complexes。Seule la conformité anti-blanchiment est requise(LBC)、Audit annuel interne/indépendant et exigences en matière de rapports annuels。
VCC est la structure de fonds d'investissement flexible unique de Singapour。Il est disponible sous forme de fonds unique，Peut également être utilisé comme « fonds à compartiments multiples » (les actifs et les passifs de chaque compartiment sont séparés les uns des autres)。Quoi de plus important，Il protège grandement la vie privée des investisseurs，Les rapports financiers et les registres des actionnaires ne sont pas ouverts au public.。
Le principe de base est：Les VCC doivent être gérées en grande partie par un gestionnaire de fonds agréé ou réglementé (tel que LFMC ou VCFM) résidant à Singapour.。aussi，Des secrétaires et auditeurs locaux sont également requis。
Si seuls les services de canalisation étaient fournis sans impact substantiel sur les investissements、Gestion substantielle de « fonds propriétaires » ou de fonds d’entités familiales connexes (comme un single family office)，Ou gérer uniquement des « pools d'actifs immobiliers » pour des investisseurs qualifiés，Pas besoin de détenir un permis。
MAS voit une convergence dans les modèles commerciaux du RFMC et du LFMC。Les nouvelles candidatures au RFMC ne seront plus acceptées à partir de janvier 2024。Les RFMC existants doivent demander une transition avant que le système ne soit aboli，Une fois approuvé, il deviendra directement un LFMC A/I entièrement réglementé.。
Payable lors du dépôt de la candidature en ligne (formulaire 1V ou 1A) 1,000 Frais de dossier non remboursables en dollars de Singapour。Après avoir obtenu une licence，Habituellement tenu de payer 4,000 Cotisation annuelle fixe en dollars de Singapour (LFMC est également tenue de payer une cotisation variable en fonction du nombre de représentants)。
Préparer des plans d'affaires et des documents de conformité et les soumettre en ligne via le système CEL。La période d’examen prévue par MAS pour LFMC s’étend jusqu’à 6 mois，VCFM est 4 mois。Après approbation, une approbation de principe (IPA) sera délivrée，Le demandeur a 6 Il faudra plusieurs mois pour mettre en œuvre les conditions finales telles que l'injection de capital en personnel.。
Le taux normal de l’impôt sur les sociétés est 17%。Mais si le gestionnaire de fonds est agréé pour le « Paiement incitatif pour la gestion de fonds du secteur financier (FSI-FM) »，Le taux d'imposition peut être réduit à 10%。La condition est：Autorisé、Employer au moins 3 professionnels avec un salaire mensuel supérieur à 3 500 S$，Et l'ampleur des actifs sous gestion dépasse 2.5 milliards SGD。
Singapour crée des privilèges d'exonération d'impôt pour les fonds：13O (anciennement 13R) est exonéré d'impôt pour les fonds résidents de Singapour，Nécessite des dépenses professionnelles annuelles d'au moins 200 000 S$；13U (original 13X) est exonéré d'impôt pour les fonds spéciaux，Aucune restriction d'inscription，Mais cela nécessite un capital de 50 millions SGD et 3 investisseurs professionnels.。
La loi fiscale de Singapour ne contient pas de dispositions spécifiques sur les intérêts reportés。Si la structure est conçue comme une "rémunération de performance(Commission de performance)»，alors accepte 17% ou 10% Impact de l’impôt sur les sociétés et de la taxe à la consommation；Si intelligemment conçu pour le « retour sur investissement »，alors la taxe n'est généralement pas exigée sous la forme légale。
La plaque d'immatriculation n°9 de Hong Kong a des exigences extrêmement élevées (par exemple, la détention des actifs des clients nécessite 5 millions de dollars de Hong Kong en capitaux propres et un système MIC pour les fonctions de base)；À Singapour, les licences sont subdivisées selon les types d'investisseurs.，Parmi eux VCFM même 0 exigences de capital，A/I LFMC nécessite également uniquement 25 Capital de base de 10 000 S$，Extrêmement convivial pour le seuil de capital。
