1. Licence de type 4 (conseil en valeurs mobilières) Fonctions commerciales statutaires
Fournir des conseils en investissement en valeurs mobilières
pour les investisseurs particuliers、Les clients institutionnels ou autres intermédiaires financiers fournissent des titres pertinents (tels que des actions、lier、FNB、证券型代币等）买入、vendu ou détenuconseil en investissementet stratégies de tendances du marché。
Rédiger et diffuser des rapports de recherche
Produire et publier des rapports d'analyse liés aux titres (tels que des recherches boursières)、notations obligataires ou analyse de marché)，pour les clients、Références publiques ou institutionnelles pour soutenir les décisions d'investissement (telles que l'émission d'une notation « acheter » ou « vendre »)。
Conseil en portefeuille et en stratégie
Basé sur la tolérance au risque et les objectifs financiers du client，Assurer la construction de portefeuilles de titres、Suggestions de gestion ou d'optimisation，Couvre l’allocation d’actifs、Gestion des risques et planification des investissements à long terme。
actifs virtuels (Virginie) Fonction conseil
Si un actif virtuel est reconnu comme un « jeton de sécurité »，N°4Autorisé à fournir des conseils en investissement et la conception de portefeuille；Les suggestions sur les actifs virtuels non liés aux valeurs mobilières (tels que Bitcoin) ne rentrent pas dans le champ d'application de la licence n°4.，Régi par d'autres frameworks VASP。
2. Exigences de qualification légales de base pour postuler à une licence de type 4
personne apte et appropriée (Ajustement et adéquat)：Société et ses principaux actionnaires、directeur、RO doit prouver sa situation financière (pas de faillite ou de problèmes financiers majeurs)，Pas de casier judiciaire ni violation de la réglementation financière，Et avoir des capacités opérationnelles professionnelles。
Création de l'entreprise et opérations réelles：La société candidate doit être constituée à Hong Kong (comme une société à responsabilité limitée) ou être une société étrangère enregistrée.。Besoin d'avoir des opérations commerciales réelles (créer un bureau、Embaucher du personnel local)，Démontrer que les activités commerciales sont réelles et continues。
Personne responsable (RO) nommer：Nommer au moins deux DS pour superviser les activités réglementées，Au moins un directeur exécutif doit résider à Hong Kong。RO doit avoir au moins 3 ans d'expérience dans l'industrie (dont 2 ans d'expérience en gestion)，Et réussissez l'examen HKSI (Paper 1 et 6) ou soyez exempté。
Conformité et contrôles internes：Un système complet de lutte contre le blanchiment d'argent doit être mis en place(LBC)Apprenez à connaître les clients(KYC)programme；Soumettre un manuel de conformité pour gérer les conflits d’intérêts et la protection des données des clients；Élaborer des politiques de gestion des risques et nommer des auditeurs indépendants。
Plan d'affaires détaillé：Un plan d'affaires décrivant la portée des activités doit être soumis、Groupe de clients cible、modèle de revenus。S’il s’agit d’actifs virtuels de titres，Le modèle économique et les mesures de conformité doivent être clarifiés，et démontrer qu'il dispose des outils analytiques ou des systèmes techniques nécessaires pour soutenir l'entreprise。
3. Règles sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (ressources financières) Exigences de capital et frais officiels
| Restrictions des conditions commerciales institutionnelles | Capital social minimum libéré (Capital libéré) | Fonds de roulement minimum (Capital liquide) |
|---|---|---|
| Sous la condition « ne pas détenir d’actifs clients » | sans objet (Aucune exigence stricte) | $100,000 Dollar de Hong Kong |
| Autres situations (les actifs des clients peuvent être détenus) | $5,000,000 Dollar de Hong Kong | $3,000,000 Dollar de Hong Kong |
| Frais de demande de licence officielle de la Securities and Futures Commission | Les frais de dossier sont d'environ 4 740 HK$ (à payer via le système WINGS)；Les frais de licence annuels sont d'environ 4 290 HK$ | |
Remarque sur les restrictions légales：4Les plaques d'immatriculation ne sont autorisées qu'à donner des avis，Exclut l'exécutionNégoce de titres(besoin1plaque d'immatriculation）、Conseil en financement d'entreprise (nécessite licence n°6) ou gestion directe de fonds clients/portefeuilles d'investissement (nécessite licence n°9)。
4. Dispenses de licence en vertu de l'ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme
exemption accessoire：Si la catégorie 1 a été délivrée(Négoce de titres)ou catégorie 9(Gestion des actifs)licence，Et les conseils en valeurs mobilières fournis sont entièrement accessoires aux activités de négoce de valeurs mobilières ou à la gestion de portefeuille de placements collectifs de capitaux.，Il n'est pas nécessaire d'obtenir une autre plaque d'immatriculation n°4。
Exonération des sociétés membres du groupe：Purement une filiale en propriété exclusive、Une société holding qui détient toutes les actions émises ou une autre filiale en propriété exclusive de cette société holding fournit des avis sur les valeurs mobilières pour son propre usage.，exempter。
Dispense professionnelle：avocat、Les conseils en valeurs mobilières fournis par un avocat ou un comptable professionnel sont entièrement accessoires au champ de leur pratique professionnelle.，Peut être dispensé de licence。
Exonération pour les diffuseurs/journalistes：par le biais de journaux généralement accessibles au public、Revue、livres，ou émissions de télévision/radio destinées au public fournissant des avis ou des analyses sur les valeurs mobilières，Aucune licence requise。
exemption pour société de fiducie：en tant que société de fiducie enregistrée，Si les conseils en investissement fournis sont entièrement accessoires à l’exercice des fonctions d’une société de fiducie enregistrée，Peut être dispensé de licence。
5. Procédures légales à double voie pour l'obtention de la licence n°4：Application directe vs acquisition cible
[Chemin A] Postulez directement auprès de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (Le cycle total est d'env. 6-12 mois)
1. étape de préparation (2-6mois)：Créer une entreprise，Nommer RO et réussir l'examen HKSI(Papier 1 & 6)，Rédiger un manuel de conformité et un plan d'affaires。
2. Présentation et examen préliminaire (1-2semaine)：Soumettre le formulaire A et les états financiers via le système WINGS，SFC vérifie l'intégrité des fichiers。
3. Revue détaillée (2-4mois)：SFC évalue les qualifications des « personnes aptes et appropriées »、Cadre de conformité，et peut nécessiter une vérification des antécédents(2-8semaine)et clarification de l'entretien。
4. approbation finale (1-2semaine)：Émettre un avis d’approbation，Payer les frais de licence annuels，La licence entre officiellement en vigueur，Commencer la formation CPT。
[Chemin B] Acquisition de cibles par des sociétés agréées (Le cycle total est d'env. 4-12 mois)
1. Préparation préliminaire (1-3mois)：Filtrer les entreprises n°4 avec des dossiers de conformité impeccables，conduire des finances、Diligence juridique et de conformité(DD)，Signer une lettre d'intention(Lettre d'intention)。
2. exécution commerciale (1-2mois)：Négocier le prix et signer le SPA，Approbation complète du financement，Préparer les informations de modification SFC。
3. SFC approuve le changement d'actionnaire majoritaire (2-4mois)：Soumettre une demande de modification，SFC évalue le statut « d’aptitude et d’honorabilité » du nouvel actionnaire，Répondre aux demandes réglementaires。
4. Suivi de la conformité et des opérations (2semaines à 2 mois)：Intégrer la base de clients et les systèmes，Mettre à jour les politiques de conformité internes，Services de conseil officiellement lancés。
6. Principaux risques et défis liés à la demande et à l’acquisition de la licence n° 4
Éligibilité au RO et risque de démission：Si la qualification RO est insuffisante (échec de l'examen) lors de la candidature, elle sera retardée de 1 à 3 mois.。Si le RO d'origine ne veut pas rester pendant l'acquisition，Un nouveau DS doit être renommé，Ajouter une période de transition de 1 à 2 mois。
actifs virtuels(Virginie)Risque d'erreur de classification：L'inclusion par erreur de Bitcoin et d'autres « actifs virtuels non liés à la sécurité » dans l'activité de licence n°4 fera l'objet d'une rectification illégale.。Des avocats doivent être engagés pour distinguer strictement les types d'actifs。
Responsabilités cachées et problèmes de conformité dans les cibles d’acquisition：La société cible peut avoir des dettes financières non divulguées，ou faites face à des sanctions réglementaires en attente pour non-respect des dernières directives VA。Une diligence raisonnable approfondie doit être effectuée(DD)。
Réponse insuffisante à l’inspection d’urgence du SFC：Le SFC peut exiger des entretiens sur place pendant le processus d'approbation。Si le DS ne peut pas expliquer clairement le modèle commercial ou si le manuel de conformité est incomplet，Cela entraînera de sérieux retards dans l’approbation, voire le rejet.。
7. Le service d’agence juridique et de conformité unique de Hong Kong Huitong
Agence de candidature complète
Aider à gérer les corrections de conformité des administrateurs；Un business plan sur mesure、Plan d'opération et LBC/FT Plan opérationnel quotidien de la réglementation anti-blanchiment d'argent；Agent entièrement autorisé pour répondre à plusieurs séries de demandes écrites des autorités réglementaires。
Sélection ciblée et diligence raisonnable(DD)
Utilisez le puissant réseau de ressources de Ganghuitong pour filtrer les entreprises n°4 propres；Faire en sorte que les avocats fassent respecter le strict respect、Due diligence réglementaire et dettes et comptabilité d’audit。
Clôture et transfert de M&A
Aider à connecter les ressources et à organiser des entretiens，Rédaction du MOU et de l'accord SPA final；Compléter le dépôt d’approbation réglementaire SFC，et l'impôt、Transfert de compte bancaire fluide。
8. Questions et réponses juridiques de base sur la licence financière n° 4 de Hong Kong (FAQ)
La licence de type 4 réglemente l'activité de « conseil en valeurs mobilières »。Les institutions agréées peuvent fournir aux clients l'adhésion、Conseil en investissement pour vendre ou détenir des titres spécifiques，Publier des rapports de recherche sur les titres，et fournir des conseils en matière de portefeuille d'investissement et de stratégie。
Si la société a constitué une provision pour la catégorie 1(Négoce de titres)ou catégorie 9(Gestion des actifs)autorisé，Et les conseils en investissement en valeurs mobilières qu'elle fournit sont totalement accessoires à ses activités de courtage en valeurs mobilières ou de gestion d'actifs (et aucun frais indépendant n'est facturé pour les conseils)，Vous serez dispensé de demander séparément une plaque d’immatriculation n°4.。
Protégé par « l'exonération des sociétés du groupe »，Si une société paie uniquement à sa filiale en propriété exclusive、Une société mère ou une autre filiale en propriété exclusive qui détient toutes les actions émises fournit des conseils en investissement pour son propre usage.，Peut être dispensé de licence。Ceci ne s'applique pas au conseil à des clients extérieurs au Groupe.。
Au moins deux RO doivent être nommés pour superviser les activités réglementées，Au moins l'un d'entre eux doit être directeur exécutif et résider à Hong Kong。RO doit avoir au moins 3 ans d'expérience pertinente dans l'industrie (dont 2 ans d'expérience en gestion)，Et réussir l'examen de qualification HKSI (Paper 1 et Paper 6) ou être exempté。
Si l’institution est soumise à la condition d’agrément de « ne pas détenir d’actifs de clients »，Le fonds de roulement minimum requis est de 100 000 HKD (pas d'exigence de capital libéré minimum)。S'il n'y a pas de telle restriction (les actifs des clients peuvent être détenus)，Cela nécessite un capital social libéré de 5 millions de dollars de Hong Kong et un fonds de roulement de 3 millions de dollars de Hong Kong.。
La SFC examinera strictement l'entreprise et ses principaux actionnaires、Solidité financière des dirigeants et des RO (pas de faillite)、Caractère et intégrité (pas de casier judiciaire ni de sanctions réglementaires) et capacité professionnelle (qualifications universitaires、Expérience dans l'industrie et résultats des tests)。
Seulement partiellement couvert。Si les actifs virtuels sont reconnus comme « titres » en vertu de l'ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (tels que les jetons de sécurité)，La licence n°4 permet la fourniture de conseils en investissement；Cependant, les actifs virtuels non boursiers (tels que Bitcoin) n’entrent pas dans le champ d’application de la licence n°4.，Peut être régi par le cadre VASP。
Conformément aux directives des actifs virtuels SFC，Le titulaire de licence doit s'assurer que le client est un investisseur professionnel (PI，Avoirs personnels d'au moins 8 millions HKD ou institutions)，et réussissez le test de connaissances sur les actifs virtuels。Doit utiliser des outils numériques pour conserver des enregistrements détaillés des finances des clients，Sinon, vous serez passible de sanctions sévères en cas de violation。
SFC exige que les titulaires de licence fournissent des avertissements clairs aux clients sur les risques de volatilité et documentent les communications.，Mettre en œuvre un système dynamique d’évaluation des risques，et mettre régulièrement à jour les analyses de marché，Veiller à ce que les conseils en investissement soient toujours adaptés à la tolérance au risque des clients。
La société cible peut avoir des problèmes de conformité en raison du non-respect des dernières directives réglementaires VA.；aussi，Les activités VA nécessitent des systèmes spécialisés de surveillance des transactions et de sécurité des données，Si l’infrastructure technique de l’entreprise cible est insuffisante，L'intégration ultérieure du système prendra plusieurs mois。
Les risques majeurs comprennent：La cible a des dettes financières non divulguées ou fait face à des sanctions réglementaires en attente；Le RO d'origine n'est pas disposé à rester, ce qui entraîne un manque d'activité (il faudra 1 à 2 mois pour remplacer le nouveau RO)；et l’inadéquation entre le modèle économique de l’entreprise cible et les besoins de l’acheteur.。
Les obstacles les plus courants comprennent：Qualifications RO insuffisantes (la non-réussite de l'examen HKSI entraînera un retard de 1 à 3 mois)、Documentation incomplète (business plan ou manuel de conformité manquant entraînant une demande de supplément)，Extension de l'approbation de 2 à 4 semaines)，Et il est difficile pour les entreprises nouvellement créées de satisfaire aux exigences de certification du fonds de roulement.。
Volonté。La CSRC peut exiger que le DS et la direction assistent à des entretiens pendant le processus d'approbation.。Focus sur la remise en question de l’expérience pratique de RO、La viabilité du business plan et l’exhaustivité du cadre de conformité。Si vous n'êtes pas bien préparé pour la simulation d'entretien，Cela entraînera de sérieux retards dans l’approbation, voire le rejet.。
Il s'agit de la feuille de route réglementaire des actifs virtuels lancée par la SFC en février 2025。Bien que principalement destiné aux plateformes de trading(TVA)et OTC，Mais cela renforce la protection des investisseurs(Garanties)et innovation produit(Produits)mesures，Les titulaires de licence de type 4 seront tenus de respecter des normes de conformité et d'infrastructure plus strictes lorsqu'ils fourniront des conseils VA.。
Après approbation, vous devez payer les frais annuels de renouvellement de licence et soumettre des états financiers vérifiés.。Les RO et les employés assimilés doivent suivre 5 à 10 heures de formation professionnelle continue (CPT) chaque année.。Tout changement majeur dans l'activité (tel que les changements d'actionnaires majeurs)、Démission du RO) doit informer SFC en temps opportun。
9. Dossier de demande de licence SFC n° 4 de la Securities and Futures Commission de Hong Kong
