1. شركة سنغافورة ماس لإدارة الصناديق (FMC) التصنيف القانوني
فتح التوظيف LFMC (التجزئة LFMC)
لأي نوعيستثمرمن。الحد الأدنى لرأس المال الأساسي 500000 دولار سنغافوري - 1 مليون دولار سنغافوري。يتطلب ما لا يقل عن 3 موظفين بدوام كاملسنغافورةطاقم عمل(لديك ما لا يقل عن 5 سنوات من الخبرة)，رئيس تنفيذي بخبرة لا تقل عن 10 سنوات，ويجب إنشاء وظيفة امتثال مستقلة ومخصصة。
المستثمر المؤهل LFMC (أ/أنا LFMC)
فقط لمستثمر مؤهل。الحد الأدنى لرأس المال الأساسي 250.000 دولار سنغافوري。ما لا يقل عن 2 من موظفي سنغافورة بدوام كامل(5سنوات من الخبرة)و 2 مديرين。إذا تجاوزت الأصول الخاضعة للإدارة مليار دولار سنغافوري，يجب إنشاء وظيفة امتثال مستقلة محليًا。
مدير صندوق رأس المال الاستثماري (VCFM)
لا يوجد حد أدنى لرأس المال الأساسي ومتطلبات حجم الإدارة! ما لا يقل عن 2 من موظفي سنغافورة بدوام كامل(لا يشترط الحد الأدنى من الخبرة ذات الصلة)，2المخرجين。يقلل بشكل كبير من عملية تأهيل الطلب والموافقة عليه，تكاليف الامتثال للمتابعة منخفضة للغاية。
2. [الشروط القانونية] الأساسية وقيود الاستثمار للتقدم بطلب للحصول على ترخيص VCFM
1. 80% الاستثمار خط أحمر：يجب أن يكون على الأقل 80% يجب ألا يتجاوز مبلغ رأس المال المكتتب (باستثناء الرسوم على مستوى الصندوق) المستثمر في المؤسسة 10 الأوراق المالية الصادرة مباشرة من الشركات غير المدرجة。
2. 20% مساحة الإعفاء：لا يجوز أن يتجاوز 20% يستخدم رأس المال المكتتب للاستثمار في مؤسسات أخرى غير مدرجة لا تستوفي المتطلبات المذكورة أعلاه (على سبيل المثال، مضى على تأسيس المنشأة أكثر من 10 سنوات)，أو الحصول على أسهم من مستثمرين آخرين من خلال السوق الثانوية)。
3. قيود هيكل الصندوق：يجب أن يكون صندوق رأس المال الاستثماري صندوقًا مغلقًا，غير متاح للاشتراك المفتوح，وليس للمستثمرين الحق في الاسترداد。يجب أن يكون المستثمرون مستثمرين مؤهلين أو مستثمرين مؤسسيين。لا يُسمح لصناديق البدء بالاستثمار في الأوراق المالية للشركات المدرجة。
4. مكان التأسيس والمكتب：يجب أن يكون كيانًا تم تأسيسه في سنغافورة，ولها مخصصة、مساحة مكتبية فعلية آمنة ودائمة，يقتصر الوصول على المديرين والموظفين。
5. تخصيص الموظفين الرئيسيين：يجب أن يكون لديك مديرين على الأقل (مقيم واحد على الأقل في سنغافورة)、2المهنيين و 2 ممثلين。ويمكن لنفس الشخص الطبيعي الذي يستوفي الشروط أن يشغل في نفس الوقت منصب أعضاء مجلس الإدارة المذكورين أعلاه.、المهنيين والممثلين。
3. عناصر المراجعة الموضوعية لـ MAS وحالات [الإعفاء من الترخيص].
حالة الإعفاء الأولى：لا تقدم سوى خدمات موجهة لاستثمار العملاء أو تخطيط الأصول，دون مدخلات أو تأثير كبير，كما أنها لا تقبل المسؤولية عن أداء الاستثمار (على سبيل المثال، المشاركة فقط في تسويق الأصول وخدمة العملاء)。
حالة الإعفاء الثانية：إدارة "أموالها الخاصة" أو أموال الكيانات التابعة لها (الأموال الخاصة) بشكل جوهري，لا تنطوي على أصول طرف ثالث (مثل مكاتب العائلة الواحدة)。
الإعفاء الثالث：إدارة مجموعات الأصول "الاستثمار في الأصول العقارية فقط" للمستثمرين المؤهلين والمؤسسات，غرضها الوحيد هو الاستثمار في مشاريع التطوير العقاري و/أو العقارات (غير مستثناة إذا كانت المشتقات المالية متضمنة)。
مراجعة MAS الأساسية：ما إذا كان سيتم تنفيذ إدارة المحفظة、"أنشطة إدارة الأصول الكبيرة" مثل أبحاث الاستثمار أو تنفيذ المعاملات。إذا كان بإمكانها ممارسة تأثير أو سيطرة كبيرة على المحفظة الاستثمارية，تحتاج إلى التقدم بطلب للحصول على ترخيص。
عوامل تقييم MAS：السجل الحافل وخبرة إدارة الأموال لمقدم الطلب والشركة الأم；اللياقة البدنية واللياقة البدنية；قدرات إدارة المخاطر الداخلية；مصداقية نموذج الأعمال。
4. [عملية التقديم] القانونية للحصول على تراخيص VCFM وLFMC
خطوة 1：إنشاء الكيان المحلي وإعداد هيكله
تأسيس شركة سنغافورة，تنفيذ مساحات مكتبية مخصصة تتوافق مع اللوائح。قم بإعداد خطة العمل وفقًا للمبادئ التوجيهية、المخطط التنظيمي ومخطط هيكل الأسهم (يجب أن يخترق المتحكم النهائي لمقدم الطلب)。
خطوة 2：أرسل طلبك عبر الإنترنت من خلال نظام CEL
تقديم الطلب من خلال نظام التخزين الإلكتروني للمؤسسة (eLicensing/CEL)。يحتاج LFMC إلى تقديم النموذج 1A；يحتاج VCFM إلى إرسال النموذج 1V。بالنسبة لـ VCFM，تتم الإشارة إلى الممثلين وألقابهم مباشرة في النموذج 1V，لا حاجة لتقديم نموذج موعد منفصل。
خطوة 3：دفع رسوم الطلب
دفع رسوم الطلب غير القابلة للاسترداد إلى MAS 1,000 دولار سنغافوري (إذا كان LFMC مرخصًا بالفعل ويتقدم بطلب للحصول على أنشطة منظمة إضافية，أرسل النموذج 5 والدفع 500 شينجن)。
خطوة 4：مراجعة MAS والموافقة المبدئية (IPA)
MAS يقدر وقت المراجعة：VCFM الأطول 4 شهور，LFMC/RFMC الأطول 6 شهور。سيتم إصدار الموافقة المبدئية (IPA) عند الانتهاء من المراجعة，مقدم الطلب لديه 6 أشهر لتجديد رأس المال、المتطلبات مثل تقديم التزامات مكتوبة أو تعيين موظفين رئيسيين。
خطوة 5：الترخيص الرسمي والامتثال المستمر
الحصول رسميًا على ترخيص CMS بعد استيفاء المتطلبات。تحتاج VCFM فقط إلى الامتثال لمعايير مكافحة غسيل الأموال(مكافحة غسل الأموال)、الالتزامات الأساسية مثل عمليات التدقيق السنوية الداخلية / المستقلة，الإعفاء من التقييمات المستقلة الإلزامية لطرف ثالث ووظائف الامتثال الداخلية المخصصة。
5. شركة سنغافورة لرأس المال المتغير (VCC) الهيكل و[الإطار الضريبي]
| فئة الضريبة/الهيكل | تفاصيل السياسات القانونية ونقاط الامتثال |
|---|---|
| VCC (شركة رأس المال المتغير) بنيان | متاح كصندوق شركة واحدة，كما يمكن تسجيله كـ "صندوق شامل" يحتوي على صناديق فرعية متعددة (يتم عزل أصول والتزامات الصناديق الفرعية عن بعضها البعض)。حماية الخصوصية بشكل كبير，لا يتم الكشف عن التقارير المالية وسجلات المساهمين للجمهور。يجب أن تتم إدارتها من قبل مدير صندوق مرخص مقيم في سنغافورة。 |
| المعدلات الأساسية والإعفاءات | سنغافورة معدل ضريبة الدخل على الشركات 17%。لا توجد ضريبة على أرباح رأس المال (القسم 13Z من قواعد الملاذ الآمن ينص على الإعفاء الضريبي لفترات معينة)，لا توجد ضوابط الصرف，لا ضريبة الميراث。ضريبة حجب الأرباح هي 0，ضريبة اقتطاع الفائدة 15%。 |
| المزايا الضريبية لمدير الصندوق (FSI-FM) | ضدإدارة الصندوقالناس：إذا تمت الموافقة عليها من قبل MAS，ولها على الأقل 2.5 مليار دولار سنغافوري في الأصول الخاضعة للإدارة و 3 محترفي الاستثمار，يمكن العثور على معدل ضريبة دخل الشركات من 17% وصولا الى 10% معدل الضريبة التفضيلية。 |
| الحوافز الضريبية لكيانات الصندوق (13كاليفورنيا/13R/13X) | 13CA (معفاة من ضريبة الأموال الخارجية，لا ينطبق على VCC)； 13R (الآن 13O，صناديق المقيمين في سنغافورة معفاة من الضرائب，مطلوب نفقات أعمال سنوية بقيمة 200000 دولار سنغافوري)； 13X (الآن 13U，الصناديق الخاصة معفاة من الضرائب，يتطلب حجمًا قدره 50 مليون دولار سنغافوري و3 متخصصين)。 |
الملاحظات الضريبية：منظم على شكل أجر الأداء(رسوم الأداء)مصالح إضافية(تحمل الفائدة)بواسطة 17%/10% التأثير الضريبي；إذا كان الهيكل هو العائد على الاستثمار，عادة لا تخضع للضريبة。
6. المقارنة الأساسية：الفرق بين لوحة سنغافورة FMC وهونج كونج رقم 9
الاختلافات في منطق التعامل：تطبق هونج كونج ترخيصًا موحدًا لإدارة الأصول (الترخيص رقم 9)，وفقا لنوع المستثمرين، سنغافورة ماس、كمية、الحد الأدنى لرأس المال المعياري يقسم تراخيص إدارة الأصول (Retail LFMC / أ/أنا LFMC / VCFM)。
الاختلافات في متطلبات رأس المال：تتطلب لوحة الترخيص رقم 9 في هونج كونج (في حالة الاحتفاظ بأصول العميل) 5 ملايين دولار هونج كونج من الأسهم و3 ملايين دولار هونج كونج من رأس المال السائل；سنغافورة A/I LFMC تتطلب فقط 250.000 دولار سنغافوري من رأس المال الأساسي，VCFM هو أكثر من ذلك 0 متطلبات رأس المال。
اختلافات الامتثال الداخلي：تفرض هونغ كونغ تعيين مديرين وظيفيين أساسيين(هيئة التصنيع العسكري)وتعيين موظفين مستقلين للامتثال；لا توجد متطلبات إلزامية لوظيفة امتثال داخلية مخصصة لـ VCFM في سنغافورة，A/I LFMC يمكن أيضًا الاستعانة بمصادر خارجية لوظائف الامتثال عندما يكون الحجم أقل من مليار دولار سنغافوري。
7. خدمات الترخيص الشامل وتنفيذ هيكل VCC في هونج كونج Huitong
VCFM / ترخيص LFMC وكالة الحالة الكاملة
المعالجة من تسجيل الشركة المحلية إلى تقديمها إلى MAS النموذج 1V/1العملية برمتها من A。اكتب خطة عمل、إطار إدارة المخاطر ونظام مكافحة غسيل الأموال，يجب أن يخضع الوكلاء لفحوصات واستفسارات صارمة عن خلفيتهم من قبل MAS。
بناء هيكل الصندوق المظلي VCC
توفير استراتيجية إعادة هيكلة سلسة "للهبوط الناعم" لصناديقك الخارجية。المساعدة في إنشاء صناديق رأس المال الاستثماري المستقلة أو الجامعة，المديرون المقيمون في سنغافورة مجهزون بالمتطلبات القانونية、سكرتير الشركة ومدقق الحسابات。
13يا / 13U تطبيق الحوافز المعفاة من الضرائب
التخطيط الضريبي للصندوق المخصص。المساعدة في التقدم بطلب للحصول على منحة حوافز إدارة الصناديق المالية من MAS(FSI-FM)وخطة الإعفاء الضريبي لكيانات الصندوق，التأكد من أن دخل الاستثمار يتمتع قانونًا بمعاملة ضريبية صفرية。
8. الأسئلة والأجوبة الأساسية حول ترخيص VCFM في سنغافورة وهيكل الصندوق (التعليمات)
VCFM (Venture Capital Fund Manager) هو ترخيص مدير صندوق رأس المال الاستثماري منظم بشكل خفيف صادر عن سنغافورة MAS في عام 2017.。ويهدف إلى تبسيط عملية التقديم，لا توجد متطلبات لرأس المال الأساسي وحجم الإدارة，إنها أفضل طريقة لصناديق الأسهم الخاصة الخارجية للوصول إلى "أرض ناعمة" في سنغافورة.。
يجب أن تستثمر صناديق رأس المال الاستثماري التي تديرها VCFM على الأقل 80% إن الاتجاه الاستثماري لمساهمة رأس المال المكتتب به "تم تحديده على ألا يتجاوز 10 الأوراق المالية الصادرة مباشرة من الشركات غير المدرجة في عام 2017。السماح فقط بما يصل إلى 20% تُستخدم الأموال للاستثمار في شركات أخرى غير مدرجة (مثل الشركات التي تأسست منذ أكثر من 10 سنوات أو عمليات الاستحواذ الثانوية)。
لا أستطيع。تقيد اللوائح بشكل صارم الأموال التي تديرها VCFMs لتكون "مغلقة"，ولن يستمر فتحها للاكتتاب ولا يحق للمستثمرين استردادها.。في نفس الوقت，لا يُسمح لصناديق البدء بالاستثمار في الأوراق المالية للشركات المدرجة，غير قادر على المشاركة في معاملات السوق الثانوية مثل إيداعات الأسهم。
بالمقارنة مع LFMC，متطلبات VCFM ضئيلة：لا يشترط أن يكون لدى أعضاء مجلس الإدارة خبرة لا تقل عن 5 سنوات في إدارة الأصول。يتطلب فقط على الأقل 2 موظفو سنغافورة بدوام كامل、2 المديرين (واحد منهم على الأقل مقيم في سنغافورة) و 2 ممثل。يمكن لنفس الشخص الطبيعي أن يشغل مناصب متعددة في وقت واحد。
تتنازل VCFM عن التقييم المستقل لطرف ثالث لأصول الصندوق、إنشاء قسم مخصص للامتثال الداخلي、الالتزامات المرهقة والصارمة مثل التحكم في المخاطر المحددة والكشف عن المعلومات المعقدة。مطلوب فقط الامتثال لمكافحة غسيل الأموال(مكافحة غسل الأموال)、متطلبات التدقيق السنوي الداخلي/المستقل وإعداد التقارير السنوية。
VCC هو هيكل صندوق الاستثمار المرن الفريد في سنغافورة。وهي متاحة كصندوق واحد，يمكن استخدامه أيضًا "كصندوق شامل" (يتم فصل أصول والتزامات كل صندوق فرعي عن بعضها البعض)。ما هو أكثر أهمية，إنه يحمي خصوصية المستثمر بشكل كبير，التقارير المالية وسجلات المساهمين ليست مفتوحة للجمهور.。
الفرضية الأساسية هي：يجب أن تتم إدارة صناديق رأس المال الاستثمارية بشكل كبير من قبل مدير صندوق مرخص أو منظم (مثل LFMC أو VCFM) مقيم في سنغافورة。أيضًا，مطلوب أيضًا أمناء ومراجعي حسابات محليين。
إذا تم توفير خدمات التوجيه فقط دون تأثير استثماري كبير、الإدارة الجوهرية لـ "الأموال الخاصة" أو أموال الكيانات العائلية ذات الصلة (مثل مكتب عائلي واحد)，أو قم بإدارة "مجموعات الأصول العقارية" فقط للمستثمرين المؤهلين，لا حاجة لعقد الترخيص。
ترى MAS تقاربًا في نماذج الأعمال الخاصة بـ RFMC وLFMC。لن يتم قبول طلبات RFMC الجديدة اعتبارًا من يناير 2024。يجب أن تتقدم RFMCs الحالية بطلب للانتقال قبل إلغاء النظام，وبعد الموافقة عليها، ستصبح مباشرةً شركة A/I LFMC منظمة بالكامل。
يُدفع عند تقديم الطلب عبر الإنترنت (النموذج 1V أو 1A) 1,000 رسوم الطلب غير قابلة للاسترداد بالدولار السنغافوري。بعد صدور الترخيص，عادة ما يكون مطلوبا للدفع 4,000 رسوم سنوية ثابتة بالدولار السنغافوري (يُطلب من LFMC أيضًا دفع رسوم متغيرة بناءً على عدد الممثلين)。
قم بإعداد خطط العمل ووثائق الامتثال وتقديمها عبر الإنترنت من خلال نظام CEL。فترة المراجعة المتوقعة من MAS لـ LFMC تصل إلى 6 شهور，VCFM هو 4 شهور。بعد الموافقة، سيتم إصدار موافقة مبدئية (IPA).，مقدم الطلب لديه 6 وسوف يستغرق الأمر عدة أشهر لتنفيذ الشروط النهائية مثل ضخ رأس المال البشري.。
معدل الضريبة العادية على الشركات هو 17%。ولكن إذا تمت الموافقة على مدير الصندوق "لدفعة حوافز إدارة الصندوق لحوافز القطاع المالي (FSI-FM)"，يمكن تخفيض معدل الضريبة إلى 10%。الشرط هو：مرخصة、قم بتوظيف ما لا يقل عن 3 محترفين براتب شهري يزيد عن 3500 دولار سنغافوري，ويتجاوز حجم الأصول الخاضعة للإدارة 2.5 مليار دولار سنغافوري。
تخلق سنغافورة امتيازات معفاة من الضرائب للأموال：13O (13R سابقًا) معفى من الضرائب لصناديق المقيمين في سنغافورة，يتطلب نفقات عمل سنوية لا تقل عن 200000 دولار سنغافوري；13U (الأصلي 13X) معفى من الضرائب بالنسبة للصناديق الخاصة，لا قيود التسجيل，ولكنه يتطلب رأس مال قدره 50 مليون دولار سنغافوري و3 مستثمرين محترفين.。
لا يتضمن قانون الضرائب في سنغافورة أحكامًا محددة بشأن الفوائد المحمولة。إذا تم تصميم الهيكل على أنه "تعويض الأداء".(رسوم الأداء)"，ثم أقبل 17% أو 10% تأثير ضريبة الشركات وضريبة الاستهلاك；إذا تم تصميمه بذكاء من أجل "العائد على الاستثمار"，فعادةً لا تكون خاضعة للضريبة وفقًا للشكل القانوني。
تتطلب لوحة الترخيص رقم 9 في هونج كونج متطلبات عالية للغاية (على سبيل المثال، يتطلب الاحتفاظ بأصول العميل 5 ملايين دولار هونج كونج من الأسهم ونظام MIC للوظائف الأساسية)；في سنغافورة، يتم تقسيم التراخيص وفقًا لأنواع المستثمرين.，من بينها VCFM حتى 0 متطلبات رأس المال，A/I LFMC يتطلب أيضًا فقط 25 رأس المال الأساسي 10.000 دولار سنغافوري，ودية للغاية لعتبة رأس المال。
