المشاركون في بورصة هونج كونج وحقوق التداول - دليل التطبيق

نعم，استباقية تماما。أي وسيط-تاجر يرغب في استخدام مرافق التداول في البورصة و/أو بورصة العقود الآجلة للقيام بأعمال الوساطة للمنتجات ذات الصلة.，قبل تقديم طلبك إلى بورصة هونج كونج，يجب أن تكون مرخصة من قبل هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC)，أن تصبح شركة مرخصة لمزاولة الأنشطة الخاضعة للتنظيم من النوع 1 (التعامل في الأوراق المالية) أو النوع 2 (التعامل في العقود الآجلة)。قبل الحصول على ترخيص SFC，لن تقبل بورصة هونج كونج الطلبات المقدمة من المشاركين。

الاثنان مرتبطان بعمق。للامتثال للمتطلبات القانونية لتصبح مشاركًا في البورصة ذي الصلة，يجب على جميع المشاركين في البورصة أن يمتلكوا حقوق التداول في بورصة واحدة ذات صلة على الأقل。أي أنه يجب على المشارك في البورصة أن يمتلك حق التداول في البورصة，يجب على المشاركين في بورصة العقود الآجلة أن يمتلكوا حق تداول العقود الآجلة。حقوق التداول هي المؤهلات القانونية للمشارك للتداول داخل البورصة أو من خلال نظامها，لا يمكنك الاحتفاظ باسم المشارك دون حقوق التداول。

لا أستطيع。متطلبات صارمة للإطار القانوني，يجب أن يكون مقدم الطلب شركة مساهمة محدودة تأسست في هونغ كونغ。إذا كانت الكيانات الخارجية ترغب في الوصول مباشرة إلى بورصة هونج كونج，يجب تأسيس شركة مساهمة مسجلة محليًا في هونغ كونغ باعتبارها كيانًا اعتباريًا مرخصًا.，ثم تقوم الشركة المحلية بتقديم الطلب。

يجب على المتقدمين الالتزام بمتطلبات رأس المال لقواعد الأوراق المالية والعقود الآجلة (الموارد المالية) (FRR) في جميع الأوقات。بشكل عام，الحد الأدنى لرأس المال المدفوع للانخراط في نشاط منظم من النوع 1 (لا يتم توفير تمويل هامشي) هو 5 ملايين دولار هونج كونج，ويجب الحفاظ على رأس المال السائل عند نفس المستوى；إذا تم توفير تمويل هامش الأوراق المالية，سيتم زيادة الحد الأدنى لرأس المال المدفوع إلى 10 ملايين دولار هونج كونج.。للمؤسسات التي تتقدم بطلب لتصبح مشاركًا في المقاصة العامة لـ HKSCC (GCP)，حواجز الدخول مرتفعة للغاية，يجب أن يكون رأس المال المدفوع لا يقل عن 300 مليون دولار هونج كونج，ورأس مال سائل لا يقل عن 100 مليون دولار هونج كونج أو المستوى المنصوص عليه في FRR (أيهما أعلى)。

ويجب أن يخضع التخصيص التنفيذي لمراجعة مزدوجة من قبل البورصة ولجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية。جميع المديرين التنفيذيين الذين تمت الموافقة عليهم من قبل اللجنة العليا للرقابة المالية (SFC) كأشخاص مسؤولين (ROs) عن الأنشطة المنظمة ذات الصلة，ويجب تسجيل الجميع كموظفين مسؤولين في البورصة وإدراجهم في قائمة التسجيل。في أي وقت，يجب أن يكون لدى المشاركين في البورصة مدير تنفيذي واحد على الأقل مسجل في البورصة كمسؤول مسؤول。أيضًا，أثناء المراجعة، ستركز بورصة هونج كونج على تقييم تجربة السوق وملاءمة الإدارة.。

غير مؤكد，ومع ذلك، من الضروري إنشاء رابط مقاصة متوافق。يجب على المشاركين الذين يشترون أو يبيعون الأوراق المالية الحصول على تسهيلات التسوية من أحد الجهات التالية：(أ) كن مشاركًا في المقاصة في نظام التسوية المركزي (CCASS) بنفسك (مثل مشارك المقاصة المباشرة DCP أو مشارك المقاصة العامة GCP)；أو (ب) الدخول في اتفاقيات ملزمة قانونًا مع مشارك واحد على الأقل من المشاركين في المقاصة العامة لـ CCASS (GCP)、اتفاقية تسوية ملزمة وصحيحة，استقر نيابة عنه。في كلتا الحالتين，ويجب على الجميع ضمان مسؤوليات واضحة فيما يتعلق بتسوية الأوراق المالية وتصفية الأموال。

يجب على المتقدمين إنشاء البنية التحتية لنظام التداول الخاص بهم，بما في ذلك اختيار طريقة الشبكة للاتصال بمنصة التداول China Unicom Hong Kong Exchange Pilot Star (OTP-C)、اطلب أجهزة التداول المقابلة，وتقدم بطلب إلى البورصة للاتصال بجلسة بوابة المعاملات المركزية (OCG)。من الضروري إكمال اختبارات النظام الشاملة وتمارين محاكاة السوق التي تنظمها بورصة هونج كونج，تأكد من أن نظام الوسيط الخاص لن يؤثر على التشغيل العادي للنظام الأساسي لبورصة HKEX，ويمكن للموظفين المصرح لهم فقط تشغيل جلسة البوابة，حماية شاملة لأمن المعاملات。

بالإضافة إلى استكمال نموذج الطلب القانوني (النموذج 1، وما إلى ذلك)，يجب أن يقدم أيضا：(1) نسخة مصدقة من أحدث البيانات المالية أو النموذج 1E (بيان المركز المالي) المقدم إلى لجنة الرقابة المالية وأحدث حسابات الإدارة للشهر السابق لتاريخ تقديم الطلب；(2) خطة التشغيل ومراقبة المخاطر (المشاركين في التسوية المباشرة/التسوية الشاملة فقط)；(3) مخطط هيكل المجموعة、شهادة ترخيص SFC معتمدة واتفاقية المقاصة/المشاركة المعمول بها；(4) الهوية والبيانات المناسبة والسليمة لجميع الموظفين المسؤولين。

الرسوم التي يجب على المتقدمين دفعها تشمل بشكل رئيسي：رسوم حقوق التداول (500000 دولار هونج كونج لكل حق تداول تم إصداره حديثًا)、مساهمة صندوق التعويضات (50.000 دولار هونج كونج لكل حق تداول)，ورسوم الطلب غير قابلة للاسترداد.。إذا كنت مشاركًا في المقاصة，يجب أيضًا دفع رسوم المشاركة في غرفة المقاصة (على سبيل المثال، 50000 دولار هونج كونج لكل حق تداول) ومساهمات الصندوق الاحتياطي.。يجب عادةً أن تتم جميع المدفوعات عن طريق شيك مشطوف，أنشئ ترويسة "Hong Kong Exchanges and Clearing Limited"。ستكون هناك أيضًا رسوم شهرية مستمرة للخطوط والمحطات المخصصة للنظام.。

لا يجوز للمشاركين في البورصة إجراء أعمال تداول الأوراق المالية إلا في عناوين أعمالهم المسجلة，لا تستخدم عنوانًا افتراضيًا كموقع أساسي للعمليات。ويجب أن يكون اسمها التجاري مطابقًا تمامًا للاسم المسجل بموجب قانون تسجيل الأعمال التجارية，دون الحصول على موافقة كتابية مسبقة من مجلس إدارة البورصة，لا يمكن تغيير اسم الشركة المسجلة في البورصة.。لذلك，يجب على المتقدمين التأكد من أن مباني المكاتب الفعلية تتوافق مع متطلبات التفتيش في البورصة。

المعاملات الخاصة محظورة تماما。مع مراعاة الاستثناءات المنصوص عليها صراحة في القواعد (مثل النقل عند الوفاة)、التحويل إلى شركة مملوكة بالكامل لفرد、باستثناء استثناءات قليلة جدًا مثل التصفية أو الحراسة القضائية للإفلاس)，لا يجوز لأصحاب حقوق التداول في البورصة بيع حقوق التداول الخاصة بهم、تحويل、تكلفة、تعهد أو تشكيل أي ثقة。يُمنع منعًا باتًا نقل حقوق التداول غير الممنوحة بموجب نظام SEHK，أي نقل خاص سيكون باطلا وقد يؤدي إلى اتخاذ إجراءات تأديبية。

على فرضية أن البيانات معدة بالكامل وأن تطوير النظام يتم بسلاسة，تستغرق عمليات التدقيق المنتظمة التي تجريها بورصة هونج كونج عمومًا من 4 إلى 8 أسابيع。لكن الوقت الإجمالي يعتمد إلى حد كبير على تقدم تطوير النظام الخاص بمقدم الطلب、إنشاء البنية التحتية وجدولة المشاركة في اختبار نظام بورصة هونج كونج (فتحة الاختبار)。إذا كان الأمر يتعلق بتطبيق مشارك في التسوية，بسبب التحقق الصارم من رأس المال ومراجعة خطة مراقبة المخاطر，قد يمتد الوقت الإجمالي المستغرق إلى 3 أشهر أو أكثر。

يجب على المشاركين الاستمرار في الالتزام بقواعد الصرف，الإبلاغ بشكل منتظم عن الوضع المالي من خلال النظام (مثل إعلان رأس المال السائل)，في حالة تغيير المساهمين الرئيسيين、التغييرات في المديرين والموظفين الرئيسيين，يجب تقديم تقرير إلى بورصة هونج كونج ولجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة مقدمًا أو خلال الوقت المحدد。أيضًا，يجب أن يفي بالالتزامات الصارمة المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وسلوك السوق，قد يواجه عمليات تفتيش سنوية للامتثال من خلال البورصات，قد يؤدي أي خرق كبير إلى اتخاذ إجراءات تأديبية أو حتى إلغاء امتيازات التداول。

تشمل الأسباب الشائعة للفشل：(1) لم تتم الموافقة على ترخيص SFC أو لم يتم استيفاء الشروط；(2) أظهرت عدم كفاية الموارد المالية，غير قادر على تلبية متطلبات رأس المال المقابلة；(3) لقد تم التشكيك في افتقار فريق الإدارة العليا إلى الخبرة أو الملاءمة في السوق；(4) هناك عيوب كبيرة في أنظمة الرقابة الداخلية وإدارة المخاطر，وعلى وجه الخصوص، فإن آليات مكافحة غسل الأموال ومنع تضارب المصالح ليست مثالية.；(5) الفشل في اجتياز اختبار النظام أو فشل البنية التحتية التقنية في تلبية معايير الاستقرار في بورصة هونج كونج；(6) تقديم مستندات مزيفة أو غير دقيقة，تم اختراق سجل النزاهة。