1. ما هي أنشطة العملات المستقرة التي تتطلب ترخيص FRS من هونج كونج؟
إصدار FRS في هونغ كونغ
إصدار عملات مستقرة مرتبطة بعملة قانونية واحدة أو أكثر على أساس تجاري في هونغ كونغ，هل يتم تنظيم أنشطة العملات المستقرة؟。ما إذا كان سيتم الإصدار في هونغ كونغ يجب أن يتم دمجه مع الإدارة اليومية、النعناع وتدمير、إدارة الاحتياطي、حكم شامل على الحساب البنكي وموقع التشغيل الفعلي。
إصدار عملة مستقرة لدولار هونج كونج في الخارج
حتى ولو تم نشاط الإصدار خارج هونج كونج，طالما أن العملة المستقرة تدعي أنها تشير بشكل كامل أو جزئي إلى دولار هونج كونج，ومن حيث المبدأ، يقع مصدروها أيضًا ضمن نطاق ترخيص هونج كونج，يجب إكمال التحليل التنظيمي والترخيص عبر الحدود قبل الإطلاق。
تقديم تمثيلات الأعمال للجمهور في هونغ كونغ
التسويق النشط في هونغ كونغ、التماس أو التمثيل للجمهور بأن الشركة يمكن أن تشارك في أنشطة الإصدار ذات الصلة，قد يؤدي إلى فرض قيود "الانتظار" بموجب لوائح Stablecoin。موقع إلكتروني、برنامج、يجب تضمين وسائل التواصل الاجتماعي وقنوات الشراكة في المراجعة。
عرض أو توزيع FRS على الجمهور
在香港要约指明稳定币须由《稳定币条例》所界定的获准要约人进行，并同时遵守适用的金管局或证监会规则。只有持牌发行人发行的指明稳定币才可向零售投资者要约；要约主体类别、专业投资者限制及分销条件须按当期法例和主管机关要求确认。
الإعفاءات وحدود الترخيص المتعددة
ترتيب المجموعة المصرفية、الخدمات الفنية、استضافة、تبادل、منصة التداول、قد تخضع شركات الدفع والتحويلات لإعفاءات مختلفة أو تؤدي إلى تفعيل صندوق التبرعات الخاص في نفس الوقت、ضريبة القيمة المضافة、هيئة تنظيم الأوراق المالية、تنظيم البنك أو MSO。发行人牌照不能替代其他制度，结论须基于产品权利、تدفق الأموال وعلاقة السيطرة الفعلية。
2. الفرق بين ترخيص جهة إصدار FRS والتراخيص المالية ذات الصلة بهونج كونج
| الترتيبات التنظيمية | الكائنات التنظيمية الرئيسية | التركيز التنظيمي الأساسي | العلاقة مع مشروع FRS |
|---|---|---|---|
| ترخيص مُصدر عملة فيات المستقرة | إصدار عملات مستقرة محددة في هونغ كونغ，أو قم بإصدار عملة مستقرة بالرجوع إلى دولار هونج كونج في الخارج. | عاصمة、احتياطيات كافية、الخلاص、الحكم、مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب、التكنولوجيا والإفصاح | المسؤول عن الصب、تدمير、وعادة ما تحتاج كيانات الاحتياطيات وآليات التثبيت إلى التركيز على التقييم |
| VATP牌照 | تشغيل منصة تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ | أصول العملاء、تجارة、الوصول إلى الرمز المميز、سلوك السوق ومكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب | إن توزيع أو تداول العملات المستقرة على المنصة لا يعادل الحصول على مؤهل جهة الإصدار |
| ترخيص SVF | إصدار وتشغيل مرافق القيمة المخزنة | يطفو、نظام الدفع、الخلاص、أموال المستخدم والمخاطر التشغيلية | قد تؤدي أغراض الدفع إلى خلق مشكلات تنظيمية موازية，يجب الحكم عليه وفقًا لهيكل المنتج |
| رخصة ام اس او | خدمات صرف العملات والتحويلات المالية | العناية الواجبة تجاه العملاء、مراقبة المعاملات、السجلات والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة | لا تتضمن عمليات الإيداع والسحب بالعملة الورقية أو خدمات التحويلات عبر الحدود بالطبع إصدار عملة مستقرة. |
| 证监会持牌法团 | 按其获发牌照进行受规管活动 | 按适用证监会规则处理分销、客户类别、资产及操守 | 能否作为获准要约人及可向哪些客户要约须按实际牌照和当期规则确认 |
3. شروط الترخيص الأساسية لمصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ
كيان هونج كونج وإدارة المواد
يجب أن يكون المتقدمون العامون شركات مسجلة في هونج كونج；يجب أن تتقدم المؤسسات الخارجية عادةً كفروع تابعة لهونج كونج，باستثناء مؤسسات الاعتماد المسجلة في الخارج。يجب أن يكون لدى مقدم الطلب مكان عمل رئيسي في هونغ كونغ，ونشر الإدارة العليا التي يمكنها أداء واجباتها فعليًا、الامتثال والوظائف الرئيسية。
رأس المال والسيولة
باستثناء المتقدمين من المؤسسات المعتمدة，يجب أن يحتفظ المرخص له برأس مال مدفوع لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج على أساس مستمر、عملة معترف بها وقابلة للتحويل بحرية，أو ما يعادلها أو أكبر من الموارد المالية المعتمدة من قبل HKMA，ولديها أصول سائلة كافية لدعم العمليات اليومية。
الاحتياطيات الكافية وفصل الأصول
يجب أن يكون لكل نوع من العملات المستقرة مجمع احتياطي مستقل وأن يستمر في دعم الالتزامات المتداولة بشكل كامل.，إنشاء مخازن احتياطية فائضة مناسبة。وينبغي أن تكون الاحتياطيات مقومة بالعملة المرجعية，استثمر في الجودة العالية、أصول عالية السيولة ومنخفضة المخاطر，ويتم فصلها عن الأصول الخاصة بالمصدر من خلال صناديق الائتمان أو الترتيبات الفعالة الأخرى.。
تخليص على الفور في ظاهرها
يجب أن يكون حاملو العملات المستقرة قادرين على الاسترداد بالقيمة الاسمية，ولا يجوز فرض أي رسوم غير معقولة أو شروط مرهقة بلا مبرر。ما لم توافق هيئة الرقابة المالية في هونج كونج على خلاف ذلك，يجب معالجة طلبات الاسترداد الصالحة خلال يوم عمل واحد من استلام الطلب。
الحكم、مكافحة غسل الأموال والمرونة التكنولوجية
يجب على المتقدمين التصديق على أن المديرين、المدير التنفيذي、وحدات التحكم والموظفين الرئيسيين مناسبة，وإنشاء هويات عملاء التغطية、المراقبة على السلسلة、أمن الشبكة、العقد الذكي、خطر الطرف الثالث、استمرارية الأعمال、نظام تحكم كامل لإلغاء تثبيت الأحداث والخروج المنظم。
4. عملية طلب ترخيص العملة المستقرة من FRS في هونج كونج
مؤهلات الإشراف وتحليل حدود الترخيص
فرز حقوق الرمز المميز、العملة المرجعية、مكان الإصدار、منطقة العملاء、تدفق رأس المال、النعناع والحرق、ترتيبات الاحتياطي وقنوات التوزيع，确认FRS发牌范围及VATP、صندوق التبرعات الخاص、هيئة تنظيم الأوراق المالية、MSO والالتزامات الموازية الأخرى。
إجراء اتصالات أولية مع سلطة النقد في هونغ كونغ
إعداد مفهوم العمل قبل التطبيق الرسمي、هيكل المجموعة、آلية الاستقرار ووصف المخاطر الرئيسية，التشاور الأولي مع فريق ترخيص HKMA，تحديد القضايا التنظيمية الموضوعية في المشاريع。
إنشاء الموضوع وهيكل الإدارة في هونغ كونغ
إنشاء أو تعديل كيانات تطبيق هونج كونج，تحديد وحدة التحكم、مخرج、المدير التنفيذي、ترتيبات الرئيس التنفيذي المناوب والمدير غير التنفيذي المستقل，إنشاء مسؤوليات واضحة لمجلس الإدارة والإدارة العليا。
تنفيذ رأس المال、الاحتياطيات وترتيبات الحفظ
ضخ رأس المال المؤهل，تصميم مجموعات احتياطية مستقلة لكل نوع من العملات المستقرة、المخزن المؤقت الاحتياطي الزائد、تخصيص الأصول、استضافة مؤهلة、الفصل الائتماني、تقييم、ترتيبات تمويل السيولة والاسترداد。
إنشاء مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والسيطرة على السلسلة
استكمال تقييم المخاطر التنظيمية、تحديد هوية العميل والمستفيد、فحص المحفظة、مراقبة المعاملات、قاعدة السفر、تقرير المعاملات المشبوهة、مراقبة العقوبات、حفظ السجلات ونظام التدقيق المستقل。
تكنولوجيا مثالية、وثائق التشغيل والإفصاح
إنشاء إذن تدمير النعناع、إدارة المفاتيح الخاصة、تدقيق العقود الذكية、أمن الشبكة、الاستجابة للحادث、استمرارية الأعمال、التعامل مع الشكوى、ورقة بيضاء、شروط المستخدم والكشف عن المخاطر。
تقديم الطلب والرد على المراجعة
تقديم نموذج الطلب、خطة العمل、النموذج المالي والوثائق الداعمة，تنسيق المقابلات الإدارية、الأجزاء التكميلية、التقييمات المستقلة والاستفسارات التنظيمية。ليس هناك حد زمني محدد للموافقة，سيؤثر اكتمال المشروع ونضجه بشكل مباشر على التقدم。
مرخصة、البث المباشر والإشراف المستمر
إطلاق المنتجات وفقًا لشروط الترخيص，عرض رقم لوحة الترخيص，استمرار تقديم الاحتياطيات、تقارير التدقيق والتقارير التنظيمية，وللأعمال الكبرى、يتحكم、تكنولوجيا、تنفيذ إجراءات الاتصال أو الموافقة المسبقة لتغييرات الاحتياطي أو الاستعانة بمصادر خارجية。
5. قائمة مراجعة وثائق طلب ترخيص FRS
| فئة الملف | المحتوى الرئيسي | مراجعة التركيز |
|---|---|---|
| وثائق المجموعة والشركة | تسجيل الشركة、الميثاق、هيكل المجموعة、سلسلة الأسهم、معلومات المراقب والمستفيد النهائي | ملكية شفافة、مصدر الأموال、أهلية الأطراف ذات الصلة والمتقدمين من هونج كونج |
| المديرين والمعلومات الإدارية | سيرة ذاتية、بيان النزاهة、إثبات المؤهل、المسؤوليات、الالتزام بالوقت وترتيبات تضارب المصالح | الشخص المناسب والمناسب、تجربة العملات المستقرة、إدارة المقيمين في هونغ كونغ وقدرات الإشراف الفعال |
| خطط العمل والتوقعات المالية | العملاء المستهدفين、مقياس الإصدار、نموذج الإيرادات、覆盖三年及更长期限的业务计划、未来三年业务与财务预测、السيناريوهات المجهدة وخطط الخروج | الاحتياجات الحقيقية、الإدارة المستدامة、تغطية التكلفة وكفاية رأس المال |
| العملات المستقرة والأوراق البيضاء | حقوق الرمز、العملة المرجعية、الإصدار والاسترداد、يكلف、تكنولوجيا、المخاطر وترتيبات التوزيع | الكشف الكامل、ليست مضللة、متسقة مع الأنظمة والعقود الفعلية |
| نظام الأصول الاحتياطية | سياسة الاستثمار、نطاق الأصول、على المدى、عملة、الاحتياطيات الزائدة、تقييم、السيولة وإعادة التوازن | استمرار الدعم الكامل、مخاطر منخفضة、سيولة عالية وقابلة للاسترداد تحت الضغط |
| الضمان والعزل القانوني | اتفاقية الضمان、التحكم في الحساب、ترتيب الثقة、عزل الإفلاس والآراء القانونية المتعلقة به | الاحتياطيات لا تلجأ إلى دائني المصدر，وأن يتم الحفاظ عليها بشكل صحيح لمصلحة حاملها |
| شروط الاسترداد والعملاء | تخليص في القيمة الاسمية、الحد الزمني、يكلف、شكوى、حالات التعليق وتعويض المستهلك | شروط عادلة、هذه العملية قابلة للتنفيذ，لا تضع عقبات غير معقولة |
| إطار مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب | تقييم المخاطر、اعرف عميلك、تحديد المستفيد、فحص المحفظة、مراقبة المعاملات、قاعدة السفر وعملية STR | قضية التغطية、الخلاص、تحويل、المحافظ غير الاحتجازية والمخاطر العابرة للحدود |
| المعلومات التقنية والسلامة | بنية النظام、العقد الذكي、إدارة المفاتيح الخاصة、الأذونات、سجلات التدقيق、اختبار الاختراق وترتيبات الاستعانة بمصادر خارجية | نزاهة、التوفر、أمن الشبكة、التحكم في التغيير ومخاطر الطرف الثالث |
| خطط الطوارئ والخروج | غير مثبت、يجري、فشلت الاستضافة、كسر السلسلة、الهجوم السيبراني、برنامج التعافي والخروج المنظم | الحفاظ على عمليات الاسترداد أثناء الأزمات、حماية أصحابها وتقليل التأثير النظامي |
6. عاصمة、احتياطي、متطلبات الاسترداد والإفصاح
| البنود التنظيمية | المتطلبات الرئيسية | نصائح التنفيذ |
|---|---|---|
| الحد الأدنى لرأس المال | مطلوب بشكل عام الحفاظ على رأس مال مدفوع لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج على أساس مستمر、العملة المعادلة المعترف بها أو الموارد المالية المعادلة المعتمدة من قبل هيئة النقد في هونغ كونغ | الحد الأدنى لا يمثل مستوى الكفاية الفعلي，قد يتطلب حجم الأعمال والمخاطر موارد إضافية |
| التغطية الاحتياطية | يجب أن تحتوي العملات المستقرة المختلفة على مجموعات احتياطية مستقلة وأن تدعم بشكل كامل العملات المستقرة المتداولة في جميع الأوقات | تعيين التقييم、المصالحة والاحتياطي الزائد العازلة，تغطية السوق、الاختلافات التشغيلية والتسوية |
| العملة الاحتياطية | من حيث المبدأ، ينبغي أن تكون هي نفسها العملة المرجعية المستقرة，ويتطلب الانحراف عن الترتيبات الحصول على موافقة كتابية مسبقة من هيئة أسواق المال في هونغ كونغ | تتطلب السلال متعددة العملات معالجة خاصة للنقد الأجنبي、مخاطر السيولة وعدم تطابق العملة |
| الأصول الاحتياطية المؤهلة | نقدا、الودائع المصرفية قصيرة الأجل、ديون الحكومة أو الكيانات العامة المؤهلة قصيرة الأجل、الأصول منخفضة المخاطر وعالية السيولة بشكل أساسي مثل إعادة الشراء العكسي المؤهل لليلة واحدة والأموال المصرح بها | أهلية الأصول、على المدى、يجب كتابة الأطراف المقابلة ومستويات التركيز في سياسات الاستثمار |
| الضمان الاحتياطي | محتفظ بها لدى بنك مرخص أو ترتيبات حضانة مؤهلة مقبولة من قبل هيئة أسواق المال في هونج كونج，ومعزولة بشكل فعال عن الأصول الخاصة بالمصدر | عقد、تسمية الحساب、الثقة والإفلاس يجب أن تكون الآراء النائية متسقة مع بعضها البعض |
| معايير الاسترداد | تخليص في القيمة الاسمية，لا توجد رسوم غير معقولة أو شروط مرهقة；تتم معالجتها بشكل عام خلال يوم عمل واحد بعد تلقي طلب صالح | الدورة الدموية、وقت قطع البنك、يجب أن يدعم التأكيد على السلسلة وإدارة السيولة التزامات الخدمة |
| تقرير الاحتياطي | إعداد تقارير الاحتياطي اليومية；ما لم يتم الاتفاق على خلاف ذلك，يتم تقديم التقارير بشكل عام إلى سلطة النقد في هونغ كونغ أسبوعيًا ويتم تحديثها على الموقع الإلكتروني | بناء المالية、العرض على السلسلة、التسوية التلقائية بين حسابات الضمان والإفصاحات العامة |
| الضمان والتدقيق المستقل | إجراء ضمان مستقل على وتيرة تعترف بها هيئة النقد في هونج كونج，وتخضع لعمليات تدقيق مالية واحتياطية سنوية | تحديد نطاق التدقيق مقدما、واجهة الأدلة、معالجة الاستثناءات ومسؤوليات الإفصاح |
| عودة حامل | لا يجوز دفع أي فائدة أو دخل في طبيعة الفائدة لحاملي العملات المستقرة | جائزة、أساسي、يجب أولاً تقييم الحسومات وحوافز الشركاء لمعرفة ما إذا كانت تشكل فائدة مقنعة. |
| رسوم الترخيص | 按《稳定币条例》附表3及金融司司长在宪报公布的现行金额缴付 | 须在牌照生效日后14日内缴付，并在其后每个周年日或之前按年缴付；付款前复核当期金额 |
7. احتياطي الأصول ونظام حماية حاملها
إنشاء مجمع احتياطي مستقل لكل عملة مستقرة、دفتر الأستاذ العام والحسابات المصرفية أو حسابات الضمان，منع المنتجات المختلفة、يتم خلط أموال العملاء مع أموال الشركة الخاصة。
الحساب المستمر للعرض المتداول、احتياطي القيمة السوقية ونسبة التغطية，تعيين المخزن المؤقت الاحتياطي الزائد、مصدر السعر、تردد التقييم、عتبة الاستثناء وآلية الترقية。
يتم تقويم الاحتياطيات بالعملات المرجعية وتخصيصها للجودة العالية、أصول عالية السيولة ومنخفضة المخاطر الاستثمارية，إلى الموعد النهائي、الطرف المقابل、التركيز وقابلية التنفيذ يضعان حدودًا。
من خلال الثقة、توفر ضوابط الحساب وترتيبات الحضانة المؤهلة العزلة القانونية والتشغيلية，والحصول على تغطية للإفلاس、التحليل القانوني لحقوق المقاصة وحقوق أصحابها。
من خلال توقعات التدفق النقدي、اختبار إجهاد الاسترداد وخطة التمويل للطوارئ，تأكد من إمكانية معالجة عمليات الاسترداد الفعالة خلال المهلة الزمنية المحددة في ظل المواقف العادية والمجهدة。
إنشاء تقارير داخلية يومية、التقارير التنظيمية、الكشف عن الموقع、ربط بيانات متسق بين الضمان المستقل والتدقيق السنوي，وتتم مراجعة سياسة الاحتياطي بشكل منتظم من قبل مجلس الإدارة。
8. مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب、التحكم في المحفظة والمعاملات عبر السلسلة
إجراء تقييمات لمخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب على المستوى المؤسسي，موافقة الإدارة العليا على نظام مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب，ويعين مسؤول الامتثال ومسؤول الإبلاغ عن غسيل الأموال。
تحديد العملاء والتحقق منهم عند إقامة العلاقات وإثارة المواقف القانونية、أصحاب المصلحة والممثلين，تحديثات مستمرة حول مخاطر العميل、غرض العمل ومعلومات مصدر التمويل。
تنفيذ تصنيف المخاطر للمحافظ الحفظية وغير الحفظية、فحص العنوان والتحقق من التحكم；إذا لم يكن من الممكن إثبات فعالية التدابير البديلة，يجب التأكد من التحقق من هوية حاملي العملات المستقرة من قبل الأطراف المناسبة。
مراقبة العناوين الخاضعة للعقوبات باستخدام أدوات تحليل Blockchain、خلاط、سرقة العملات المعدنية、الويب المظلم、غش、مقدمو الخدمات عالية المخاطر ومسارات رأس المال غير الطبيعية，والاحتفاظ بأدلة التحقيق والتخلص منها。
تنفيذ رسائل قاعدة السفر لعمليات نقل العملات المستقرة、معالجة الحفظ والاستثناءات，وإجراء العناية الواجبة على المؤسسات المالية الطرف المقابل أو مقدمي خدمات الأصول，رفض التعاون مع المنظمات الوهمية。
تقديم تقارير فورية عن الأنشطة المشبوهة إلى وحدة الاستخبارات المالية المشتركة，تنفيذ فحص الموظفين وتدريبهم、التدقيق المستقل，والاحتفاظ بسجلات العملاء والمعاملات لمدة خمس سنوات على الأقل وفقًا لما يقتضيه القانون。
9. خدمات طلب ترخيص FRS التي تقدمها شركة Hong Kong Express
الهيكل التنظيمي واستراتيجية التطبيق
من مكان الإصدار、العملة المرجعية、بدءاً من طرق التوزيع ووظائف المجموعة，协助整理FRS牌照边界及申请资料；正式香港法律意见须由获委聘律师提供，顾问不能保证避免结构调整。
شركة、الحوكمة والتوظيف
المساعدة في تخطيط كيانات تطبيق هونج كونج、الأسهم وهيكل مجلس الإدارة，تنظيم المواد المرشحة المناسبة لوحدات التحكم والإدارة，إنشاء الوظائف الرئيسية、مصفوفة التفويض ومادة هونج كونج。
احتياطي、تصميم الضمان والاسترداد
可协助整理储备政策、حساب、استضافة、تقييم、流动性及赎回资料；信托和破产隔离意见、托管安排及独立鉴证由相应律师、托管人和获接纳审计师负责。
مكافحة غسل الأموال、المراقبة على السلسلة والتحكم في المخاطر
إنشاء تقييم للمخاطر يتوافق مع إرشادات AMLO وHKMA、اعرف عميلك、السيطرة على المحفظة、قاعدة السفر、مراقبة المعاملات、فحص العقوبات、STR ونظام حفظ السجلات。
تكنولوجيا、الورقة البيضاء ونظام التشغيل
تنسيق العقود الذكية、مفتاح خاص、النعناع والحرق、أمن الشبكة、الاستعانة بمصادر خارجية、استمرارية الأعمال、مرساة كسر الطوارئ、التعامل مع الشكوى、تنفيذ الامتثال للأوراق البيضاء وشروط العملاء。
يُقدِّم、المقابلات والامتثال المستمر
可协助整理申请表、证据目录、查询回复及持续申报资料；مقدم الطلب、董事和管理层须确认事实并履职，审计及独立评估由相应合资格人士完成。
10. سوء الفهم الشائع في طلب ترخيص FRS
تسجيل شركة هونج كونج、حاصل على ترخيص VASP أو MSO，لا يمكن لأي منهم أن يحل محل ترخيص مُصدر العملة المستقرة القانونية.；صادر、منصة التداول、يدفع、ينتمي التبادل والتحويلات المالية إلى وظائف تنظيمية مختلفة。
2,500مبلغ 10000 دولار هونج كونج هو مجرد الحد الأدنى العام لرأس المال，لا يساوي ميزانية المشروع بأكملها。لا يزال يتعين على المتقدمين إثبات السيولة الكافية、الموظفين、التكنولوجيا والموارد تدعم العمليات المستدامة。
لا يمكن الوعد بالأصول الاحتياطية في الكتاب الأبيض "1:1يدعم"。يجب على المصدرين تنفيذ مجمعات احتياطية مستقلة、الأصول المؤهلة、العزلة المدارة、المصالحة اليومية、التقارير التنظيمية、الإفصاح العام والضمان المستقل。
قد يتم أيضًا تنظيم العملات المستقرة ذات الإشارة بالدولار الأمريكي في هونغ كونغ。طالما تم إصدارها على أساس تجاري في هونغ كونغ，ولا يمكن استبعاد التزام الترخيص لمجرد أن العملة المرجعية ليست دولار هونج كونج.。
المحافظ غير الاحتجازية ليست معفاة بشكل طبيعي من KYC。يجب على الجهات المصدرة تقييم التحقق من هوية الحامل、السيطرة على المحفظة、هل يمكن لترتيبات المخاطر على السلسلة وقواعد السفر تلبية متطلبات سلطة النقد في هونغ كونغ؟。
لم تلتزم هيئة النقد في هونج كونج بوقت محدد للموافقة。قبل تقديم الطلب رسميًا，لا تدعي للجمهور أنك مقدم طلب للحصول على ترخيص FRS；كما يجب ألا تعني أي لغة تسويقية موافقة الجهات التنظيمية。
11. الأسئلة المتداولة حول ترخيص جهة إصدار العملة المستقرة لعملة فيات في هونج كونج
FRS هي عملة مستقرة مرجعية للعملات الورقية，أي أن العملة القانونية تشير إلى عملة مستقرة。ينفذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ الإشراف على الترخيص لأنشطة إصدار العملات المستقرة المحددة，الموافقة والإشراف المستمر من قبل سلطة النقد في هونج كونج，التركيز على تغطية رأس المال、احتياطي、الخلاص、الحكم、مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب、إدارة المخاطر、التكنولوجيا والإفصاح。
عادة ما يُطلب من الشركات التي تصدر العملات المستقرة المرجعية على أساس تجاري في هونغ كونغ التقديم；المصدرون الذين يصدرون عملات مستقرة خارج هونج كونج ولكنهم يدعون الإشارة إلى دولار هونج كونج كليًا أو جزئيًا قد يقعون أيضًا ضمن نطاق الترخيص。ما إذا كان يشكل "إصدارًا في هونغ كونغ" يجب إدارته وفقًا لـ、النعناع والحرق、احتياطي、حكم شامل على الحسابات ومواقع التشغيل。
نعم。الإصدار الخارجي لا يستبعد تلقائيًا إشراف هونج كونج。إذا كانت العملة المستقرة تدعي أنها تشير كليًا أو جزئيًا إلى دولار هونج كونج，من حيث المبدأ، تقع أنشطة إصدارها ضمن نطاق لوائح Stablecoin，ما لم يتم تطبيق الإعفاء القانوني أو الحصول على تأكيد تنظيمي。
قد تكون هناك حاجة。يغطي النطاق الحالي "للعملات المستقرة المحددة" FRS التي تشير إلى عملة رسمية واحدة أو أكثر.；طالما تم إصدار العملة المستقرة ذات الصلة على أساس تجاري في هونغ كونغ，حتى لو كان يشير فقط إلى الدولار الأمريكي，وينبغي أيضًا إجراء تقييم ترخيص FRS。
ممكن。لا يُسمح للشركات بأن تعلن للجمهور أنها تستطيع المشاركة في أنشطة العملات المستقرة المنظمة ذات الصلة دون ترخيص في هونغ كونغ。لغة الموقع、هونغ كونغ الإعلان المستهدف、مندوب مبيعات、متجر التطبيقات、قد تكون كل من وسائل التواصل الاجتماعي وقنوات الشراكة عوامل في تحديد التسويق القوي أو تمثيل الأعمال.。
باستثناء المتقدمين من المؤسسات المعتمدة，يُطلب من المرخص لهم عمومًا الاحتفاظ برأس مال مدفوع لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج على أساس مستمر、عملة معترف بها وقابلة للتحويل بحرية，أو ما يعادلها أو أكبر من الموارد المالية المعتمدة من قبل HKMA。ستستمر هيئة النقد في هونغ كونغ في تقييم مدى كفاية الموارد الإجمالية بناءً على حجم الأعمال والمخاطر.。
يجب أن تكون الاحتياطيات كافية لدعم العملات المستقرة المتداولة في جميع الأوقات，ويجب إنشاء مخازن احتياطية فائضة مناسبة。يجب أن يكون لكل نوع من العملات المستقرة مجموعة احتياطية مستقلة，يتم تقييم الأصول من حيث المبدأ بالعملة المرجعية，الحفاظ على جودة عالية、سيولة عالية ومخاطر منخفضة，وتكون معزولة وفق القانون وتدار من قبل مؤسسات مؤهلة.。
تشمل الأصول المدرجة في توجيهات هيئة أسواق المال النقد、الودائع المصرفية لمدة لا تزيد عن ثلاثة أشهر、ديون الحكومة أو الكيانات العامة المؤهلة مع فترة استحقاق متبقية لمدة سنة واحدة أو أقل、الذمم المدينة النقدية المؤهلة لإعادة الشراء العكسي بين عشية وضحاها、صندوق مخصص يستثمر فقط في الأصول المؤهلة，والأصول الأخرى المقبولة من قبل هيئة أسواق المال。يجب أن يتوافق التكوين الفعلي أيضًا مع العملة、السيولة、متطلبات الطرف المقابل والتركيز。
يجب أن يكون المالك قابلاً للاسترداد بالقيمة الاسمية，ولا تخضع لرسوم غير معقولة أو شروط مرهقة بلا مبرر。ما لم توافق هيئة الرقابة المالية في هونج كونج على خلاف ذلك，يُطلب من جهة الإصدار عمومًا معالجة طلب الاسترداد الصالح خلال يوم عمل واحد بعد استلامه.。
لا أستطيع。لا يُسمح للمصدرين المرخصين بدفع فوائد أو عوائد تشبه طبيعة الفائدة لحاملي العملات المستقرة。أساسي、خصم、يجب أيضًا مراجعة المكافآت الرمزية أو حوافز الشركاء لمعرفة ما إذا كانت قد تشكل اهتمامًا مقنعًا。
يجب أن يكون المتقدمون العامون شركات مسجلة في هونج كونج；يجب على المؤسسات الخارجية عادةً إنشاء شركة فرعية في هونج كونج كمقدم الطلب。يمكن لمؤسسات الاعتماد المسجلة في الخارج التقديم وفقاً للوائح النظام。يجب أن يكون للمتقدمين أيضًا مكان عملهم الرئيسي في هونغ كونغ，وتخصيص موظفين إداريين يتمتعون بقدرات عملية في اتخاذ القرارات والإشراف。
ينظم ترخيص FRS إصدار العملات المستقرة、احتياطي、عمليات الاسترداد وحوكمة المصدر；香港VATP牌照监管虚拟资产交易平台。عندما تنخرط المجموعة في إصدار عملة مستقرة وأعمال منصة التداول في نفس الوقت，قد يتطلب كيانات مرخصة مختلفة、عزل تضارب المصالح والموافقات التنظيمية المتعددة。
ولم تحدد هيئة النقد في هونج كونج حدًا زمنيًا موحدًا للموافقة，التقدم يعتمد على نضج الأعمال、سلامة الملف、مراجعة الإدارة والمراقب المالي、الاحتياطيات والترتيبات المصرفية、التحقق من النظام、التقييمات المستقلة والاستفسارات التنظيمية。يوصى بإكمال المشاورات التنظيمية وتقييم الفجوات قبل التقديم الرسمي。
截至2026年4月10日，金管局公布向碇点金融科技有限公司及香港上海汇丰银行有限公司发出首批稳定币发行人牌照，牌照于当日生效。قد يتم تحديث حالة لوحة الترخيص，交易或合作前应查阅金管局最新登记册。
12. نقاط التحقق الرسمية：法币稳定币发行人制度的适用边界
香港法币稳定币发行人制度由《稳定币条例》（第656章）及香港金融管理局的发牌和监管文件构成。是否需要发行人牌照，应先判断实际活动是否属于在香港发行法币参考稳定币或向香港公众积极推广相关发行。
发行人牌照、VATP牌照、金钱服务经营者牌照和储值支付工具牌照针对不同活动。持有其中一种牌照，不会自动覆盖其他受规管功能。
储备资产、الخلاص、استضافة、إدارة المخاطر、技术和反洗钱控制应与每种稳定币的发行规模及业务模式相匹配；“一比一支持”本身不是完整的合规证明，还需要可验证的账户、تقييم、对账和披露机制。
申请人不应把监管咨询、沙盒参与或准备申请对外表述为已获牌照。牌照状态和持牌机构名单应以金管局最新登记册及正式公告为准。
13. اللوائح ذات الصلة、المعلومات التنظيمية ومزيد من القراءة
| فئة البيانات | المعلومات ذات الصلة |
|---|---|
| الترجمة المهنية | |
| التشريعات والتوجيه التنظيمي | |
| سلطات الترخيص والتنظيم | |
| التراخيص ذات الصلة |
