Предисловие：Стратегический выбор для структур фондов прямых инвестиций

в глобальном управлении активами，Выбор структуры фонда напрямую связан с эффективностью привлечения средств.、Налоговые расходы и пороговые значения соответствия。надолго，Освобожденное товарищество с ограниченной ответственностью (ELP) на Каймановых островах характеризуется высокой степенью гибкости и зрелой судебной средой.，Всегда был первым выбором для международных фондов прямых инвестиций.。Однако，Поскольку Гонконг активно продвигает экологическое строительство фондов прямых инвестиций,，Фонд товарищества с ограниченной ответственностью (ФНЧ) система возникла，и быстро стал новым фаворитом среди азиатских управляющих активами.。Для учреждений, стремящихся выжить в жесткой нормативной среде，Важно понимать существенные различия между этими двумя。

один、 Кайман ELP：«Стандартная конфигурация» международного частного инвестирования

Структура ELP на Каймановых островах широко признана в сфере прямых и венчурных инвестиций (VC).。Его основное преимущество заключается в：

правовая гибкость：Законодательство Каймановых островов дает большую свободу соглашениям о товариществе с ограниченной ответственностью (LPA).，Разрешить управляющим фондами распределять доходы、Высоко настраиваемая структура управления и механизм выхода。
налоговые механизмы：фонд、инвестор、Налоговые обязательства управляющего и местонахождение инвестиционных активов должны оцениваться отдельно.；Выбор структуры Каймановых островов не означает, что трансграничный доход или прибыль инвесторов автоматически освобождаются от налогов.。
Требования инвесторов и банков：Выбор архитектуры должен сочетаться с возводимыми объектами.、инвестиционная стратегия、Выпендриваться、Требования по борьбе с отмыванием денег и банковской комплексной проверке；Сама организационно-правовая форма не гарантирует одобрения инвестора или результатов открытия счета.。

два、 ГонконгLPF：«Новый двигатель» управления активами в Азии

Гонконг LPF — это система регистрации фондов, управляемая Реестром компаний.。При сравнении их применимости，Транспортные средства фонда должны оцениваться отдельно、управленческая деятельность、Объем инвестиций для инвесторов и текущие обязательства по соблюдению требований：

Менеджер по борьбе с отмыванием денег：Генеральный партнер должен назначить ответственное лицо для реализации мер, предусмотренных Приложением 2 Постановления о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.。в соответствии сРеестр компаний LPF Часто задаваемые вопросы, пункты 45–47，Ответственным лицом может быть уполномоченное учреждение.、лицензированная корпорация、Специалист по бухгалтерскому учету или юристу；Квалифицированные генеральные партнеры также могут работать одновременно。Ответственное лицо здесь не то же самое, что ответственное должностное лицо (RO) лицензированной SFC корпорации.。
налоговые условия：Применимо ли освобождение от налога на фонд, зависит от транзакции、Деятельность и правовые условия будут оцениваться отдельно，Регистрация ФНП сама по себе не может использоваться для определения освобождения от уплаты налогов.。
Оперативные мероприятия：Регистрация должна основываться на фактическом бюджете архитектуры.、закон、ответственное лицо、аудит、Расходы на управление и отчетность；Регистрация LPF не эквивалентна получению лицензии на ведение бизнеса в сфере финансовых услуг.。

три、 основное сравнение：Как принимать стратегические решения?

1. Нормативно-правовая среда и репутация

Регистрация LPF в Гонконге и лицензирование бизнеса SFC — это разные вещи.。Если деятельность по управлению фондами представляет собой регулируемую деятельность，Соответствующие лицензии и льготы должны оцениваться на основе фактического ведения бизнеса.；Сделки с ценными бумагами、При предоставлении инвестиционных консультаций или управлении активами，№1 можно проверить отдельно、4Диапазон лицензий № или № 9。Регистрация фонда не может рассматриваться как лицензия управляющего，Кроме того, нельзя сделать вывод о более высоком рыночном доверии исключительно на основании места регистрации.。

2. Стоимость установки и обслуживания

Сравните затраты на установку и обслуживание，Регистрация должна рассчитываться единообразно、местный поставщик услуг、генеральный партнер、администратор、аудит、закон、Ответственное лицо и банковские механизмы，и получите актуальные котировки。Расценки без согласованного спектра услуг，Нельзя сделать вывод о том, что первоначальные затраты в двух местах одинаковы или что определенная структура окажется дешевле в долгосрочной перспективе.。

3. Открытие банковского счета и движение капитала

Борьба с отмыванием денег и комплексная банковская проверка должны основываться на структуре фонда.、Назначение аккаунта、Инвесторы и источники финансирования оцениваются отдельно。Регистрация в LPF Гонконга или ELP Каймановых островов не гарантирует открытие банковского счета.、Скорость расчета или утверждения средств。

Четыре、 Гонконг Хуэйтун：Ваш партнер в области архитектурного строительства

Компания Hong Kong Huitong может помочь разобраться в требованиях к раскрытию информации, предъявляемых структурами LPF Гонконга и Каймановых островов ELP, согласно письменному соглашению.、Список данных и узлы проекта，Упорядочите элементы, подлежащие подтверждению。закон、налог、Аудиторские или гарантийные заключения выдаются профессионалами с отдельно подтвержденной квалификацией.，Компетентный орган и банк самостоятельно принимают решение о результатах проверки.。Вопросы подготовки информации, которые могут обсуждаться, включают:：

Подготовка и координация данных：Помощь в заключении партнерских соглашений、Требования к информации о борьбе с отмыванием денег и постоянном соблюдении требований；Составление и аудит юридических документов должны проводить специалисты с отдельно подтвержденной квалификацией.。
Единый сервис лицензирования：Помощь в полученииЛицензия SFC Гонконга № 9 (Управление активами)，И поддержка структуры открытия оффшорной компании и банковского счета.。
Управление узлами проекта：Организовать подготовку по фактической полноте данных、Коммуникация и последующая работа，Никаких обязательств по фиксированному времени утверждения или результатам проверки.。

пять、 Выводы и рекомендации

Абсолютно оптимальной архитектуры не существует.，Только то решение, которое лучше всего соответствует стратегическим целям。Cayman ELP известен своей «степенью свободы».，Гонконгский LPF выигрывает за «соответствие» и «удобство»。В нынешней глобальной финансовой ситуации，Управляющие активами должны определить приоритетные пути сбора средств、Атрибуты инвестора и налоговые льготы。Если вы запутались в архитектурных решениях，Ganghuitong всегда готов предоставить вам профессиональную оценку соответствия и стратегическую поддержку.。

Отказ от ответственности：Эта статья предназначена только для справки，Не является юридической или инвестиционной консультацией.。Пожалуйста, проконсультируйтесь с профессиональной командой Huitong в Гонконге по поводу конкретных архитектурных планов.。

Точки применения и соответствия：Система Гонконгского фонда партнерства с ограниченной ответственностью (LPF) против.. Сравнение структуры фонда ELP Каймановых островов

Система Гонконгского фонда партнерства с ограниченной ответственностью (LPF) против.. В сравнении структуры фонда Cayman ELP также участвуют перевозчики.、администратор、Объекты сбора средств и местонахождение активов。Корпоративная или партнерская структура фонда не эквивалентна лицензии на управление.；зарегистрироваться、аудит、Оценка、хостинг、Мониторинг денежных средств и раскрытие информации инвесторам также должны осуществляться отдельно.。

Что нужно подготовить и постоянно проверять

При сравнении структур фондов，Оценка должна быть единой：правовая форма、ограничения для инвесторов、Лицензия менеджера、местное содержание、Аудит и оценка、налог、Финансирование и выход，Вместо того, чтобы просто сравнивать регистрационные сборы。
Гонконгский LPF является носителем средств；Если управленческая деятельность представляет собой управление активами в Гонконге，Табличка SFC 9 и связанные с ней исключения по-прежнему должны оцениваться независимо.。Налоговый режим также зависит от вида деятельности и условий，а не сама регистрация。
Фонды Каймановых островов должны сначала подтвердить применимость Закона о взаимных фондах или Закона о частных фондах.。SPC — это структура разделения активов и пассивов.，Не независимая «фондовая лицензия»；Каждый портфель по-прежнему требует единого управления и раскрытия информации.。
перевозчик средств、Генеральный партнер/Директор、инвестиционный менеджер、Администратор、Эскроу/хранение、Обязанности аудитора и банка помещены в матрицу ответственности.。
Объекты подбора персонала、Минимальная подписка、инвестиционная стратегия、Механизмы ликвидности и погашения определяют категорию фонда；Транспортные средства с похожими названиями не могут взаимозаменять нормативные условия.。
Подготовить оценку、конфликт интересов、Распределение транзакций、Кассовый мониторинг、Проверка активов、раскрытие комиссии、Борьба с отмыванием денег、Политика данных, кибербезопасности и непрерывности бизнеса。
Ежегодные затраты должны рассчитываться одновременно с регистрацией/лицензией.、Зарегистрированный офис、Директор или терапевт、администратор、аудит、Администрация、закон、Банковская и нормативная документация。

Затраты、капитал、срок、Когда квалификация персонала или масштаб трансграничного бизнеса，Пожалуйста, обратитесь к законодательству, опубликованному компетентным органом на момент подачи заявки.、Формы и рекомендации подлежат。

Ссылки：Валютное управление Каймановых островов：Нормативная информация инвестиционного фонда (на английском языке)、Реестр компаний Гонконга：система фондов товарищества с ограниченной ответственностью。

узнать больше：Лицензия фонда Cayman SPC、Регистрация фонда партнерства с ограниченной ответственностью в Гонконге (ФНЧ)、Регистрация фонда прямых инвестиций Каймановых островов и процесс подачи заявок CIMA、Лицензия фонда Cayman SPC：Структурные преимущества и точки применения фондов классифицированных акций、Лицензия на управление фондом VCFM Сингапура：Лучший выбор для управляющих небольшими фондами。