1. Что такое регистрация SEC STO по сравнению с зарегистрированным консультантом по инвестициям RIA?
СТО (Выпуск токена безопасности)
Выпуск ценных бумаг с использованием Токена в качестве носителя，предприятие (капитал、долг、капитал) привязка активов。Токены имеют свойства безопасности，Должен регулироваться SEC，и представить юридически действующую документацию об освобождении от уплаты налогов в соответствии с законом.。
РИА (Зарегистрированный инвестиционный консультант)
Лицензия консультанта по финансовым инвестициям, выданная SEC。Утвержденные учреждения могут приобретать любые финансовые продукты/продукты ценных бумаг или предоставлять консультации от имени клиентов.，Форма ADV должна быть подана в SEC.，и строго выполнять свои фидуциарные обязательства (Фидуциарная обязанность)。
Беспрецедентный глобальный авторитет
SEC — самый строгий регулирующий орган в мире、Государственная финансовая организация с минимальным негативом в прессе。Утвержденные компании устанавливают банковское хранение(Квалифицированный хранитель)Сотрудничество между счетами и брокерами чрезвычайно гладкое.，Нам доверяют институциональные инвесторы。
Сбор средств и свободное обращение
На основе нового метода секьюритизации активов между IPO и ICO.，Подготовка меньше информации и низкая стоимость。Зарегистрированные цифровые ценные бумаги，Можно легально хранить по всему миру лицензия ОВДсвободное обращение на биржах。
2. Основные законодательные льготы при выпуске STO (Рег А+ / Д / С)
Правило А+ (Для американской общественности)：Позволяет привлекать средства от неаккредитованных инвесторов в США.，Однако необходимо предоставить подробные документы, раскрывающие информацию, которые должны быть строго проверены и одобрены SEC.。Лимит финансирования составляет 7500 миллион долларов，Подходит для малого и среднего бизнеса。
Правило D (Для квалифицированных инвесторов из США)：Только квалифицированные инвесторы в США (с годовым доходом, превышающим 20 Десять тысяч долларов США или собственный капитал превышает 100 миллионов долларов США)。Нужно только подать，Нет лимита финансирования，Обычно после первоначального выпуска существует период блокировки.。
Правило S (Для иностранных инвесторов)：Выдано инвесторам за пределами США.，Должен соответствовать правилам места выдачи.。Обычно используется в сочетании с Reg D (Reg D + Рег S），Чтобы идеально сбалансировать потребности в сборе средств на внутренних и зарубежных мировых рынках.。
Хауи Тест (тест Хауи)：Все токены должны пройти тщательный анализ соответствия перед выпуском.。Если «деньги, вложенные в совместное предприятие», удовлетворены，и ожидать, что прибыль будет получена исключительно за счет усилий других».，рассматриваться как ценные бумаги，Должен соответствовать вышеуказанным правилам освобождения.。
3. Основные [Правовые условия] подачи заявки на подачу и регистрацию в SEC
1. Приемлемые лица и идентификационные номера налогоплательщика：Должно находиться в США или за границей (например, в Делавэре).、Каймановы острова) официально зарегистрировали и учредили зарубежную компанию.，Иметь зарегистрированный офис по соблюдению требований，и подать заявку на получение федерального налогового идентификационного номера США (EIN)。
2. Квалификация высшего руководства (Для РИА)：Компания должна нанять хотя бы одного квалифицированного лицензированного финансового консультанта.，или руководителями компании через Series 65 Экзамен консультанта по инвестициям (обладатели CFA или PFS могут подать заявление на освобождение от налога)。
3. Хороший послужной список, подходящий и правильный：Компания не может иметь плохую деловую репутацию или значительные долги.；Директора и основные акционеры компании не могут совершать мошенничества с ценными бумагами.、Отмывание денег или судимость，Должен пройти проверку биографических данных。
4. Комплексная операционная отчетность и отчетность о соответствии：Спецификации продукта должны быть представлены в SEC.、договор на обслуживание клиентов、политика конфиденциальности(Рег С-П)、ПОД(Борьба с отмыванием денег)и политика ЦФТ、Документы по комплексной проверке клиентов KYC и структура управления конфликтами интересов。
5. Основные документы выпуска ценных бумаг (Для СТО)：Необходимо подготовить подробный бизнес-план、Отчет об аудите оценки активов、ипотечный договор、Меморандум о сборе средств(ППМ/ОМ)，И уточнить условия выдачи и механизм блокировки。
4. Руководство SEC по подаче деклараций и соблюдению требований [смета затрат]
| Категория проекта | Детали сметы стоимости (На основе текущих рыночных норм) |
|---|---|
| Базовое учреждение компании и налоговый номер | Стоимость регистрации компании ок. 2,000 – 5,000 Доллары США (в зависимости от штата регистрации или оффшорной юрисдикции)；идентификационный номер федерального налогоплательщика(А)Приложение обычно бесплатное。 |
| Плата за профессиональное соблюдение требований и юридические консультации | о 10,000 – 50,000 Диапазон долларов США。В зависимости от сложности проекта (например, плата за простую регистрацию Reg D ниже)，Если вы проходите Reg A+ или Comprehensive Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC)：РИА зарегистрироваться，Потому что это предполагает массовое раскрытие информации о соблюдении требований и аудите.，Более высокие комиссии)。 |
| Универсальная поддержка приложений и соответствия требованиям Hong Kong Huitong | Содержит основную конструкцию корпуса、Глубокая оптимизация документов раскрытия PPM/OM、Получить CIK / ЭДГАР / Доступ к IARD、Заполните форму Д / Форма ADV，И полное агентство по вопросам и ответам регулирующих органов с SEC.。 |
Примечание：Вышеуказанные расходы являются лишь ориентировочными.，Не включает последующие ежегодные гонорары аудитора、Системные сборы FINRA и государственные сборы за подачу документов。Конкретные предложения должны быть оценены на основе бизнес-модели проекта.。
5. Получите установленный законом [процесс] для подачи и регистрации SEC(о 3-8 неделя)
шаг 1：Регистрация предмета и планирование архитектуры (о 1 неделя)
Определить путь регулирования (сочетание исключений RIA или STO)。Зарегистрируйте оффшорную компанию, например, в США (например, Делавэр) или на Каймановых островах.，и подать заявку на получение федерального идентификационного номера работодателя (А)。
шаг 2：Получение системных разрешений и подготовка файлов (1-3 неделя)
Напишите бизнес-план、Белая книга «Корректировки соответствия требованиям и Меморандум о сборе средств»(ППМ)。Подайте заявку в SEC для получения ключевого номера центрального индекса. (Номер CIK) и коды доступа к электронной системе EDGAR.；RIA необходимо зарегистрироваться в системе WebCRD/IARD.。
шаг 3：Онлайн-подача и подача заявки
Подайте форму D онлайн через систему EDGAR (должна быть при первой продаже ценных бумаг). 15 Выполнено в течение нескольких дней)；или отправьте форму ADV (Часть 1 & 2) Заявление на регистрацию инвестиционного консультанта，Поставляется с отчетом по анкете SEC и системой соответствия。
шаг 4：Обзор SEC и дополнительные отзывы (2-5 неделя)
Раскрытие информации SEC、Обзор финансового положения и механизма борьбы с отмыванием денег。Если вы получите запросы регулирующих органов в течение этого периода，Заявитель должен находиться в 5 Оперативно представить дополнительные разъясняющие материалы в течение 10 рабочих дней.。
шаг 5：Получение документов и продолжение соблюдения требований (ежегодный обзор)
После прохождения проверки вы можете начать бизнес с соблюдением регламента.。После этого необходимо будет строго соблюдать правила KYC/AML.，Следите за периодом блокировки токена，И регулярно представлять финансовые операционные отчеты и обновления формы ADV в SEC каждый год.。
6. Основные юридические риски и предупреждения о красной линии для подачи заявок в SEC
Судебные риски, связанные с размещением незарегистрированных ценных бумаг：Если проект включает в себя активы, которые явно не соответствуют требованиям (например, некоторые криптовалюты)，И никакая регистрация исключений не была сделана заранее.，Столкнется с серьезными исками SEC и огромными штрафами (как в случае с Ripple XRP).。
Период блокировки и нарушения вторичного рынка：По данным Reg D，Зарегистрированные токены безопасности обычно имеют период блокировки не менее одного года.，А после того, как запрет будет снят, ими можно будет торговать только на соответствующих платформах, имеющих лицензии ATS (альтернативной торговой системы).，Незаконный листинг повлечет за собой штрафы。
Борьба с отмыванием денег и сегрегация фондов：RIA должны соответствовать высочайшему уровню фидуциарных обязанностей. (Фидуциарная обязанность)。Несоблюдение строгих требований по проверке личности клиента(KYC)и независимое хранение средств，Бизнес будет немедленно остановлен, и будет привлечена к юридической ответственности.。
