1. Лицензия типа 4 (Консультирование по ценным бумагам) Уставные бизнес-функции
Предоставление консультаций по инвестированию в ценные бумаги
для индивидуальных инвесторов、Институциональные клиенты или другие финансовые посредники предоставляют соответствующие ценные бумаги (например, акции、связь、ETF、Токены безопасностии т. д.) купить、продан или удержанинвестиционный совети стратегии рыночных тенденций。
Написание и распространение отчетов об исследованиях
Подготавливать и публиковать аналитические отчеты, связанные с ценными бумагами (например, биржевые исследования).、рейтинги облигаций или анализ рынка)，для клиентов、Общественные или институциональные рекомендации для поддержки инвестиционных решений (например, присвоение рейтинга «покупать» или «продавать»)。
Портфельный и стратегический консалтинг
На основе толерантности к риску и финансовых целей клиента.，Обеспечить формирование портфеля ценных бумаг、Предложения по управлению или оптимизации，Охватывает распределение активов、Управление рисками и долгосрочное инвестиционное планирование。
виртуальные активы (Вирджиния) Консультационная функция
Если виртуальный актив признан «токеном безопасности»，№ 4Разрешено предоставлять инвестиционные консультации и дизайн портфеля.；Предложения по виртуальным активам, не связанным с ценными бумагами (таким как Биткойн), не входят в сферу действия лицензии № 4.，Управляется другими платформами VASP。
2. Основные установленные законом квалификационные требования для подачи заявления на получение лицензии типа 4
подходящий и адекватный человек (Подходящий и правильный)：Компания и ее основные акционеры、директор、Представительству необходимо доказать финансовое положение (отсутствие банкротства или серьезных финансовых проблем).，Отсутствие судимостей и нарушений финансовых правил.，И иметь профессиональные оперативные возможности。
Создание компании и фактическая деятельность：Компания-заявитель должна быть зарегистрирована в Гонконге (например, компания с ограниченной ответственностью) или быть зарегистрированной за рубежом компанией.。Необходимость проведения реальных деловых операций (открытие офиса、Наймите местный персонал)，Продемонстрировать, что деловая деятельность является подлинной и постоянной.。
Ответственное лицо (РО) назначать：Назначьте как минимум два RO для надзора за регулируемой деятельностью.，По крайней мере один исполнительный директор должен быть резидентом Гонконга.。RO должен иметь как минимум 3 года опыта работы в отрасли (включая 2 года опыта управления)，И сдайте экзамен HKSI (бумаги 1 и 6) или получите освобождение от налога.。
Комплаенс и внутренний контроль：Необходимо создать полноценную систему борьбы с отмыванием денег.(ПОД)Познакомьтесь с клиентами(KYC)программа；Отправьте руководство по обеспечению соответствия для управления конфликтами интересов и защиты данных клиентов.；Разработать политику управления рисками и назначить независимых аудиторов。
Подробный бизнес-план：Необходимо предоставить бизнес-план с описанием сферы деятельности.、Целевая группа клиентов、модель дохода。Если речь идет о виртуальных активах ценных бумаг，Необходимо уточнить бизнес-модель и меры обеспечения соответствия.，и продемонстрировать наличие аналитических инструментов или технических систем для поддержки бизнеса。
3. Правила по ценным бумагам и фьючерсам (финансовые ресурсы) Требования к капиталу и официальные сборы
| Ограничения институциональных условий ведения бизнеса | Минимальный оплаченный уставный капитал (Оплаченный капитал) | Минимальный оборотный капитал (Ликвидный капитал) |
|---|---|---|
| При условии «не удерживать клиентские активы» | непригодный (Никаких жестких требований) | $100,000 Гонконгский доллар |
| Другие ситуации (активы клиента могут быть задержаны) | $5,000,000 Гонконгский доллар | $3,000,000 Гонконгский доллар |
| Плата за подачу заявления на получение официальной лицензии Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам | Плата за подачу заявления составляет примерно 4740 гонконгских долларов (оплачивается через систему WINGS).；Годовая лицензионная плата составляет примерно 4290 гонконгских долларов. | |
Примечание о юридических ограничениях：4Номерные знаки разрешены только для выражения мнения，Исключает исполнениеТорговля ценными бумагами(нуждаться1номерной знак）、Консультации по корпоративному финансированию (требуется лицензия № 6) или прямое управление клиентскими фондами/инвестиционными портфелями (требуется лицензия № 9)。
4. Освобождения от лицензирования в соответствии с Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах
случайное освобождение：Если выдана категория 1(Торговля ценными бумагами)или категория 9(управление активами)лицензия，А предоставляемые консультации по ценным бумагам совершенно не важны для бизнеса по торговле ценными бумагами или управления портфелем схем коллективного инвестирования.，Нет необходимости получать еще один номерной знак №4.。
Компании-члены группы освобождены от налога：Полностью дочерняя компания、Холдинговая компания, владеющая всеми выпущенными акциями, или другая дочерняя компания, находящаяся в полной собственности такой холдинговой компании, предоставляет заключения по ценным бумагам для собственного использования.，освобождать。
Профессиональное освобождение：адвокат、Консультации по ценным бумагам, предоставляемые адвокатом или профессиональным бухгалтером, совершенно не связаны с сферой их профессиональной практики.，Могут быть освобождены от лицензирования。
Освобождение для вещателей/журналистов：через газеты, общедоступные для общественности、Журнал、книги，или теле-/радиопередачи, предназначенные для общественного приема, содержащие мнения или анализ ценных бумаг，Лицензия не требуется。
освобождение трастовой компании：как зарегистрированная трастовая компания，Если предоставленная инвестиционная консультация совершенно не связана с выполнением обязанностей зарегистрированной трастовой компании，Могут быть освобождены от лицензирования。
5. Двойная установленная законом процедура получения лицензии №4：Прямое применение против целевого привлечения
[Путь A] Подайте заявку непосредственно в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая. (Полный цикл составляет ок. 6-12 месяцы)
1. этап подготовки (2-6месяцы)：Создать компанию，Назначьте RO и сдайте экзамен HKSI(Бумага 1 & 6)，Напишите руководство по соблюдению требований и бизнес-план。
2. Подача и предварительное рассмотрение (1-2неделя)：Отправьте форму А и финансовую отчетность через систему ВИНГС.，SFC проверяет целостность файла。
3. Подробный обзор (2-4месяцы)：SFC оценивает квалификацию «подходящего и надлежащего человека»、Система соответствия，и может потребоваться проверка биографических данных(2-8неделя)и разъяснения на собеседовании。
4. окончательное утверждение (1-2неделя)：Выдать уведомление об утверждении，Оплатить годовую лицензию，Лицензия официально вступила в силу，Начать обучение CPT。
[Путь Б] Приобретение объектов лицензированными корпорациями (Полный цикл составляет ок. 4-12 месяцы)
1. Предварительная подготовка (1-3месяцы)：Проверка компаний № 4 с чистыми отчетами о соблюдении требований，проводить финансы、Юридическая и комплаенс-дью дилидженс(ДД)，Подпишите письмо о намерениях(ЛОИ)。
2. исполнение сделки (1-2месяцы)：Договориться о цене и подписать SPA，Полное одобрение финансирования，Подготовьте информацию об изменении SFC。
3. SFC одобрила смену основного акционера (2-4месяцы)：Отправить запрос на изменение，SFC оценивает «правильный» статус нового акционера，Отвечать на запросы регулирующих органов。
4. Последующий контроль соблюдения требований и операций (2недель до 2 месяцев)：Интегрируйте клиентскую базу и системы，Обновить внутренние политики соответствия，Официально запущенные консалтинговые услуги。
6. Основные риски и проблемы при подаче заявки и приобретении лицензии № 4
Право на участие в программе RO и риск отставки：Если квалификация РО недостаточна (не удалось сдать экзамен) при подаче заявления, задержка будет на 1-3 месяца.。Если исходный RO не желает оставаться во время приобретения，Необходимо переназначить нового РО，Добавьте переходный период на 1-2 месяца.。
виртуальные активы(Вирджиния)Риск неправильной классификации：Ошибочное включение Биткойна и других «виртуальных активов, не связанных с безопасностью» в лицензионный бизнес № 4, столкнется с незаконным исправлением。Необходимо нанять юристов, чтобы строго различать типы активов。
Скрытые обязательства и проблемы соответствия целям приобретения：У целевой компании могут быть нераскрытые финансовые обязательства.，или столкнуться с ожидаемыми нормативными штрафами за несоблюдение последних рекомендаций VA.。Необходимо провести тщательную проверку(ДД)。
Недостаточная реакция на экстренную проверку ЮФК：SFC может потребовать собеседований на месте во время процесса утверждения.。Если представительство не может четко объяснить бизнес-модель или руководство по обеспечению соответствия является неполным，Это приведет к серьезным задержкам в одобрении или даже отклонении.。
7. Универсальное юридическое агентство Гонконга Huitong и агентство по соблюдению требований
Комплексное агентство приложений
Помощь в устранении нарушений требований директоров；Индивидуальный бизнес-план、План операции и ПОД/ФТ Ежедневный план работы по борьбе с отмыванием денег；Полностью уполномоченный агент для ответа на многочисленные письменные запросы регулирующих органов.。
Целевой скрининг и комплексная проверка(ДД)
Используйте мощную сеть ресурсов Ganghuitong для проверки чистых компаний № 4.；Попросите юристов обеспечить строгое соблюдение требований、Долговая и нормативная комплексная проверка и аудиторский учет。
Закрытие и передача сделок M&A
Помощь в подключении ресурсов и организации интервью，Разработка меморандума о взаимопонимании и окончательного соглашения SPA；Полная подача заявки на одобрение регулирующих органов SFC，и налог、Плавный перевод банковского счета。
8. Финансовая лицензия Гонконга № 4. Основные юридические вопросы и ответы (Часто задаваемые вопросы)
Лицензия 4 типа регулирует деятельность по «консультированию по ценным бумагам».。Лицензированные учреждения могут предоставлять клиентам бай-ин、Инвестиционные консультации по продаже или хранению определенных ценных бумаг，Публикуйте отчеты об исследованиях ценных бумаг，и предоставим консультации по инвестиционному портфелю и стратегии。
Если корпорация предусмотрела положение для Категории 1(Торговля ценными бумагами)или категория 9(управление активами)лицензированный，А советы по инвестированию в ценные бумаги, которые он предоставляет, совершенно не связаны с его брокерским бизнесом по ценным бумагам или управлением активами (и за советы не взимается независимая плата).，Вы будете освобождены от подачи заявления на получение номерного знака № 4 отдельно.。
Защищено «Освобождением для компаний группы»，Если корпорация платит исключительно своей дочерней компании, находящейся в полной собственности、Материнская компания или другая дочерняя компания, находящаяся в полной собственности, владеющая всеми выпущенными акциями, предоставляет инвестиционные консультации для собственного использования.，Могут быть освобождены от лицензирования。Это не относится к предоставлению консультаций клиентам, внешним по отношению к Группе.。
Необходимо назначить как минимум два RO для надзора за регулируемой деятельностью.，По крайней мере один из них должен быть исполнительным директором и проживать в Гонконге.。Представитель RO должен иметь как минимум 3 года соответствующего опыта работы в отрасли (включая 2 года опыта управления).，И сдать квалификационный экзамен HKSI (документ 1 и документ 6) или получить освобождение от налога.。
Если на учреждение распространяется лицензионное условие «не держать клиентские активы»，Минимальный размер оборотного капитала составляет 100 000 гонконгских долларов (требования к минимальному оплаченному капиталу отсутствуют).。Если такого ограничения нет (активы клиента могут быть удержаны)，Для этого требуется оплаченный акционерный капитал в размере 5 миллионов гонконгских долларов и оборотный капитал в размере 3 миллионов гонконгских долларов.。
SFC будет строго проверять компанию и ее основных акционеров.、Финансовая состоятельность директоров и РО (отсутствие банкротств)、Характер и порядочность (отсутствие судимости или нормативных наказаний) и профессиональные способности (академическая квалификация).、Опыт работы в отрасли и результаты тестов)。
Покрыто лишь частично。Если виртуальные активы признаются «ценными бумагами» в соответствии с Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах (например, токены безопасности)，Лицензия №4 разрешает предоставление инвестиционных консультаций.；Однако виртуальные активы, не являющиеся ценными бумагами (такие как Биткойн), не подпадают под действие лицензии № 4.，Может регулироваться структурой VASP.。
Согласно рекомендациям SFC по виртуальным активам，Лицензиату необходимо убедиться, что клиент является профессиональным инвестором (PI，Личные активы на сумму не менее 8 миллионов гонконгских долларов или учреждения)，и пройдите тест на знание виртуальных активов。Необходимо использовать цифровые инструменты для ведения подробного учета финансов клиентов.，В противном случае вас ждет суровое наказание за нарушения.。
SFC требует, чтобы лицензиаты предоставляли четкие предупреждения о рисках волатильности клиентам и документировали сообщения.，Внедрить динамическую систему оценки рисков，и регулярно обновлять анализ рынка，Убедитесь, что инвестиционные рекомендации всегда соответствуют толерантности клиентов к риску.。
Целевая компания может иметь пятна соответствия из-за несоблюдения последних нормативных указаний VA.；также，VA-бизнес требует специализированных систем мониторинга транзакций и безопасности данных.，Если техническая инфраструктура целевой компании недостаточна，Последующая интеграция системы займет несколько месяцев.。
К основным рискам относятся：Компания имеет нераскрытые финансовые обязательства или сталкивается с ожидаемыми штрафными санкциями со стороны регулирующих органов.；Первоначальный представительство не желает оставаться, что приводит к отсутствию бизнеса (замена нового представительства займет 1-2 месяца)；и несоответствие между бизнес-моделью целевой компании и потребностями покупателя.。
К наиболее распространенным препятствиям относятся：Недостаточная квалификация RO (несдача экзамена HKSI приведет к задержке на 1-3 месяца)、Неполная документация (отсутствует бизнес-план или руководство по обеспечению соответствия, что приводит к запросу на дополнение).，Продление одобрения на 2-4 недели)，И вновь созданным компаниям трудно соответствовать требованиям сертификации оборотного капитала.。
Воля。CSRC может потребовать от представительства и руководства присутствовать на собеседованиях во время процесса утверждения.。Сосредоточьтесь на анализе практического опыта RO、Жизнеспособность бизнес-плана и полнота системы обеспечения соответствия。Если вы плохо подготовились к пробному собеседованию，Это приведет к серьезным задержкам в одобрении или даже отклонении.。
Это дорожная карта регулирования виртуальных активов, представленная SFC в феврале 2025 года.。Хотя в основном нацелен на торговые платформы(НДСП)и внебиржевой，Но это усиливает защиту инвесторов(Гарантии)и инновации в продуктах(Продукты)меры，Лицензиаты типа 4 будут обязаны соблюдать более строгие стандарты соответствия и инфраструктуры при предоставлении консультаций VA.。
После одобрения вам необходимо платить ежегодные сборы за продление лицензии и предоставлять проверенную финансовую отчетность.。Представительство и связанные с ним сотрудники обязаны проходить 5-10 часов непрерывного профессионального обучения (CPT) каждый год.。Любые крупные изменения в бизнесе (например, изменения в составе основных акционеров)、об отставке РО) необходимо своевременно уведомить SFC。
9. Дело о выдаче лицензии SFC № 4 Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга
