1. Compañía de gestión de fondos MAS de Singapur (FMC) clasificación legal
Reclutamiento abierto LFMC (LFMC minorista)
面向包括零售投资者在内的客户。根据是否管理面向零售投资者的集合投资计划，基准资本通常为50万或100万新币。al menos dos directores、一名具十年相关经验的CEO、三名具五年相关经验的相关专业人员，以及至少三名常驻新加坡的全职代表，并须设置独立、专门的本地合规职能。
Inversor Calificado LFMC (A/I LFMC)
仅为合格或机构投资者管理基金，基准资本通常为25万新币。al menos dos directores、一名具五年相关经验的CEO、两名具五年相关经验的相关专业人员，以及至少两名常驻新加坡的全职代表。合规安排按资产管理规模、业务性质和复杂度确定。
Gestor de fondos de capital riesgo (VCFM)
VCFM适用专门的基金资格及持续监管制度，并获豁免若干一般财务和经营条款。申请人仍须建立新加坡公司和专用实体办公室，配备常驻新加坡的CEO、director ejecutivo、专业人员及代表，并持续满足AML/CFT、incompatibilidad、外包和监管申报要求。
现行FMC申请路径
MAS现行基金管理指引把FMC用于统称LFMC和VCFM。申请人应按投资者类别、基金是否符合风险投资条件、资产类别和业务流程选择Retail LFMC、A/I LFMC或VCFM路径。
2. [Condiciones legales] básicas y restricciones de inversión para solicitar una licencia VCFM
1. 合资格投资比例：除不超过20%的非合资格投资外，每只基金扣除基金层面费用后的其余承诺资本，须投资于由成立不超过10年的未上市企业直接发行的合资格产品。
2. 非合资格投资上限：El monto utilizado por cada fondo para inversiones no calificadas no excederá el 20% de su capital comprometido después de deducir las tarifas a nivel de fondo.，例如初次投资时企业已成立超过10年，或通过二级市场向其他投资者收购权益。
3. 基金与投资者限制：El fondo no permanecerá abierto a suscripción.，Tampoco podrán ser rescatados a criterio del inversor.；只可面向合格或机构投资者等获准类别。VCFM基金只能投资未上市资产，但可继续持有在投资后上市的被投企业证券。
4. 设立地与办公场所：申请人须为新加坡注册公司，并拥有专用、Seguridad、仅供公司董事及员工使用的永久实体办公室。
5. 关键人员：须有一名全职参与日常经营并常驻新加坡的CEO；al menos dos directores，其中至少一名为全职参与日常经营并常驻新加坡的执行董事；y al menos dos profesionales y representantes de tiempo completo residentes en Singapur。人员可在满足各职务要求时兼任。
3. Elementos de revisión sustantiva de MAS y situaciones de [exención de licencia]
非实质管理活动：仅提供营销、客户服务或行政支援，并不作出或实质影响投资决策的安排，是否构成基金管理应按实际权限、责任和业务流程判断，不能只根据合同名称认定豁免。
自有或关联资金：只管理自有资金或符合特定关联关系的资金，可能不构成需要CMS牌照的第三方基金管理业务；单一家族办公室还须按MAS现行豁免框架另行核对，不能把所有关联资金管理一概视为豁免。
不动产基金：只管理不动产资产或只为房地产开发、基础设施等目的持有相关项目证券，并只面向合格或机构投资者的安排，可能适用特定豁免；如涉及受规管衍生品或其他基金投资，La conclusión puede diferir。
Núcleo de revisión MAS：Si se debe realizar la gestión de cartera、“Actividades sustanciales de gestión de activos”, como investigación de inversiones o ejecución de transacciones.。Si puede ejercer influencia o control sustancial sobre la cartera de inversiones.，Necesidad de solicitar una licencia.。
Factores de evaluación de la MAS：El historial y la experiencia en gestión de fondos del solicitante y su empresa matriz.；Aptitud y decoro；Capacidades internas de gestión de riesgos；Credibilidad del modelo de negocio。
4. [Proceso de solicitud] legal para obtener licencias VCFM y LFMC
paso 1：Establecimiento de entidades locales y preparación de estructuras.
Establecer una empresa en Singapur，Implementar espacio de oficina dedicado que cumpla con las regulaciones.。Elaborar plan de negocios según lineamientos.、Organigrama y organigrama de estructura patrimonial (debe penetrar hasta el controlador final del solicitante)。
paso 2：通过eLicensing提交申请
通过MAS eLicensing系统提交LFMC或VCFM申请。VCFM申请按MAS现行基金管理指引提交Form 1，并同时准备最终控制人、director、director ejecutivo、专业人员、代表及其职责资料。
paso 3：Pagar la tarifa de solicitud
Se establecen las pautas actuales de tarifas de CMS de MAS，La tarifa de solicitud para una nueva licencia CMS es de S$1000 y no es reembolsable.；现有持牌人申请增加受规管活动或资本市场产品类别的申请费为500新币。具体付款方式按eLicensing和MAS当期通知办理。
paso 4：Revisión de MAS y aprobación en principio (API)
MAS espera tomar hasta 6 meses para completar la revisión de las solicitudes de FMC que tengan información completa y cumplan con los estándares de admisión.。成功申请人通常有最多6个月满足IPA条件；如有充分理由，MAS可酌情再延长3个月。业务复杂、资料不完整或申请发生重大变化时，审查会更久，MAS也可能要求重新提交。
paso 5：Licencia formal y cumplimiento continuo
满足IPA条件后取得CMS牌照。VCFM虽获豁免若干一般财务和经营条款，仍须持续遵守适当人选、ALA/CFT、incompatibilidad、Representantes、subcontratación、失当行为报告和周期性申报等适用要求；发牌后6个月内未开展基金管理业务，牌照将失效。
5. 新加坡VCC架构与税务事项的适用边界
| asunto | 核对要点 |
|---|---|
| VCC基金结构 | VCC可设为单体基金或包含多个子基金的伞形VCC。设立前须分别核对VCC资格、董事和关键人员、administrador de fondos、auditoría、反洗钱及注册后申报要求；VCFM牌照与VCC注册是两个不同程序。 |
| Impuesto sobre sociedades gestoras de fondos | 新加坡一般企业所得税率为17%。基金管理人能否适用金融部门激励，取决于当期计划、审批及持续资格，不能把旧的人员、薪资或资产管理规模门槛视为现行统一标准。 |
| 基金主体税务 | 13oh、13U等安排针对基金主体，并不因基金经理取得VCFM牌照自动生效。基金结构、资产规模、专业人员、本地业务支出、投资及申报条件应按申请时的MAS、IRAS和《所得税法》规则核对。 |
| 绩效报酬与附带权益 | tarifa de gestión、绩效报酬、附带权益及投资回报的税务处理取决于合同权利、资本投入、风险承担、关联关系及实际执行，不能仅通过更改名称或结构保证免税。 |
6. evaluación comparativa central：La diferencia entre la placa FMC de Singapur y la placa número 9 de Hong Kong
发牌分类：香港9号牌与新加坡FMC制度的受规管活动、客户范围和牌照条件并不相同。跨境管理安排应分别判断两地是否触发牌照、代表人员及产品层面要求。
资本口径：新加坡A/I LFMC基准资本通常为25万新币；VCFM获豁免若干一般财务要求。香港9号牌则按是否获准持有客户资产等条件适用不同的缴足股本和速动资金要求，不能只比较一个数字。
合规安排：VCFM不适用部分LFMC专门条款，但仍须履行AML/CFT、incompatibilidad、subcontratación、personal、失当行为报告和周期性申报等义务。小型A/I LFMC能否借助集团或外部合规支持，也取决于MAS指引所列条件。
7. Servicios integrales de implementación de estructuras VCC y licencias de Hong Kong Huitong
VCFM / Agencia de caso completo de licencia LFMC
协助界定VCFM或LFMC申请路径，通过MAS eLicensing准备公司、Equidad、personal、基金策略、plan de negocios、风险管理和AML/CFT资料，并确保申请文件与实际基金结构及投资流程一致。
Construcción de la estructura del fondo paraguas de VCC
按ACRA现行流程协助评估单体或伞形VCC结构，并分别落实VCC的董事、secretario de la empresa、审计师、基金经理及注册后持续申报安排。
13oh / 13U Solicitud de incentivo libre de impuestos
结合基金结构评估13O、13U等税务安排的适用性，并提示申请人按MAS、IRAS及专业税务意见核对申请时和获批后的持续条件。
8. Preguntas y respuestas principales sobre la estructura de fondos y la licencia VCFM de Singapur (Preguntas frecuentes)
9. Regulaciones relevantes、Información reglamentaria y lecturas adicionales
| Categoría de datos | Información relacionada |
|---|---|
| Interpretación profesional | |
| MAS官方资料 | |
| VCC官方资料 |
