1. Compañía de gestión de fondos MAS de Singapur (FMC) clasificación legal
Reclutamiento abierto LFMC (LFMC minorista)
Para cualquier tipoinvertirOMS。Capital base mínimo entre 500.000 y 1 millón de dólares singapurenses。Requiere al menos 3 empleados a tiempo completoSingapurpersonal(Tener al menos 5 años de experiencia.)，Director General con al menos 10 años de experiencia.，y debe establecer una función de cumplimiento independiente y dedicada。
Inversor Calificado LFMC (A/I LFMC)
Sólo parainversionista calificado。Capital base mínimo S$ 250 000。Al menos 2 empleados de tiempo completo en Singapur(5años de experiencia)y 2 directores。Si los activos bajo gestión superan los mil millones de dólares singapurenses，Es necesario establecer una función de cumplimiento independiente a nivel local.。
Gestor de fondos de capital riesgo (VCFM)
¡Sin requisitos mínimos de capital base ni escala de gestión! Al menos 2 empleados de tiempo completo en Singapur(No se requiere experiencia mínima relevante)，2directores。Reduce significativamente el proceso de calificación y aprobación de la solicitud.，Los costos de cumplimiento de seguimiento son extremadamente bajos。
administrador de fondos registrado (RFMC) [Para ser abolido]
Abierto a no más de 30 inversores calificados(Entre ellos, no hay más de 15 estructuras de fondos.)，Activos que no excedan los 250 millones de dólares singapurenses。Nota：PERO El plan de consulta ha sido abolido. RFMC sistema，Las agencias existentes harán la transición a A/I LFMC。
2. [Condiciones legales] básicas y restricciones de inversión para solicitar una licencia VCFM
1. 80% Línea roja de inversión：Debe ser al menos 80% El monto del capital suscrito (excluidas las comisiones a nivel de fondo) invertido en el establecimiento no excederá 10 Valores emitidos directamente por empresas no cotizadas。
2. 20% espacio de exención：no puede exceder 20% El capital suscrito se utiliza para invertir en otras empresas que no cotizan en bolsa y que no cumplen con los requisitos anteriores (por ejemplo, la empresa lleva establecida más de 10 años).，O adquirir acciones de otros inversores a través del mercado secundario)。
3. Restricciones de estructura de fondos：El fondo de capital riesgo debe ser un fondo cerrado，No disponible para suscripción abierta，Y los inversores no tienen derecho a rescatar。Los inversores deben ser inversores cualificados o inversores institucionales.。Los fondos iniciales no pueden invertir en valores de empresas que cotizan en bolsa。
4. Lugar de establecimiento y oficina：Debe ser una entidad establecida en Singapur.，y tiene un dedicado、Espacio de oficina físico permanente y seguro，Acceso restringido a directores y empleados。
5. Asignación de empleados clave：Debe tener al menos 2 directores (al menos 1 residente en Singapur)、2profesionales y 2 representantes。Una misma persona física que reúna las condiciones podrá desempeñar simultáneamente los cargos de directores antes mencionados.、Profesionales y Representantes。
3. Elementos de revisión sustantiva de MAS y situaciones de [exención de licencia]
Caso de exención uno：Proporcionar únicamente servicios canalizados para la inversión del cliente o la planificación de activos.，sin aportaciones o influencias sustanciales，Tampoco acepta responsabilidad por el rendimiento de la inversión (por ejemplo, se dedica únicamente a la comercialización de activos y al servicio al cliente).。
Situación de exención dos：Administrar sustancialmente sus “fondos propios” o fondos de entidades afiliadas (dineros propietarios)，No involucra activos de terceros (como oficinas familiares unifamiliares)。
Exención tres：Gestionar grupos de activos "invirtiendo sólo en activos inmobiliarios" para inversores institucionales y cualificados，cuyo único objeto sea invertir en proyectos de desarrollo inmobiliario y/o inmuebles (no exentos si se trata de derivados financieros)。
Núcleo de revisión MAS：Si se debe realizar la gestión de cartera、“Actividades sustanciales de gestión de activos”, como investigación de inversiones o ejecución de transacciones.。Si puede ejercer influencia o control sustancial sobre la cartera de inversiones.，Necesidad de solicitar una licencia.。
Factores de evaluación de la MAS：El historial y la experiencia en gestión de fondos del solicitante y su empresa matriz.；Aptitud y decoro；Capacidades internas de gestión de riesgos；Credibilidad del modelo de negocio。
4. [Proceso de solicitud] legal para obtener licencias VCFM y LFMC
paso 1：Establecimiento de entidades locales y preparación de estructuras.
Establecer una empresa en Singapur，Implementar espacio de oficina dedicado que cumpla con las regulaciones.。Elaborar plan de negocios según lineamientos.、Organigrama y organigrama de estructura patrimonial (debe penetrar hasta el controlador final del solicitante)。
paso 2：Envíe su solicitud en línea a través del sistema CEL
Envíe la solicitud a través del sistema de almacenamiento en línea empresarial (eLicensing/CEL)。LFMC debe presentar el Formulario 1A；VCFM debe presentar el Formulario 1V。Para VCFM，Los representantes y sus títulos se indican directamente en el Formulario 1V.，No es necesario enviar un formulario de cita por separado。
paso 3：Pagar la tarifa de solicitud
Pague la tarifa de solicitud no reembolsable a MAS 1,000 Dólares de Singapur (si ya es un LFMC con licencia que solicita actividades reguladas adicionales，Envíe el formulario 5 y pagar 500 Shingen)。
paso 4：Revisión de MAS y aprobación en principio (API)
Tiempo estimado de revisión de MAS：VCFM más largo 4 meses，LFMC/RFMC más largo 6 meses。Se emitirá una aprobación en principio (IPA) al finalizar la revisión.，El solicitante tiene 6 Meses para reponer capital social、Requisitos como proporcionar compromisos por escrito o nombrar personal clave.。
paso 5：Licencia formal y cumplimiento continuo
Obtener oficialmente una licencia CMS luego de cumplir con los requisitos。VCFM sólo necesita cumplir con la lucha contra el blanqueo de capitales(LMA)、Obligaciones básicas como auditorías anuales internas/independientes.，Exención de valoraciones independientes obligatorias de terceros y funciones de cumplimiento internas dedicadas。
5. Compañía de capital variable de Singapur (VCC) Estructura y [marco fiscal]
| Categoría de impuesto/estructura | Detalles de políticas legales y puntos de cumplimiento |
|---|---|
| VCC (sociedad de capital variable) Arquitectura | Disponible como fondo de una sola empresa，También puede registrarse como un "fondo paraguas" que contenga varios subfondos (los activos y pasivos de los subfondos están aislados entre sí).。Protege en gran medida la privacidad，Los informes financieros y los registros de accionistas no se divulgan al público.。Debe ser administrado por un administrador de fondos autorizado residente en Singapur.。 |
| Tarifas básicas y exenciones | Tasa del impuesto sobre la renta empresarial de Singapur 17%。No hay impuestos sobre las ganancias de capital (el artículo 13Z de las normas de puerto seguro prevé la exención de impuestos durante determinados períodos)，Sin controles de cambio，Sin impuesto de herencia。El impuesto de retención sobre dividendos es 0，impuesto de retención de intereses 15%。 |
| Beneficios fiscales para administradores de fondos (FSI-FM) | contraGestión de fondosgente：Si es aprobado por MAS，y tener al menos 2.5 mil millones de S$ en activos bajo gestión y 3 profesionales de inversión，La tasa del impuesto sobre la renta corporativa se puede encontrar en 17% hasta 10% tasa impositiva preferencial。 |
| Incentivos fiscales para entidades de fondos (13CA/13R/13X) | 13CA (fondos extraterritoriales exentos de impuestos，No aplicable a VCC)； 13R (ahora 13O，Los fondos residentes en Singapur están exentos de impuestos，Se requiere un gasto comercial anual de S$ 200 000)； 13X (ahora 13U，Fondos especiales libres de impuestos，Requiere escala de S$50 millones y 3 profesionales)。 |
notas de impuestos：estructurado como pago por desempeño(Tarifa de rendimiento)intereses adicionales(interés llevado)por 17%/10% impacto fiscal；Si la estructura es retorno de la inversión.，normalmente no está sujeto a impuestos。
6. evaluación comparativa central：La diferencia entre la placa FMC de Singapur y la placa número 9 de Hong Kong
Diferencias en la lógica de trato：Hong Kong implementa una licencia unificada de gestión de activos (licencia n.° 9)，Según el tipo de inversores, Singapur MAS、cantidad、El capital mínimo de referencia desglosa las licencias de gestión de activos (Retail LFMC / A/I LFMC / VCFM）。
Diferencias de requisitos de capital：La matrícula número 9 de Hong Kong (si posee activos de clientes) requiere 5 millones de HKD en capital social y 3 millones de HKD en capital líquido.；Singapur A/I LFMC requiere sólo 250.000 dólares singapurenses en capital básico，VCFM es aún más 0 requisitos de capital。
Diferencias de cumplimiento interno：Hong Kong exige el nombramiento de directores funcionales centrales(micrófono)y designar personal de cumplimiento independiente；No existe ningún requisito obligatorio para una función de cumplimiento interno dedicada para el VCFM de Singapur.，Las funciones de cumplimiento de A/I LFMC también se pueden subcontratar cuando el tamaño es inferior a mil millones de dólares singapurenses.。
7. Servicios integrales de implementación de estructuras VCC y licencias de Hong Kong Huitong
VCFM / Agencia de caso completo de licencia LFMC
Procesamiento desde el registro de la empresa local hasta la presentación al MAS Forma 1V/1Todo el proceso de A.。escribir un plan de negocios、Marco de gestión de riesgos y régimen ALD，Los agentes deben someterse a estrictas verificaciones de antecedentes y consultas por parte del MAS.。
Construcción de la estructura del fondo paraguas de VCC
Proporcionar una estrategia de reestructuración fluida y de “aterrizaje suave” para sus fondos extraterritoriales.。Asistencia para la creación de fondos VCC independientes o paraguas.，Directores residentes en Singapur equipados con requisitos legales、Secretario de la empresa y auditor。
13oh / 13U Solicitud de incentivo libre de impuestos
Planificación fiscal de fondos a medida。Asistencia en la solicitud de la Subvención de Incentivo para la Gestión de Fondos de Incentivos del Sector Financiero del MAS(FSI-FM)” y el plan de exención de impuestos para las entidades de fondos，Garantizar que los ingresos por inversiones gocen legalmente de un tratamiento fiscal nulo.。
8. Preguntas y respuestas principales sobre la estructura de fondos y la licencia VCFM de Singapur (Preguntas frecuentes)
VCFM (Venture Capital Fund Manager) es una licencia de administrador de fondos de capital de riesgo ligeramente regulada emitida por Singapore MAS en 2017.。Su objetivo es simplificar el proceso de solicitud.，Sin requisitos básicos de capital ni escala de gestión，Es la mejor manera para que los fondos de capital privado extraterritoriales "aterricen suavemente" en Singapur.。
Los fondos de capital riesgo gestionados por VCFM deberán invertir al menos 80% El sentido de inversión del aporte de capital suscrito “se establece que no exceda 10 Valores emitidos directamente por empresas no cotizadas en 2017。Sólo se permite hasta 20% Los fondos se utilizan para invertir en otras empresas que no cotizan en bolsa (como las establecidas hace más de 10 años o adquisiciones secundarias)。
No poder。Las regulaciones restringen estrictamente los fondos administrados por VCFM a ser "cerrados"，No seguirá estando abierto a suscripción y los inversores no tendrán derecho a rescatarlo.。al mismo tiempo，Los fondos iniciales no pueden invertir en valores de empresas que cotizan en bolsa，No se puede participar en transacciones del mercado secundario, como colocaciones de acciones.。
Comparado con LFMC，Los requisitos de VCFM son mínimos：Los directores no están obligados a tener al menos 5 años de experiencia en gestión de activos.。Sólo requiere al menos 2 empleados de tiempo completo en Singapur、2 directores (al menos uno de los cuales es residente en Singapur) y 2 Representante。Una misma persona física puede ocupar varios cargos simultáneamente。
VCFM renuncia a la valoración independiente de los activos del fondo por parte de terceros、Establecer un departamento de cumplimiento interno dedicado、Obligaciones onerosas y rígidas, como el control de riesgos específicos y la divulgación de información compleja.。Sólo se requiere cumplimiento en materia de lucha contra el blanqueo de capitales.(LMA)、Auditoría anual interna/independiente y requisitos de presentación de informes anuales。
VCC es la estructura de fondos de inversión flexible única de Singapur。Está disponible como fondo único.，También se puede utilizar como "fondo paraguas" (los activos y pasivos de cada subfondo están separados entre sí)。¿Qué es más importante?，Protege en gran medida la privacidad de los inversores.，Los informes financieros y los registros de accionistas no están abiertos al público.。
La premisa central es：Las VCC deben ser administradas sustancialmente por un administrador de fondos autorizado o regulado (como LFMC o VCFM) residente en Singapur.。también，También se requieren secretarios y auditores locales.。
Si sólo se prestan servicios de canalización sin un impacto sustancial en la inversión、Gestión sustancial de “dineros propietarios” o fondos de entidades familiares relacionados (como una oficina familiar única)，O gestionar sólo "grupos de activos inmobiliarios" para inversores cualificados，No es necesario tener una licencia。
MAS ve convergencia en los modelos de negocio de RFMC y LFMC。Ya no se aceptarán nuevas solicitudes de RFMC a partir de enero de 2024。Los RFMC existentes deben solicitar la transición antes de que se elimine el sistema，Tras su aprobación, se convertirá directamente en un LFMC A/I totalmente regulado.。
Pagadero al enviar la solicitud en línea (formulario 1V o 1A) 1,000 Tarifa de solicitud no reembolsable en dólares de Singapur。Después de recibir una licencia，Generalmente se requiere pagar 4,000 Tarifa fija anual en dólares de Singapur (LFMC también debe pagar una tarifa variable según el número de representantes)。
Prepare planes de negocios y documentos de cumplimiento y envíelos en línea a través del sistema CEL.。El período de revisión esperado de MAS para LFMC es hasta 6 meses，VCFM es 4 meses。Tras la aprobación, se emitirá una aprobación en principio (IPA)，El solicitante tiene 6 Se necesitarán varios meses para implementar las condiciones finales, como la inyección de capital de personal.。
La tasa impositiva corporativa regular es 17%。Pero si el administrador del fondo está aprobado para el "Pago de incentivos para la gestión de fondos de incentivos del sector financiero (FSI-FM)"，La tasa impositiva se puede reducir a 10%。La condición es：Con licencia、Emplear al menos 3 profesionales con un salario mensual superior a S$3500，Y la escala de activos bajo gestión supera 2.5 mil millones de SGD。
Singapur crea privilegios libres de impuestos para los fondos：13O (anteriormente 13R) está exento de impuestos para los fondos residentes en Singapur，Requiere gastos comerciales anuales de al menos S$ 200 000；13U (original 13X) está libre de impuestos para fondos especiales，Sin restricciones de registro，Pero requiere un capital de 50 millones de SGD y 3 inversores profesionales.。
La ley tributaria de Singapur no tiene disposiciones específicas sobre intereses acumulados。Si la estructura está diseñada como "compensación por desempeño(Tarifa de rendimiento)"，entonces acepta 17% o 10% Impacto del impuesto de sociedades y del impuesto al consumo；Si se diseña inteligentemente para lograr un “retorno de la inversión”，entonces generalmente no se exigen impuestos según la forma legal。
La matrícula número 9 de Hong Kong tiene requisitos extremadamente altos (por ejemplo, mantener los activos de los clientes requiere 5 millones de dólares de Hong Kong en capital y un sistema MIC para las funciones principales).；En Singapur, las licencias se subdividen según los tipos de inversores.，Entre ellos VCFM incluso 0 requisitos de capital，A/I LFMC también requiere sólo 25 Capital básico de S$10.000，Extremadamente amigable con el umbral de capital.。
