Participantes de HKEx y derechos comerciales: guía de solicitud

Sí，Absolutamente proactivo。Cualquier corredor de bolsa que desee utilizar las instalaciones comerciales de la Bolsa de Valores y/o la Bolsa de Futuros para realizar negocios de corretaje de productos relevantes.，Antes de enviar su solicitud a HKEx，Debe tener licencia de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC)，Convertirse en una corporación autorizada para llevar a cabo actividades reguladas de Tipo 1 (negociación con valores) o Tipo 2 (negociación de contratos de futuros)。Antes de obtener la licencia SFC，HKEx no aceptará solicitudes de participantes。

Los dos están profundamente unidos.。Cumplir con los requisitos legales para convertirse en un participante relevante del intercambio.，Todos los participantes del intercambio deben tener derechos comerciales en al menos un intercambio relevante.。Es decir, un participante en la Bolsa de Valores debe poseer un derecho de negociación en Bolsa.，Los participantes en el mercado de futuros deben tener un derecho de negociación en el mercado de futuros.。Los derechos comerciales son las calificaciones legales de un participante para comerciar dentro de una bolsa o a través de su sistema.，No se puede simplemente mantener el nombre de un participante sin derechos comerciales。

No poder。Requisitos estrictos para el marco legal.，El solicitante debe ser una sociedad anónima constituida en Hong Kong.。Si entidades extranjeras desean acceder directamente a la Bolsa de Hong Kong，Una sociedad anónima registrada localmente debe estar establecida en Hong Kong como entidad corporativa autorizada.，Luego, la empresa local presenta la solicitud.。

Los solicitantes deben cumplir con los requisitos de capital de las Reglas de Valores y Futuros (Recursos Financieros) (FRR) en todo momento.。En términos generales，El capital social desembolsado mínimo para participar en una actividad regulada de Tipo 1 (no se proporciona financiación de margen) es de 5 millones de dólares de Hong Kong.，El capital líquido debe mantenerse al mismo nivel.；Si se proporciona financiación de margen de valores，El capital social mínimo desembolsado se incrementará a 10 millones de dólares de Hong Kong.。Para instituciones que solicitan convertirse en Participante de Compensación General (GCP) de HKSCC，Las barreras de entrada son extremadamente altas，Debe tener un capital social desembolsado no inferior a 300 millones de dólares de Hong Kong.，y capital líquido no inferior a 100 millones de dólares de Hong Kong o el nivel estipulado de FRR (el que sea mayor)。

La asignación ejecutiva debe someterse a una doble revisión por parte de la bolsa y de la Comisión Reguladora de Valores de China.。Todos los directores ejecutivos que hayan sido aprobados por la SFC como Personas Responsables (RO) de actividades reguladas relevantes.，Todos deben estar registrados como personal responsable en el intercambio y estar incluidos en la lista de registro.。en cualquier momento，Los participantes del intercambio deben tener al menos un director ejecutivo registrado en el intercambio como funcionario responsable。también，Durante la revisión, la Bolsa de Valores de Hong Kong se centrará en evaluar la experiencia de mercado y la idoneidad de la gestión.。

incierto，Sin embargo, es obligatorio establecer un enlace de compensación compatible.。Los participantes que compren o vendan valores deberán obtener facilidades de liquidación de una de las siguientes：(a) Conviértase usted mismo en un participante compensador del Sistema Central de Liquidación (CCASS) (como un participante compensador directo DCP o un participante compensador general GCP)；o (b) Celebrar acuerdos legalmente vinculantes con al menos un Participante de Compensación General (GCP) de la CCASS、Acuerdo de conciliación vinculante y válido，Resuelto en su nombre。de cualquier manera，Todos deben garantizar responsabilidades claras en materia de liquidación de valores y compensación de fondos.。

Los solicitantes deben configurar su propia infraestructura de sistema comercial.，Incluyendo la elección del método de red para conectarse a la plataforma piloto Star Trading de China Unicom Hong Kong Exchange (OTP-C)、Solicite el hardware comercial correspondiente，y solicite al intercambio conectarse a la sesión del portal comercial central (OCG)。Es obligatorio completar las pruebas del sistema de extremo a extremo y los ejercicios de simulación de mercado organizados por la Bolsa de Valores de Hong Kong.，Garantizar que el propio sistema del corredor no afecte el funcionamiento normal del sistema central de HKEX，Y solo el personal autorizado puede operar la sesión de puerta de enlace.，Protección integral de la seguridad de las transacciones。

Además de cumplimentar el formulario de solicitud reglamentario (Formulario 1, etc.)，También debe presentar：(1) Copia certificada de los últimos estados financieros o Formulario 1E (Estado de Situación Financiera) presentados a la SFC y las últimas cuentas de gestión del mes anterior a la fecha de solicitud.；(2) Plan de operación y control de riesgos (solo participantes de liquidación directa/liquidación integral)；(3) Cuadro de estructura del grupo、Certificado de licencia SFC aprobado y acuerdo de compensación/participante aplicable；(4) Identidad y declaraciones de idoneidad de todos los funcionarios responsables.。

Las tasas que los solicitantes deben pagar incluyen principalmente：Tarifa de derechos comerciales (500.000 dólares de Hong Kong por cada derecho comercial recién emitido)、Contribución al Fondo de Compensación (50.000 dólares de Hong Kong por derecho de negociación)，y una tarifa de solicitud no reembolsable.。Si es un participante de compensación，También se deben pagar las tarifas de participación de la cámara de compensación (por ejemplo, 50.000 dólares de Hong Kong por derecho de negociación) y las contribuciones al fondo de reserva.。Normalmente, todos los pagos deben realizarse mediante cheque cruzado.，Haga el membrete "Hong Kong Exchanges and Clearing Limited"。También habrá tarifas mensuales continuas para las líneas y terminales dedicadas del sistema.。

Los participantes en la bolsa solo pueden realizar negocios de negociación de valores en sus direcciones comerciales registradas.，No utilice una dirección virtual como su ubicación principal de operaciones。Su nombre comercial debe ser exactamente igual al nombre registrado según la Ordenanza de registro de empresas.，Sin el consentimiento previo por escrito de la Junta Directiva de la Bolsa，El nombre de una empresa registrada en la bolsa no se puede cambiar.。por lo tanto，Los solicitantes deben asegurarse de que las instalaciones de la oficina real cumplan con los requisitos de inspección de la Bolsa.。

Las transacciones privadas están absolutamente prohibidas.。Salvo excepciones expresamente previstas en las normas (por ejemplo, transferencia en caso de fallecimiento)、Transferencia a una empresa de propiedad total de un particular、Excepto por muy pocas exenciones como liquidación o administración judicial por quiebra)，Los titulares de derechos de negociación en la Bolsa de Valores no pueden vender sus derechos de negociación、transferir、cargar、prometer o constituir cualquier fideicomiso。Está estrictamente prohibida la transferencia de derechos comerciales no concedidos en el marco del sistema SEHK.，Cualquier transferencia privada será nula y puede dar lugar a medidas disciplinarias.。

Bajo la premisa de que los datos están completamente preparados y el desarrollo del sistema es fluido.，Las auditorías periódicas de la Bolsa de Valores de Hong Kong suelen tardar entre 4 y 8 semanas.。Pero el tiempo total depende en gran medida del progreso del desarrollo del sistema del solicitante.、Construcción de infraestructura y programación de la participación en las pruebas del sistema de la Bolsa de Valores de Hong Kong (Prueba de prueba)。Si se trata de solicitud de participante en la liquidación，Debido a una verificación de capital más estricta y revisión del plan de control de riesgos，El tiempo total necesario puede extenderse a 3 meses o más.。

Los participantes deben seguir cumpliendo con las Reglas de Intercambio.，Informar periódicamente el estado financiero a través del sistema (como la declaración de capital líquido)，En caso de cambio de accionistas principales、Cambios de directores y personal clave，Debe informar a la Bolsa de Valores de Hong Kong y a la Comisión de Valores y Futuros con antelación o dentro del tiempo prescrito.。también，Debe cumplir estrictas obligaciones en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y conducta en el mercado.，Puede enfrentar inspecciones anuales de cumplimiento por parte de las bolsas.，Cualquier incumplimiento importante puede dar lugar a medidas disciplinarias o incluso a la revocación de los privilegios comerciales.。

Las razones comunes del fracaso incluyen：(1) La licencia SFC no ha sido aprobada o no se han cumplido las condiciones；(2) Recursos financieros insuficientes demostrados，No se puede cumplir con los requisitos de capital correspondientes；(3) Se ha cuestionado la falta de experiencia o idoneidad del equipo directivo en el mercado.；(4) Existen fallas importantes en los sistemas de control interno y gestión de riesgos，En particular, los mecanismos de prevención del lavado de dinero y de conflictos de intereses no son perfectos.；(5) No pasar las pruebas del sistema o la infraestructura técnica no cumple con los estándares de estabilidad de HKEx；(6) Proporcionar documentos falsos o inexactos.，Registro de integridad comprometido。