1. Tipos de negocios financieros MAS y actividades reguladas por licencia CMS
CMS 牌照与基金管理业务范围
新加坡CMS牌照按受规管活动签发。基金管理属于其中一项受规管活动，获批范围不会自动涵盖证券交易、Consultor de Finanzas Corporativas、产品融资、alojamiento、房地产投资信托管理或信用评级等其他活动；如业务同时涉及其他活动，应逐项判断是否需要加入相应许可范围。
licencia CMS (Licencia de servicios de mercado de capitales)
申请人应先按投资者类别、基金结构、投资决策权限、Clase de activo、市场和分销安排界定申请范围，再依据Autoridad Monetaria de Singapur (MAS)：基金管理公司发牌及经营指引（英文）准备人员、capital、Cumplimiento、风险管理及持续经营安排。
Qué cubre la licencia CMS 7 negocio principal
CMS牌照可涵盖资本市场产品交易、Consultor de Finanzas Corporativas、Gestión de fondos、Gestión de Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria、产品融资、托管服务及信用评级等受规管活动。申请获批后只能在牌照列明的活动及条件范围内经营。
Sociedad gestora de fondos (FMC)
基金管理公司（FMC）是以投资组合管理、投资研究或分项顾问等实质基金管理活动为业务的机构。MAS现行基金管理指引主要区分持牌基金管理公司（LFMC）和风险投资基金管理公司（VCFM）。
2. [Condiciones legales] básicas y consideraciones para solicitar una licencia CMS
Reputación y experiencia en el mercado.：申请公司、accionista、director、CEO和相关专业人员须符合适当人选要求，并证明其经验与拟开展的基金策略、资产类别和市场相匹配。五年零售基金管理往绩是Retail LFMC的重要评估因素，不是所有FMC申请人都必须先在新加坡经营五年。
集团与股东背景：MAS会考虑申请人、控股公司和关联公司的监管记录、基金管理往绩、股东对新加坡业务的投入，以及股权、资金来源和治理安排。是否需要母公司责任函或其他支持措施，由MAS按个案决定。
本地实体与管理层：申请人应为新加坡注册公司，并设有专用、Seguridad、仅供公司董事及员工使用的实体办公室。LFMC至少应有两名董事，其中至少一名为全职参与日常经营并常驻新加坡的执行董事；CEO也应全职参与经营并常驻新加坡。
资本与财务资源：基金管理业务的基准资本取决于投资者类型及是否管理集合投资计划。LFMC还须持续维持不少于总风险要求120%的财务资源；VCFM适用其专门制度，不应套用其他CMS活动的集团股东资金数字。
Factores de evaluación básicos de MAS：1) solicitante、Idoneidad de accionistas y consejeros；2) Historial y experiencia；3) Requisitos financieros mínimos establecidos por la SFA；4) Sistemas internos de gestión de riesgos y cumplimiento.；5) Previsiones del plan/modelo de negocio y riesgos relacionados。
3. 新加坡基金管理公司（LFMC/VCFM）财务、人员与合规要求
| FMC类别 | 现行要求要点 |
|---|---|
| 零售LFMC（Retail LFMC） | 如管理向非合格或非机构投资者发行的集合投资计划，基准资本为10010.000 dólares de Singapur；如为非集合投资计划的零售客户管理资产，基准资本为5010.000 dólares de Singapur。al menos dos directores，每名通常须具五年相关经验；CEO通常须具十年相关经验；至少三名具五年相关经验、常驻新加坡并全职参与业务的相关专业人员，以及至少三名常驻新加坡的全职代表。须在新加坡设置独立、专门的合规职能。 |
| 合格投资者LFMC（A/I LFMC） | 仅为合格或机构投资者管理基金，基准资本通常为2510.000 dólares de Singapur。至少两名董事和一名CEO；CEO及董事的相关经验要求一般为五年。至少两名具五年相关经验、常驻新加坡并全职参与业务的相关专业人员，以及至少两名常驻新加坡的全职代表。合规安排应按业务规模及复杂度设置；资产管理规模达到或超过10亿新币时，适用更高的独立合规职能要求。 |
| 风险投资基金管理公司（VCFM） | VCFM须持有基金管理CMS牌照，但获豁免若干一般财务及经营条款。公司须在新加坡注册并设专用实体办公室；CEO须全职参与经营并常驻新加坡；al menos dos directores，其中至少一名执行董事；至少两名常驻新加坡的全职专业人员及代表。每只基金的非合资格投资不得超过扣除基金层面费用后承诺资本的20%，其余投资及基金开放、赎回和投资者类别须符合VCFM条件。 |
| 共同持续要求 | 持续遵守适当人选、ALA/CFT、incompatibilidad、subcontratación、gestión de riesgos、auditoría、监管申报和代表人员要求。LFMC还应落实客户资产独立托管、独立估值及客户报告等适用安排。具体义务须按牌照条件、基金结构及MAS现行通知核对。 |
4. [Proceso de solicitud legal] y revisión del cronograma para obtener una licencia CMS
paso 1：Preparar formularios y documentos de solicitud legales.
通过MAS eLicensing系统提交LFMC或VCFM申请，准备公司注册资料、股权和组织架构、plan de negocios、管理层与代表人员、capital、Cumplimiento、gestión de riesgos、审计和外包资料。VCFM申请按MAS现行指引提交Form 1。
paso 2：Pague la tarifa de solicitud no reembolsable
MAS现行CMS收费指引列明，新CMS牌照申请费为1,000新币且不退还；现有持牌人申请增加受规管活动或资本市场产品类别的申请费为500新币。提交和付款方式应按eLicensing及MAS当期通知办理。
paso 3：nombrar un representante (Representante)
LFMC应通过CoRe系统通知拟任代表，只有列入MAS代表人员公共登记册的人员才可开展相应受规管活动。VCFM仍须确定符合其人员要求的专业人员和代表，并持续遵守适用的胜任能力及行为要求。
paso 4：Ciclo de revisión MAS
MAS预计对资料完整且符合准入标准的FMC申请用最多6个月完成审查。若业务模式复杂、资料不完整或申请期间发生重大变更，审查可能更久，MAS也可能要求重新提交。
paso 5：Carta de aprobación en principio (API) y licencias
审查成功后，MAS可发出原则性批准函（IPA）。申请人通常有最多6个月完成承诺、补足股本或正式任命关键人员等条件；如有充分理由，MAS可酌情再延长3个月。未按期满足条件或业务计划、关键人员发生变化，IPA可能被撤回。
5. 牌照费用与基金税务事项
Tarifa anual de licencia de empresa：CMS基金管理活动的固定年费为4,000新币；同一牌照包含其他受规管活动时，费用按适用活动累加及MAS当期规则计算。
代表人员费用：代表的通知及年费应按其受规管活动、任命时间和MAS当期收费表计算；页面不把公司牌照费用与个人代表费用混为一项。
Impuesto sobre sociedades gestoras de fondos：新加坡一般企业所得税率为17%。符合条件的基金管理人可另行评估金融部门激励等优惠，但须取得批准并持续满足当期人员、业务和资产管理等条件，不能把旧门槛视为自动适用。
基金主体税务：由新加坡基金管理人管理的基金可按结构评估13O、13U等免税计划。适用资格、最低资产、专业人员、支出及本地投资条件可能调整，应以新加坡税务局和相关部门当期规则为准。
6. 发牌后的经营启动与持续监管
六个月启动期限：FMC取得CMS牌照后，如在发牌日起六个月内仍未开展基金管理业务，牌照将失效。牌照签发后即须持续履行适用监管义务。
Cumplimiento continuo：持牌机构须维持资本、personal、gestión de riesgos、ALA/CFT、incompatibilidad、subcontratación、审计和监管申报安排，并在重大业务或人员变化前核对是否需要MAS批准或通知。
公开名录：基金管理CMS牌照失效或被取消后，MAS会将机构从金融机构名录移除；机构也不得继续对外表示其获准开展有关受规管活动。
7. Servicios integrales de cumplimiento y licencias de Hong Kong Huitong
Agencia de casos completos de licencia CMS
协助界定LFMC或VCFM申请路径，通过eLicensing准备公司、Equidad、personal、plan de negocios、资本及配套资料，并确保申请范围与实际基金结构和投资流程一致。
Acuerdos internos de cumplimiento y auditoría
协助建立与业务规模相称的合规、gestión de riesgos、ALA/CFT、subcontratación、审计和监管申报安排，并按LFMC或VCFM的实际许可类别核对持续财务资源及报告义务。
Planificación Fiscal y Aplicación FSI-FM
结合基金架构评估适用的新加坡基金税务安排及申请条件，并提示客户分别核对基金管理公司和基金主体的持续资格、申报和留存资料要求。
8. Preguntas y respuestas principales sobre licencia de CMS y gestión de fondos de Singapur (Preguntas frecuentes)
资本市场服务许可证（CMS）是新加坡金融管理局（MAS）按具体受规管活动签发的许可证。基金管理属于其中一项活动；申请人只能在牌照列明的活动、产品和条件范围内经营。
CMS牌照可涵盖资本市场产品交易、Consultor de Finanzas Corporativas、Gestión de fondos、Gestión de Fideicomisos de Inversión Inmobiliaria、产品融资、托管服务及信用评级等受规管活动。申请人应按实际业务逐项申请，获批一项活动不会自动取得其他活动权限。
MAS evaluará al solicitante、accionista、director、CEO和代表人员是否适当人选，团队经验是否覆盖拟采用的资产类别、市场和投资策略，以及资本、gestión de riesgos、合规和治理是否与业务匹配。Retail LFMC另有零售基金管理往绩及集团资产管理规模等评估因素。
LFMC至少应有两名董事，其中至少一名执行董事全职参与日常经营并常驻新加坡；CEO也应全职参与经营并常驻新加坡。申请人须为新加坡注册公司，并设专用、安全的实体办公室。
MAS现行基金管理发牌指引把FMC用于统称LFMC和VCFM。LFMC按客户范围分为Retail LFMC和A/I LFMC；符合风险投资基金条件的管理人可申请VCFM路径。
Retail LFMC可为零售客户管理基金。根据业务结构，基准资本通常为50万或100万新币；至少两名具相关经验的董事、一名具十年相关经验的CEO、三名具五年相关经验的相关专业人员，以及至少三名常驻新加坡的全职代表，并设置独立、专门的本地合规职能。
A/I LFMC只为合格或机构投资者管理基金，基准资本通常为25万新币。al menos dos directores、一名CEO、两名具五年相关经验的相关专业人员，以及至少两名常驻新加坡的全职代表。合规安排按资产管理规模和业务复杂度确定。
每只VCFM基金用于非合资格投资的金额，不得超过扣除基金层面费用后承诺资本的20%；其余承诺资本须按MAS规则投资于由成立不超过十年的未上市企业直接发行的合资格产品。基金不得持续开放认购，也不得由投资者酌情赎回，并只面向合格或机构投资者等获准类别。
VCFM只可管理符合风险投资资格条件的基金，并获豁免若干一般财务和经营条款；但仍须持有基金管理CMS牌照，并满足本地公司、oficina、Gestión、persona adecuada y adecuada、ALA/CFT、利益冲突和持续申报等要求。
Consideraciones principales：1) solicitante、La idoneidad y honorabilidad de sus accionistas y directores.；2) Experiencia en gestión de fondos y trayectoria；3) Cumplir con los requisitos financieros mínimos establecidos por la SFA；4) Sólido sistema interno de gestión de riesgos y cumplimiento；5) Previsiones del modelo/plan de negocio y riesgos asociados。
LFMC和VCFM通过MAS eLicensing系统申请。MAS现行CMS收费指引列明，新CMS牌照申请费为1,000新币且不退还；现有持牌人申请增加受规管活动或产品类别的申请费为500新币。forma específica、付款方式和提交要求以系统及MAS当期指引为准。
MAS预计对资料完整且符合准入标准的FMC申请用最多6个月完成审查。业务复杂、资料不完整或申请期间发生重大变更时可能更久，并可能需要重新提交。
原则性批准函（IPA）列明正式发牌前需完成的条件，例如承诺、补足股本或正式任命关键人员。申请人通常有最多6个月完成；如有充分理由，MAS可酌情再延长3个月。
CMS基金管理活动的公司固定年费为4,000新币。代表人员以及同一牌照下其他受规管活动的费用应按MAS当期收费表另行计算。
新加坡一般企业所得税率为17%。基金管理人及基金主体可按实际结构评估金融部门激励、13O或13U等安排，但须取得适用批准并持续满足当期条件，不能只凭持有CMS牌照自动享受优惠。
9. CMS牌照覆盖的活动要先逐项确认
新加坡CMS牌照按受规管活动区分，Gestión de fondos、Comercio de valores、企业融资、杠杆外汇及其他活动的准入条件并不相同。申请人应先按客户、producto、Permisos、收费和交易流程拆分业务，再决定申请范围。
同一集团拥有其他国家或地区牌照，不会自动替代新加坡CMS牌照；MAS会按本地实体、Representantes、gestión de riesgos、财务资源和持续合规安排单独审查。
10. Regulaciones relevantes、Información reglamentaria y lecturas adicionales
| Categoría de datos | Información relacionada |
|---|---|
| Interpretación profesional | |
| Autoridades reguladoras y de concesión de licencias | |
| MAS官方指引 | |
| 持牌机构核验 |
