1. Що таке SEC STO Filing проти RIA Registered Investment Advisor?
STO (Випуск токена безпеки)
Випуск цінних паперів з використанням Token як носія，суб'єкт господарювання (власний капітал、борг、equity) прив’язка активів。Токени мають властивості безпеки，Має регулюватися SEC，та подати юридично чинні документи про звільнення відповідно до закону.。
РІА (Зареєстрований консультант з інвестицій)
Ліцензія радника з фінансових інвестицій, видана SEC。Схвалені установи можуть купувати будь-які фінансові/цінні папери або надавати консультації від імені клієнтів，Форму ADV необхідно подати до SEC，і суворо виконувати свої фідуціарні зобов'язання (Фідуціарне зобов'язання)。
Незрівнянна світова довіра
SEC є найсуворішим регуляторним органом у світі、Державна фінансова організація з мінімальною негативною пресою。Затверджені компанії встановлюють банківське зберігання(Кваліфікований зберігач)Співпраця між обліковими записами та брокерами є надзвичайно гладкою.，Інституційні інвестори довіряють。
Відповідність Фандрайзинг і безкоштовне розповсюдження
На основі нового методу сек’юритизації активів між IPO та ICO，Підготовка менше інформації та низька вартість。Іменні цифрові цінні папери，Можна законно зберігати в усьому світі ліцензія ATSвільний обіг на біржах。
2. Основні законодавчі шляхи звільнення для видачі STO (Рег A+ / Д / С)
Положення A+ (Для американської громадськості)：Дозволяє збирати кошти від неакредитованих інвесторів у Сполучених Штатах，Однак необхідно надати детальні документи для розкриття інформації, які повинні бути ретельно перевірені та затверджені SEC.。Ліміт фінансування є 7500 мільйон доларів，Підходить для малих і середніх підприємств。
Положення D (Для кваліфікованих інвесторів США)：Тільки кваліфіковані інвестори в Сполучених Штатах (з річним доходом, що перевищує 20 Десять тисяч доларів США або чистий капітал перевищує 100 мільйонів доларів США)。Потрібно тільки подати，Без ліміту фінансування，Зазвичай після первинної видачі настає період блокування。
Положення С (Для іноземних інвесторів)：Видається інвесторам за межами Сполучених Штатів，Має відповідати правилам місця видачі。Зазвичай використовується в поєднанні з Reg D (Reg D + Reg S)，Щоб ідеально збалансувати потреби у зборі коштів на внутрішньому та зовнішньому глобальних ринках。
Тест Хауї (Тест Хоуї)：Усі токени мають пройти ретельний аналіз відповідності перед випуском。Якщо задовольняються «гроші, вкладені в спільне підприємство».，і очікують, що прибуток буде отримано виключно від зусиль інших».，розглядатися як цінні папери，Має відповідати наведеним вище правилам звільнення。
3. Основні [юридичні умови] для подання заявки на подання та реєстрацію SEC
1. Відповідні організації та ідентифікаційні податкові номери：Має бути в США або в офшорах (наприклад, Делавер).、Кайманові острови) офіційно зареєструвала та заснувала закордонну компанію，Мати зареєстрований офіс відповідності，і подати заявку на отримання федерального податкового ідентифікаційного номера США (EIN)。
2. Кваліфікація вищого керівництва (Для RIA)：Компанія повинна мати принаймні одного кваліфікованого ліцензованого фінансового радника，або керівниками компанії через Series 65 Іспит інвестиційного консультанта (власники CFA або PFS можуть подати заявку на звільнення)。
3. Хороший послужний список, придатний і правильний：Компанія не може мати жодних поганих ділових записів або значних боргів；Директори та основні акціонери компанії не можуть вчиняти шахрайства з цінними паперами、Відмивання грошей або судимість，Необхідно пройти перевірку репутації。
4. Комплексна операційна звітність і звітність про відповідність：Специфікації продукту повинні бути подані до SEC、договір обслуговування клієнтів、політика конфіденційності(Reg S-P)、AML(Боротьба з відмиванням грошей)і політика CFT、Документи KYC належної перевірки клієнта та структура управління конфліктом інтересів。
5. Основні документи випуску цінних паперів (Для СТО)：Потрібно підготувати детальний бізнес-план、Звіт про аудит оцінки активів、договір іпотеки、Меморандум про збір коштів(PPM/OM)，І уточнити умови видачі та механізм замикання。
4. Інструкції з подання документів SEC та відповідності [кошторис]
| Категорія проекту | Деталі кошторису (Виходячи з поточних ринкових норм) |
|---|---|
| Основна установа компанії та податковий номер | Плата за реєстрацію компанії прибл. 2,000 – 5,000 Долари США (залежно від штату реєстрації чи офшорної юрисдикції)；федеральний податковий ідентифікаційний номер(А)Додаток зазвичай безкоштовний。 |
| Професійна відповідність і юридичні консультації | приблизно 10,000 – 50,000 діапазон доларів США。Залежно від складності проекту (наприклад, проста плата за подання Reg D є нижчою，Якщо виконується Reg A+ або Comprehensive Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC)：РІА зареєструватися，Тому що це передбачає масове розкриття інформації щодо відповідності та аудиту，Вищі збори)。 |
| Гонконг Huitong єдина програма та підтримка відповідності | Містить основну конструкцію кузова、Глибока оптимізація документів розкриття PPM/OM、Отримати CIK / ЕДГАР / Доступ IARD、Заповніть форму D / Форма АДВ，А також повне агентство з регуляторних запитань і відповідей з SEC。 |
Примітка：Вищенаведені лише приблизні витрати，Не включає наступні щорічні гонорари аудитору、Системні збори FINRA та державні збори за подання документів。Конкретні пропозиції потрібно оцінювати на основі бізнес-моделі проекту。
5. Отримати законодавчий [процес] подання та реєстрації SEC(приблизно 3-8 тиждень)
крок 1：Оформлення теми та архітектурне планування (приблизно 1 тиждень)
Визначити шлях регулювання (комбінація звільнення від RIA або STO)。Зареєструйте офшорну компанію, таку як Сполучені Штати (наприклад, Делавер) або Кайман，і подайте заявку на федеральний ідентифікаційний номер роботодавця (А)。
крок 2：Отримайте системні дозволи та підготуйте файл (1-3 тиждень)
Напишіть бізнес-план、Меморандум про відповідність документу та збору коштів(PPM)。Зверніться до SEC, щоб отримати номер ключа центрального індексу (Номер CIK) і коди доступу до електронної системи EDGAR.；RIA необхідно зареєструватися в системі WebCRD/IARD。
крок 3：Онлайн-заявка та подача заявки
Подайте форму D онлайн через систему EDGAR (має бути під час першого продажу цінних паперів 15 Виконано протягом днів)；або надішліть форму ADV (частина 1 & 2) Заявка на реєстрацію інвестиційного радника，І постачається зі звітом SEC анкети та системою відповідності。
крок 4：Огляд SEC та додатковий відгук (2-5 тиждень)
Розкриття інформації SEC、Огляд фінансового стану та механізму протидії відмиванню грошей。Якщо ви отримаєте регуляторні запити протягом цього періоду，Заявник повинен бути присутнім 5 Швидко надати додаткові уточнюючі матеріали протягом 10 робочих днів。
крок 5：Отримайте документи та продовжуйте відповідати (річний огляд)
Після проходження перевірки ви можете розпочинати бізнес відповідно до нормативних документів。Після цього потрібно буде суворо дотримуватись KYC/AML，Дотримуйтеся періоду блокування маркерів，Щороку регулярно надсилайте до Комісії з цінних паперів і цінних паперів звіти про фінансову діяльність і оновлення форми ADV。
6. Основні юридичні ризики та попередження про червону лінію для подання декларації SEC
Ризики судового розгляду незареєстрованих пропозицій цінних паперів：Якщо проект включає активи, які явно не відповідають вимогам (наприклад, деякі криптовалюти)，І жодна реєстрація звільнення не була зроблена заздалегідь，Зіштовхнеться з серйозними позовами SEC і захмарними штрафами (наприклад, справа Ripple XRP)。
Період блокування та порушення вторинного ринку：Відповідно до Reg D，Зареєстровані маркери безпеки зазвичай мають період блокування щонайменше один рік，А після зняття заборони ним можна торгувати лише на сумісних платформах, які мають ліцензії на ATS (альтернативну систему торгівлі).，Незаконне розміщення списків призведе до штрафів。
Провал боротьби з відмиванням грошей і сегрегацією коштів：RIA повинні відповідати найвищому рівню фідуціарних обов’язків (Фідуціарне зобов'язання)。Недотримання суворої перевірки особи клієнта(KYC)та незалежне зберігання коштів，Підприємство буде негайно зупинено та притягнуто до юридичної відповідальності。
