1. Для яких видів діяльності зі стейблкойнами потрібна ліцензія FRS Гонконгу?
Випуск ФРС в Гонконзі
Випуск стейблкойнів, прив’язаних до однієї чи кількох законних валют, на комерційній основі в Гонконзі，Чи регулюється діяльність стейблкойнів?。Вирішувати, чи випускати в Гонконзі, потрібно поєднувати з щоденним керуванням、Викарбувати і знищити、управління резервом、Комплексне судження щодо банківського рахунку та фактичного місця роботи。
Випуск стабільної валюти гонконгського долара за кордоном
Навіть якщо діяльність з випуску відбувається за межами Гонконгу，Поки стейблкойн стверджує, що він повністю або частково пов’язаний з гонконгським доларом，В принципі, його емітенти також підпадають під дію ліцензування Гонконгу，Перед запуском має бути завершено міжнародний нормативно-правовий аналіз і аналіз ліцензування。
Представлення бізнесу громадськості Гонконгу
Активний маркетинг в Гонконзі、Прохання або заява громадськості про те, що компанія може брати участь у відповідній емісійній діяльності，Може спричинити обмеження «утримування» відповідно до Правил стейблкойнів。веб-сайт、додаток、Усі соціальні медіа та партнерські канали мають бути включені до огляду。
Пропонувати або поширювати FRS серед громадськості
Пропозиції щодо певних стейблкойнів у Гонконзі мають бути зроблені схваленим оферентом, як визначено в Указі про стейблкойни，і відповідати застосовним правилам HKMA або SFC。Лише визначені стейблкойни, випущені ліцензованими емітентами, можуть пропонуватися роздрібним інвесторам；Категорія предмета пропозиції、Обмеження професійного інвестора та умови розповсюдження мають бути підтверджені відповідно до чинного законодавства та вимог компетентного органу.。
Винятки та межі кількох ліцензій
організація банківської групи、Технічні послуги、хостинг、обмін、торгова платформа、Підприємства, що здійснюють платіжні та грошові перекази, можуть мати різні винятки або одночасно активувати SVF、ПДВ、Комісія з регулювання цінних паперів、Регулювання банку або MSO。Ліцензія емітента не може замінити інші системи，Висновки повинні ґрунтуватися на правах на продукт、Потік коштів і взаємозв'язок фактичного контролю。
2. Різниця між ліцензією емітента FRS і фінансовими ліцензіями, пов’язаними з Гонконгом
| нормативні заходи | Основні об'єкти регулювання | Основний регуляторний фокус | Зв'язок із проектом FRS |
|---|---|---|---|
| Ліцензія емітента Fiat Stablecoin | Випуск зазначених стейблкойнів у Гонконзі，Або випустити стабільну валюту з прив'язкою до гонконгського долара за кордоном. | капітал、адекватні резерви、викуп、управління、ПВК/ФТ、Технологія та розкриття інформації | Відповідальний за кастинг、знищити、Суб'єктам резервів і стабілізаційних механізмів зазвичай необхідно зосередитися на оцінці |
| Ліцензія ВАТП | Керування платформою для торгівлі віртуальними активами в Гонконзі | активи клієнта、торгівля、Токен доступу、Поведінка на ринку та ПВК/ФТ | Розповсюдження або торгівля стейблкойнами на платформі не є еквівалентом отримання кваліфікації емітента |
| Ліцензія SVF | Видача та експлуатація цінних паперів | плавати、система оплати、викуп、Кошти користувачів і операційні ризики | Призначення платежу може створити паралельні регулятивні проблеми，Слід оцінювати за структурою продукту |
| Ліцензія MSO | Послуги обміну валюти та грошових переказів | Належна перевірка клієнта、Моніторинг транзакцій、Записи та повідомлення про підозрілі операції | Звичайно, депозити та зняття коштів у фіатній валюті чи міжнародні грошові перекази не включають випуск стейблкойнів. |
| Ліцензовані корпорації Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів | Здійснювати регульовану діяльність за ліцензією | Робота з розповсюдженням відповідно до чинних правил SFC、Категорія клієнта、Активи та поведінка | Чи можете ви бути схваленим оферентом і яким клієнтам ви можете пропонувати, має бути підтверджено на основі фактичної ліцензії та поточних правил. |
3. Основні умови ліцензування для емітентів стейблкойнів у Гонконгу
Управління суб'єктами господарювання Гонконгу
Загальні заявники мають бути зареєстрованими компаніями в Гонконгу；Іноземні установи зазвичай повинні подати заявку як дочірні компанії в Гонконзі，За винятком установ з акредитації, зареєстрованих за кордоном。Заявник повинен мати основне місце діяльності в Гонконзі，і розмістити вище керівництво, яке може фактично виконувати свої обов’язки、Відповідність і ключові функції。
Капітал і ліквідність
За винятком заявників з акредитованих установ，Ліцензіат повинен підтримувати сплачений акціонерний капітал у розмірі не менше 25 мільйонів гонконгських доларів на постійній основі、Визнаний еквівалент вільно конвертованої валюти，або еквівалентні або більші фінансові ресурси, затверджені HKMA，І мати достатньо ліквідних активів для підтримки щоденних операцій。
Адекватні резерви та відокремлення активів
Кожен тип стейблкойна повинен мати незалежний резервний пул і продовжувати повністю підтримувати оборотні зобов’язання.，Встановіть відповідні надлишкові резервні буфери。Резерви мають бути виражені в базовій валюті，Інвестуйте у високу якість、Високоліквідні та низькоризикові активи，і бути відокремленими від власних активів емітента через трасти чи інші ефективні домовленості.。
Викупити негайно за номіналом
Власники стейблкойнів повинні мати можливість викупити за номінальною вартістю，Жодні необґрунтовані збори або надмірно обтяжливі умови не стягуються。Якщо інше не схвалено HKMA，Дійсні запити на викуп мають бути оброблені протягом одного робочого дня з моменту отримання запиту。
управління、AML і технологічна стійкість
Кандидати повинні підтвердити, що директори、генеральний директор、Контролери та ключовий персонал підходять，і встановити особистість клієнтів покриття、Моніторинг у мережі、безпека мережі、розумний контракт、ризик третьої сторони、безперервність бізнесу、Повна система контролю для розкріплення подій і впорядкованого виходу。
4. Процес подачі заявки на отримання ліцензії на стейблкойн FRS Гонконгу
Кваліфікація нагляду та аналіз меж ліцензії
Сортування прав токенів、референтна валюта、Місце видачі、Клієнтська зона、рух капіталу、м'яти і спалити、Організація резервів і канали розподілу，Підтвердьте область ліцензування FRS і VATP、SVF、Комісія з регулювання цінних паперів、MSO та інші паралельні зобов’язання。
Здійсніть попередній зв’язок із валютним управлінням Гонконгу
Підготуйте бізнес-концепцію до офіційної заявки、Структура групи、Механізм стабільності та опис основних ризиків，Початкова консультація з командою ліцензування HKMA，Визначити основні нормативні питання в проектах。
Встановлення суб’єкта та структури управління Гонконгу
Створіть або налаштуйте сутності програми Гонконгу，Визначити контролера、директор、генеральний директор、Угоди щодо заступника головного виконавчого директора та незалежного невиконавчого директора，Встановіть чіткі обов'язки правління та вищого керівництва。
Впровадити капітал、Резерви та механізми зберігання
Влийте кваліфікований капітал，Створіть незалежні резервні пули для кожного типу стейблкойна、надлишковий резервний буфер、Розподіл активів、Кваліфікований хостинг、фідуціарна сегрегація、Оцінка、Угоди фінансування ліквідності та викупу。
Встановити ПВК/ФТ та контроль у мережі
Повна оцінка організаційних ризиків、Ідентифікація клієнта та бенефіціара、Перевірка гаманця、Моніторинг транзакцій、Правило подорожі、звіт про підозрілу операцію、санкційний контроль、Система діловодства та незалежного аудиту。
досконала технологія、Експлуатаційні та інформаційні документи
Встановіть дозвіл на знищення монетного двору、Керування закритим ключем、Аудит розумних контрактів、безпека мережі、відповідь на інцидент、безперервність бізнесу、Розгляд скарг、білий папір、Умови використання та повідомлення про ризики。
Надішліть заявку та дайте відповідь на відгук
Надіслати анкету、бізнес план、Фінансова модель та супровідні документи，Координуйте співбесіди з керівництвом、Додаткові частини、Незалежні оцінки та регуляторні запити。Фіксованого терміну для затвердження немає，Повнота та зрілість проекту безпосередньо впливатимуть на прогрес。
Ліцензований、Запуск і постійний нагляд
Запуск продукції відповідно до умов ліцензії，Показати номерний знак，Безперервна подача резервів、Аудиторські та регуляторні звіти，і для великого бізнесу、КОНТРОЛЬ、технології、Зарезервуйте або замовте зміни для виконання попередніх процедур зв’язку чи затвердження。
5. Контрольний список документів для заявки на отримання ліцензії FRS
| Категорія файлу | Основний зміст | Перегляд фокусу |
|---|---|---|
| Документи групи та компанії | Реєстрація компанії、Статут、Структура групи、Ланцюг власного капіталу、Інформація про контролера та кінцевого бенефіціара | Прозора власність、Джерело коштів、Прийнятність пов’язаних сторін і заявників із Гонконгу |
| Директори та управлінська інформація | Резюме、Заява про доброчесність、Підтвердження кваліфікації、Обов'язки、Зобов'язання щодо часу та домовленості про конфлікт інтересів | придатна та відповідна людина、Досвід стейблкойна、Можливості управління та ефективного нагляду резидентом Гонконгу |
| Бізнес-плани та фінансові прогнози | цільових клієнтів、Масштаб видачі、модель доходів、Бізнес-плани на три роки і далі、Бізнес і фінансові прогнози на наступні три роки、Стресові сценарії та плани виходу | реальні потреби、стійке управління、Покриття витрат і достатність капіталу |
| Стайблкойни та білі папери | Права на токени、референтна валюта、Видача та погашення、вартість、технології、Ризики та механізми розподілу | повне розкриття、Не вводить в оману、Відповідає фактичним системам і контрактам |
| система резервних активів | інвестиційна політика、Обсяг активу、термін、Валюта、надлишкові резерви、Оцінка、Ліквідність і перебалансування | Продовження повної підтримки、низький ризик、Висока ліквідність і можливість погашення в умовах стресу |
| Ескроу та юридична ізоляція | Договір ескроу、Контроль рахунку、довірча домовленість、Ізоляція у справі про банкрутство та супутні юридичні висновки | Резерви не є правом регресу до кредиторів емітента，і належним чином зберігати на користь власника |
| Викуп і умови клієнта | Викупити за номіналом、обмеження часу、вартість、скарга、Ситуації призупинення та відшкодування споживачам | Чесні умови、Процес є виконуваним，Не встановлюйте необґрунтованих перешкод |
| рамки ПВК/ФТ | оцінка ризику、KYC、Ідентифікація бенефіціара、Перевірка гаманця、Моніторинг транзакцій、Правила подорожі та процес STR | питання покриття、викуп、передача、Некастодіальні гаманці та транскордонні ризики |
| Технічна інформація та інформація з безпеки | Архітектура системи、розумний контракт、Керування закритим ключем、Дозволи、аудиторські записи、Тестування на проникнення та аутсорсинг | цілісність、Доступність、безпека мережі、Контроль змін і ризики третіх сторін |
| Плани на випадок непередбачених обставин і виходу | Без прив'язки、бігти、Помилка розміщення、розрив ланцюга、кібератака、Програма відновлення та впорядкованого виходу | Збереження викупів під час кризи、Захистіть власників і зменшіть системний вплив |
6. капітал、резерв、Вимоги до викупу та розкриття інформації
| Нормативні пункти | Основні вимоги | Поради щодо впровадження |
|---|---|---|
| мінімальний капітал | Зазвичай вимагається постійно підтримувати сплачений акціонерний капітал не менше ніж 25 мільйонів гонконгських доларів、Визнана еквівалентна валюта або еквівалентні фінансові ресурси, затверджені HKMA | Мінімальний поріг не відображає фактичний рівень адекватності，Розмір і ризики бізнесу можуть вимагати додаткових ресурсів |
| резервне покриття | Різні стейблкойни повинні мати незалежні резервні пули та повністю підтримувати обіг стейблкойнів у будь-який час | Встановити оцінку、Узгодження та надлишковий резервний буфер，Накрити ринок、Операційні та розрахункові відмінності |
| Резервна валюта | В принципі, вона має бути такою ж, як базова валюта стейблкойну，Для відхилення від домовленостей потрібен попередній письмовий дозвіл HKMA | Мультивалютні кошики вимагають особливого поводження з іноземною валютою、Ризик невідповідності ліквідності та валюти |
| Кваліфіковані резервні активи | готівкою、короткостроковий банківський депозит、Кваліфікований короткостроковий державний або державний борг、В основному активи з низьким рівнем ризику та високоліквідні активи, такі як прийнятний зворотний викуп овернайт та авторизовані фонди | Прийнятність активів、термін、Контрагенти та рівні концентрації мають бути прописані в інвестиційній політиці |
| Резервне депонування | Зберігається в ліцензованому банку або в кваліфікованій угоді про зберігання, прийнятій HKMA，І фактично ізольовано від власних активів емітента | договір、Найменування облікового запису、Дистанційні думки трасту та банкрутства повинні узгоджуватися |
| критерії викупу | Викупити за номіналом，Без необґрунтованих комісій чи обтяжливих умов；Зазвичай обробляється протягом одного робочого дня після отримання дійсної заявки | Тираж、час відключення банку、Підтвердження в ланцюжку та управління ліквідністю повинні підтримувати зобов’язання щодо обслуговування |
| Звіт про резерв | Готувати щоденні резервні звіти；якщо інше не домовлено，Як правило, щотижня повідомляється грошовому управлінню Гонконгу та оновлюється на веб-сайті | будувати фінанси、Постачання в мережі、Автоматична звірка між рахунками умовного депонування та публічним розкриттям інформації |
| Незалежне забезпечення та аудит | Проводити незалежне підтвердження з періодичністю, визнаною HKMA，проходити щорічні фінансові та резервні перевірки | Заздалегідь визначте обсяг аудиту、інтерфейс доказів、Відповідальність за обробку винятків і розкриття інформації |
| повернення тримача | Власникам стейблкойнів не можна виплачувати відсотки чи дохід у вигляді відсотків | премія、інтегральний、Спершу слід оцінити знижки та заохочення партнерів щодо того, чи є вони прихованими інтересами. |
| ліцензійний збір | Платіж здійснюється відповідно до Додатку 3 Указу про стейблкойни та поточної суми, опублікованої в Бюлетені Міністром фінансових послуг | Оплату необхідно здійснити протягом 14 днів після набрання чинності ліцензією，та сплачується щорічно на кожну наступну річницю або до неї；Перегляньте поточну суму перед оплатою |
7. Резервні активи та система захисту власників
Створіть незалежний резервний пул для кожної стабільної валюти、Головна книга та банківські або депозитні рахунки，Запобігайте різні продукти、Кошти клієнтів змішуються з власними коштами компанії。
Безперервний розрахунок оборотного постачання、Резервна ринкова вартість і коефіцієнт покриття，Встановити надлишковий резервний буфер、джерело ціни、Частота оцінки、Порогове значення винятків і механізм оновлення。
Резерви деноміновані в базових валютах і віднесені до високої якості、Високоліквідні активи з низьким інвестиційним ризиком，до крайнього терміну、контрагент、Концентрація та реалізованість встановлюють межі。
через довіру、Контроль рахунків і кваліфіковані домовленості про опіку забезпечують юридичну та оперативну ізоляцію，та отримати покриття на випадок банкрутства、Правовий аналіз прав заліку та прав власників。
Через прогноз грошових потоків、Стрес-тест погашення та план фінансування на випадок непередбачених обставин，Переконайтеся, що ефективні викупи можуть бути оброблені протягом встановленого терміну за звичайних і стресових ситуацій。
Створюйте щоденні внутрішні звіти、нормативна звітність、Розкриття веб-сайту、Послідовний зв’язок даних між незалежною перевіркою та щорічним аудитом，а резервна політика регулярно переглядається радою директорів。
8. ПВК/ФТ、Гаманець і контроль транзакцій у мережі
Провести оцінку ризиків відмивання грошей та фінансування тероризму на інституційному рівні，Затвердження режиму ПВК/ФТ вищим керівництвом，і призначає відповідального за дотримання вимог законодавства та відповідального за звітування про відмивання грошей。
Ідентифікуйте та перевіряйте клієнтів під час встановлення відносин та ініціювання правових ситуацій、Бенефіціарні власники та представники，Постійне оновлення інформації про ризики клієнта、Інформація про комерційну мету та джерело фінансування。
Впровадити класифікацію ризиків для кастодіальних і некастодіальних гаманців、Перевірка адреси та контрольна перевірка；Якщо ефективність альтернативних заходів не доведена，Має забезпечити перевірку особи власників стейблкойнів відповідними сторонами。
Відстежуйте санкціоновані адреси за допомогою інструментів аналізу блокчейну、Міксер、Крадіжка монет、темна мережа、Шахрайство、Постачальники послуг із високим ризиком і ненормальні шляхи руху капіталу，і зберігати докази дослідження та утилізації。
Застосуйте повідомлення про правила подорожей для переказів стейблкоїнів、Збереження та обробка винятків，і провести належну перевірку фінансових установ-контрагентів або VASP，Відмовтеся від співпраці з підставними організаціями。
Негайно надсилайте звіти про підозрілу діяльність до Об’єднаного підрозділу фінансової розвідки，Впровадити перевірку та навчання співробітників、незалежний аудит，і зберігати записи клієнтів і транзакцій протягом щонайменше п’яти років, як того вимагає закон。
9. Послуги подачі заявок на отримання ліцензії FRS надаються Hong Kong Express
Регуляторна структура та стратегія застосування
від місця видачі、референтна валюта、Починаючи від методів розподілу та групових функцій，Допоможіть розібратися з межами ліцензії FRS та інформацією про заявку；Офіційну юридичну консультацію Гонконгу має надавати призначений юрист，Консультанти не можуть гарантувати уникнення структурних змін。
компанії、Управління та кадрове забезпечення
Допомога в плануванні сутностей додатків Гонконгу、Власний капітал і структура ради，Організуйте відповідні кандидатські матеріали для контролерів та керівництва，Встановити ключові функції、Матриця авторизації та субстанція Гонконгу。
резерв、Дизайн умовного депонування та викупу
Може допомогти в організації резервної політики、Обліковий запис、хостинг、Оцінка、Інформація про ліквідність і викуп；Думки про карантин трастів і банкрутства、Умови депонування та незалежні гарантії забезпечуються відповідними юристами、Відповідальність несуть зберігач і допущений аудитор。
AML、Он-чейн моніторинг і контроль ризиків
Розробіть оцінки ризиків, які відповідають інструкціям AMLO та HKMA、KYC、Контроль гаманця、Правило подорожі、Моніторинг транзакцій、Скринінг санкцій、НПО та система діловодства。
технології、Офіційний документ та операційна система
Координуйте смарт-контракти、закритий ключ、м'яти і спалити、безпека мережі、аутсорсинг、безперервність бізнесу、Аварійний розрив якоря、Розгляд скарг、Відповідність виконання офіційних документів і умов клієнта。
подати、Співбесіди та постійна комплаєнс
Може допомогти в організації форм заявок、Каталог доказів、Відповіді на запити та безперервне декларування інформації；заявник、Директори та керівництво повинні підтверджувати факти та виконувати свої обов'язки，Аудити та незалежні оцінки проводяться особами з відповідною кваліфікацією。
10. Поширені непорозуміння в заявці на отримання ліцензії FRS
Зареєструйте гонконгську компанію、Мати ліцензію VASP або MSO，Жоден із них не може замінити ліцензію емітента легальної валюти стейблкойнів.；видається、торгова платформа、платити、Обмін і переказ належать до різних регулятивних функцій。
2,50010 000 HKD — це лише загальний мінімальний поріг капіталу，Не дорівнює всьому бюджету проекту。Заявники все ще повинні продемонструвати достатню ліквідність、персоналу、Технології та ресурси підтримують стабільну діяльність。
Резервні активи не можуть бути просто обіцяні в white paper «1:1підтримка"。Емітенти повинні створювати незалежні резервні пули、Кваліфікаційні активи、керована ізоляція、щоденна звірка、нормативна звітність、Публічне оприлюднення та незалежне запевнення。
Стайблкоїни, прив’язані до долара США, також можуть регулюватися в Гонконзі。За умови, що він видається на комерційній основі в Гонконзі，Зобов’язання щодо ліцензування не можна виключити лише тому, що контрольною валютою є не гонконгський долар.。
Гаманці, які не є зберігачем, природно не звільнені від KYC。Емітенти повинні перевірити особу власника、Контроль гаманця、Чи можуть домовленості щодо ризиків і правил подорожей відповідати вимогам Валютного управління Гонконгу?。
HKMA не взяв на себе фіксований час затвердження。Перед офіційною подачею заявки，Не заявляйте публічно, що ви претендент на ліцензію FRS；Будь-яка маркетингова мова також не повинна передбачати схвалення регуляторних органів。
11. Поширені запитання щодо ліцензії емітента стейблкойнів у фіатній валюті Гонконгу
12. Офіційні пункти перевірки：Застосовні межі системи емітентів стейблкойнів у фіатній валюті
Система емітентів стейблкойнів у Гонконзі, яка є законним платіжним засобом, складається з Указу про стейблкойни (розділ 656) і ліцензійних і нормативних документів Управління грошово-кредитного регулювання Гонконгу.。Чи потрібна ліцензія емітента?，Спершу слід визначити, чи є фактична діяльність випуском еталонних стейблкоїнів Fiat-tender у Гонконзі чи активним просуванням пов’язаних емісій серед громадськості Гонконгу.。
Ліцензія емітента、Ліцензія ВАТП、Ліцензія оператора грошових послуг і ліцензія на об’єкт зберігання цінностей спрямовані на різні види діяльності。Мати одну з цих ліцензій，Не скасовує автоматично інші регульовані функції。
резервні активи、викуп、хостинг、управління ризиками、Технічний контроль і засоби боротьби з відмиванням грошей повинні відповідати масштабу емісії та бізнес-моделі кожного стейблкойна；«Індивідуальна підтримка» сама по собі не є повним доказом відповідності，Також потрібен обліковий запис, який можна перевірити、Оцінка、Механізм узгодження та розкриття інформації。
Заявники не повинні посилатися на нормативні запити、Участь у пісочниці або підготовка до подання заявки на неї зовні представлена як отримання ліцензії.。Статус ліцензії та список ліцензованих установ мають ґрунтуватися на останньому реєстрі та офіційному повідомленні Валютного управління Гонконгу.。
13. Відповідні нормативні акти、Нормативна інформація та додаткова інформація
| Категорія даних | Пов'язана інформація |
|---|---|
| Професійний переклад | |
| Законодавство та нормативне керівництво |
|
| Ліцензійні та контролюючі органи | |
| Пов'язані ліцензії |
