1. Правові умови доступу до ліцензії VASP/VATP та основна організація
Фізична субстанція та речовина на робочому місці
Має бути компанія, зареєстрована в Гонконзі, або зареєстрована не в Гонконгу。Обов’язкова вимога щодо надання нежитлової адреси місцевого фізичного офісу (комерційна офісна будівля) для ведення обов’язкового обліку та раптових перевірок SFC，Ніколи не приймайте віртуальні адреси або суто закордонні віддалені операції。
Статутний капітал і поточні резерви
Потрібно завжди підтримувати принаймні 500 сплачений акціонерний капітал 10 000 гонконгських доларів і 300 10 000 HKD ліквідний капітал。також，Повинен мати бенефіціарну власність у Гонконзі, достатню для покриття майбутнього 12 Щомісячні законодавчі оборотні активи для фактичних операційних витрат (суворо заборонено використовувати будь-які віртуальні активи для компенсації цього показника)。
Виконавча конфігурація (RO & MIC)
Платформа повинна призначити принаймні 2 Відповідальний співробітник (RO)，з яких принаймні 1 виконавчий директор，І принаймні 1 резидент Гонконгу。У той же час, головний функціональний керівник (MIC) повинен бути призначений відповідно до закону для покриття 8 Великі зони контролю。Усі керівники вищої ланки повинні бути схвалені Комісією з регулювання цінних паперів як придатні та належні кандидати (Fit & Належний) огляд。
Механізм зберігання та страхування активів
客户资产的托管须按证监会对关联实体、довірча домовленість、钱包及私钥管理的适用要求准备，不能把FATF背景指引当作香港托管资格或牌照。具体安排应参阅证监会的虚拟资产监管资料，并按业务及申请时有效规则核对。
Категорично заборонені бізнес червоні лінії
На цьому етапі，SFC суворо забороняє ліцензованим платформам надавати ф’ючерси на віртуальні активи та відповідні операції з деривативами；Фінансування кредитного плеча/маржі заборонено；Власна торгівля платформою або дочірніми компаніями суворо заборонена (за винятком односторонніх операцій)；Також суворо заборонено використовувати активи клієнтів для управління фінансами、Такі дії, як надання застави для отримання відсотків。
2. 2023-2026 Розвиток нормативної бази віртуальних активів Гонконгу та перегляд законопроектів
- 2024грудень
Оптимізація програми зовнішнього оцінювання (ЗНО).：SFC випускає циркуляр，Упорядкувати та оптимізувати початкову тривалу «двоступеневу процедуру зовнішньої незалежної експертної оцінки» до «переважно одноразової оцінки»，Значно скоротити цикл виправлення відповідності。той же день，Кілька підтримуваних Китаєм платформ були колективно схвалені за спрощеними процедурами。
- 2024березень-квітень
Запущено Spot ETF і стейблкойн-пісочницю：Перший в Азії спотовий ETF віртуальних активів запущено в 4 Перераховано в місяці；одночасно，Монетарне управління Гонконгу (HKMA) запускає пісочницю емітента стейблкойнів，Монетний ланцюжок JD、Yuancoin Innovation та інші організації беруть участь у тестуванні випуску легальних стейблкойнів。
- 2025лютий-серпень
Випуск дорожньої карти та законодавство про стейблкойни：SFC запущеноДорожня карта регулювання ринку віртуальних активів (ASPIRe)，Правила планування ставок і деривативів；"Указ про стейблкойн" 2025 рік 8 місяць 1 Офіційно діє з，Чітко вказано, що для випуску фіатних стейблкойнів у Гонконзі потрібна ліцензія，Торгівля зараз не відкрита для роздрібних інвесторів。
- 2026рік прогресу
Обговорення роздрібної торгівлі токенізованими цінними паперами：SFC розробляє відповідні нормативні вимоги та керівні принципи управління ризиками та контролю，Розгляньте дозвіл ліцензуванняПлатформа для торгівлі віртуальними активамиНадання послуг з торгівлі цінними паперами на вторинному ринку для роздрібних інвесторів，Розширте охоплення бізнесу。
3. Обов’язковий файл подання заявки та елементи перевірки по суті
Зведена форма заявки на категорію 1 і 7 регульованої діяльності та VASP，Поставляється з документами для ретельної перевірки всіх кінцевих власників (UBO) і корпоративних структур。
Звіт про перевірку капіталу відповідно до Правил фінансових ресурсів，а також 12 Підтвердження резерву ліквідності для щомісячних операційних витрат。
Експертний звіт зовнішнього оцінювання (EAR)，Охоплює дизайн системи платформи、Структура зберігання активів、Аудити ефективності правоохоронної діяльності з питань кібербезпеки та ПВК/ФТ。
Включення токенів і процедури комітету з перегляду、Звіт незалежного аудиту смарт-контракту，а також системи розкриття інформації про ризики та оцінки лімітів транзакцій для роздрібних інвесторів.。
Відповідальний співробітник (RO)、Підтвердження компетентності для керівників основних функцій (MIC) і ліцензованих представників (LR)、Подвійна сертифікація результатів іспиту HKSI та відсутність судимості。
Законодавчі документи про компенсацію, які відповідають нормативним вимогам SFC (включно зі страховим полісом третіх осіб або підтвердження власних коштів, відкладених у траст)。
4. Гонконгська програма Huitong і підтримка відповідності：Наскрізний процес подання подвійної ліцензії
Етап перший：Попереднє спілкування та розміщення конструкції (1-2місяців)
Проведіть неформальне спілкування (взаємодія перед заявкою) з SFC, щоб визначити межі продуктів。Створіть компанію в Гонконзі та дочірню компанію AE, щоб отримати ліцензію постачальника послуг зв’язку，Зібрати відповідальний персонал (RO) з практичним досвідом。
Етап 2：Побудова системи та ЗНО (3-4місяців)
Напишіть бізнес-план і політику протидії відмиванню коштів та фінансуванню тероризму (включно з планом впровадження правил подорожей)，Закінчити 98% Холодний гаманець і будівництво фізичної інфраструктури з приватним ключем у Гонконзі。Залучіть кваліфіковану незалежну третю сторону для заповнення звіту про зовнішню оцінку (EAR)。
Етап третій：Декларація WINGS та адміністративні запити (4-6місяців)
Офіційно подати комплексну заявку «1+7+VASP» через систему SFC WINGS。Відповідь на відповідь Комісії з регулювання цінних паперів Китаю на структуру зберігання、Кілька раундів опитувань щодо системи боротьби з відмиванням грошей і механізму лістингу токенів。
Етап четвертий：AIP схвалений та офіційно ліцензований (1-2місяців)
Отримайте умовне схвалення в принципі (AIP) від Комісії з регулювання цінних паперів Китаю。Після завершення фінального проходження системи、Після набуття чинності страхової угоди та офіційного найму основного персоналу,，Замініть офіційну ліцензію на торгівлю віртуальними активами。
5. Аналіз статутних зборів SFC та операційних витрат на сувору відповідність VASP
| Категорії фондів і зборів | Правові норми регулювання та оцінка суми |
|---|---|
| кінцевий результат статутного капіталу | Мінімальна оплата 50010 000 гонконгських доларів；Мінімальний ліквідний капітал 30010 000 гонконгських доларів；Еквівалентне значення має зберігатися незалежно 12 Легальні некриптографічні ліквідні активи для щомісячних операційних витрат。 |
| Офіційна заявка SFC та річна плата | 机构 虚拟资产服务/1类/7类申请费各 4,740Гонконгський долар；Індивідуальна плата за заявку RO 2,950HKD/шт，Комісія за заявку на LR 1,790HKD/шт。Щороку після отримання ліцензії сплачувати рівну річну плату。 |
| ЗНО та системний аудит | Найняти незалежного експерта для підготовки звіту про оцінку EAR на прибл. 8010 000-3 мільйони гонконгських доларів；Річна безпека мережі та тестування на проникнення в систему коштує прибл. 5010 000-1,5 мільйона гонконгських доларів。 |
| Страхування та основні витрати на оплату праці | Забезпечує 100% покриття гарячих гаманців/50% покриття холодних гаманців, а премії досягають мільйона рівнів。Подвійна ліцензія RO、Приблизні витрати на річну заробітну плату для команд MIC та IT-комплаєнсу становлять між 60010 000-15 мільйонів гонконгських доларів。 |
6. Абсолютна червона лінія, яка викликає відхилення SFC або адміністративні покарання
Порушення приватного ключа та холодного гаманця： не принаймні 98% віртуальних активів клієнтів зберігаються в холодних гаманцях，Або початковий/приватний ключ шифрування не надійно зберігається в організації в Гонконгу，Безпосередньо викликати відхилення кваліфікації。
Похідні фінансові інструменти та прибутковий бізнес переходять межу： Платформа порушує правила, надаючи клієнтам ф’ючерси на віртуальні активи、Торгівля маржинальним плечем，Або використовувати активи клієнта без авторизації для кредитування DeFi під заставу та отримання відсотків。
Не схвалено для закриття M&A： Спроби обійти схвалення шляхом придбання існуючих ліцензованих платформ/платформ, що очікують на розгляд，Значний власний капітал (≥10%) "спочатку наданий, а потім поданий на затвердження" без попереднього письмового схвалення SFC，серйозне протиправне діяння。
7. Передовий край галузі：Справи про схвалення та впровадження організацій, що фінансуються/підтримуються Китаєм
Футу (Panthertrade) з тигром (БЛИЗЬ) затверджено
2025січня，Cheetah Trading, дочірня компанія Futu Holdings, і YAX, дочірня компанія Tiger International, отримали ліцензії VATP відповідно до закону。Це знаменує собою успішне розширення системи контролю ризиків торгівлі цінними паперами провідної фінансованої Китаєм інтернет-фірми цінних паперів на власну сферу торгівлі активами Web3.。
Було схвалено DFX Labs, дочірню компанію, що повністю належить Lianlian Digital
2024грудень，Гігант транскордонних платежів Lianlian Digital 100% DFX Labs, мажоритарна компанія, успішно отримала ліцензію за спрощеною процедурою «одноразової оцінки»，Встановіть юридичний замкнутий цикл від платежу за дотримання вимог до основної ліквідації віртуальних активів。
OSL і HashKey забезпечують ранню перевагу відповідності
Як найперша платформа відповідності в Гонконгу，OSL Digital Securities і HashKey Exchange покладаються на свою глибоку технологію, що лежить в основі блокчейну, і досвід команди старших керівників Китаю，Станьте одним із перших ліцензованих піонерів на ранніх етапах нормативно-правової бази。
Victory Securities досягла прориву в роздрібній торгівлі та десятках мільярдів операцій
Victory Securities, давня гонконгська компанія з цінних паперів, буде 1 Ліцензія на оновлення віртуальних активів (VA Uplift)，Стала першою компанією з цінних паперів, якій дозволено здійснювати роздрібні операції з віртуальними активами，І зафіксував обсяг торгівлі віртуальними активами понад 10 мільярдів гонконгських доларів у відповідний спосіб。
JD Coin Chain та Yuancoin Innovation заходять у HKMA Sandbox
Валютне управління Гонконгу запускає стейблкойн-пісочницю，JD Coin Chain, дочірня компанія JD Technology、Yuanbi Innovation, яка є акціонером Zhongan Online, і такі установи, як Standard Chartered Bank, є одними з перших учасників，Тест згідно з законом 1:1 Механізм випуску фіатних стейблкойнів, прив’язаний до гонконгського долара。
