Lo stato globale della regolamentazione delle stablecoin：A cosa dovrebbero prestare attenzione i licenziatari MSO e VASP?

Moneta stabileL'attività è soggetta a emissione、prenotare、redenzione、piattaforma di scambio、intermediazione o scambio、ospitare、paga、Analisi separata delle rimesse e delle promozioni。L'MSO di Hong Kong copre solo i servizi monetari approvati，Il sistema VASP della China Securities Regulatory Commission si rivolge principalmente alle piattaforme di trading di asset virtuali，L'emissione di stablecoin di riferimento in valuta fiat è soggetta alla supervisione normativa dell'Autorità monetaria di Hong Kong。

Stato attuale e tendenze della regolamentazione globale delle stablecoin

EU MiCA ha stabilito regole per i token di riferimento degli asset e i token di moneta elettronica。L’ordinanza sulle stablecoin di Hong Kong entrerà in vigore nell’agosto 2025，L'Autorità monetaria di Hong Kong è responsabile della designazione degli emittenti di stablecoin per la concessione di licenze，riserve coperte、redenzione、governo、Gestione del rischio e requisiti AML/CFT；Non può più essere descritta semplicemente come una fase sandbox o consultiva。

Sfide per i licenziatari MSO：Trasformazione dai pagamenti tradizionali agli asset digitali

Molti licenziatari della MSO di Hong Kong svolgono attività di pagamento transfrontaliero，Inizia a introdurre le stablecoin come mezzo di pagamento，per migliorare l’efficienza del flusso di capitale。Tuttavia，Ciò aumenta le complessità a livello di conformità：

Revisione della fonte di finanziamento (SoF).：Quando le valute fiat vengono scambiate con stablecoin，Come garantire che la fonte dei fondi sia legale? Ciò pone requisiti estremamente elevati al processo KYC (due diligence) delle MSO。
Classificazione normativa：MSO YuDipartimento delle dogane e delle accise di Hong Kongsupervisione；Emissione di stablecoin、piattaforma di scambio、scambio、L'impegno o il pagamento possono rispettivamente coinvolgere l'HKMA、Commissione di regolamentazione dei titoli o altri sistemi，Deve essere giudicato in base alla funzione。
Rischi tecnologici e di criminalità finanziaria：Analisi della catena、Screening del portafoglio、I requisiti specifici per le regole di viaggio e il monitoraggio delle transazioni dipendono dal ruolo、cliente、Prodotti e norme applicabili，Il “forte monitoraggio on-chain” non dovrebbe essere considerato una soglia legale unificata per tutte le MSO。

Prima di cambiare business bisogna partire dal prodotto、cliente、zona、Rivalutazione dei diritti di finanziamento e di controllo delle risorse virtuali, licenza e responsabilità AML/CFT。Hong Kong Huitong può fornire assistenza con l'ordinamento dei dati，Tuttavia, non vi è alcuna garanzia che le questioni normative o le implicazioni relative alla licenza verranno evitate.。

Licenziatario VASP：La “zona di acque profonde” della conformità

Piattaforma di trading di asset virtuali、Servizi di deposito a garanzia o di trasferimento，Regola di viaggio、Potrebbero essere applicati la due diligence del cliente e il monitoraggio delle transazioni；La portata degli obblighi e delle soglie di informazione deve essere confermata in base alle attuali regole e ai ruoli delle transazioni di Hong Kong.。Le stablecoin non sono la “risorsa principale” di ogni VASP，Le informazioni del GAFI non possono sostituire le leggi di Hong Kong。

Come ti supporta Hong Kong Huitong?

Hong Kong Huitong può aiutare a organizzare le stablecoin secondo l'ambito concordato、Informazioni commerciali di MSO e sistema di risorse virtuali、Documenti di richiesta e processo di conformità。Quando si tratta di consulenza legale indipendente o assicurazione professionale，I professionisti che forniscono i servizi e il loro ambito devono essere confermati separatamente。Il supporto specifico include：

Matrice aziendale e normativa：Aiuta a organizzare l'argomento、Funzione、cliente、Finanziamenti e flussi di asset virtuali；Le linee guida del GAFI non possono garantire che le strutture offshore o le operazioni transfrontaliere siano conformi ovunque。
Documenti della domanda：Può aiutare MSO、Materiali applicativi per stablecoin e asset virtuali applicabili；Sistemi diversi hanno posizioni del personale diverse，Le MSO non dovrebbero applicare la terminologia RO unificata。
Coordinamento delle informazioni bancarie：Può assistere nell'organizzazione delle istruzioni per l'apertura del conto in base al contratto；La banca decide autonomamente se accettare、Apri e mantieni un account，Le risorse del canale non possono garantire risultati。

Conclusione：Abbraccia la conformità，Vinci in futuro

Le società legate alle stablecoin dovrebbero continuare a verificare le responsabilità normative in base alle funzioni e alle giurisdizioni effettive。Consulenti professionali disponibili per assistere nella ricerca e nella preparazione dei dati，Ma i rischi politici non possono essere eliminati、Garantire l’accesso al mercato o migliorare la competitività。

Se fai parte della pratica di conformità MSO、Domanda di licenza VASP，Oppure hai domande sulla creazione di strutture finanziarie all’estero?，Huitong di Hong KongPronto a fornirti informazioni accurate、Servizi di consulenza riservati e professionali。uniamoci per mano，Sulla base della conformità，Costruire un panorama finanziario globale stabile。

Domande frequenti (Domande frequenti)

chiedere：Il possesso di una licenza MSO può gestire automaticamente un'attività di scambio di criptovaluta?
risposta：Non può funzionare automaticamente。Le stablecoin o altre attività di asset virtuali sono soggette a emissione、piattaforma、intermediazione o scambio、ospitare、paga、Analisi separata delle rimesse e delle promozioni，Può coinvolgere l'Autorità monetaria di Hong Kong、Commissione per la regolamentazione dei titoli、Dogane o altri sistemi；Non tutti richiedono una licenza VASP aggiuntiva。

chiedere：Come ridurre efficacemente i rischi antiriciclaggio (AML) nelle transazioni sulle stablecoin?
risposta：Dovrebbe essere utilizzata la due diligence dei clienti e del portafoglio basata sul rischio、Screening delle sanzioni、Monitoraggio delle transazioni、segnalazione di transazione sospetta、Registrazione e controllo delle regole di viaggio。attrezzo、Le soglie e gli obblighi di scambio di informazioni sono determinati da ruoli specifici e dalle norme applicabili di Hong Kong。

Punti di applicazione e conformità：Lo stato globale della regolamentazione delle stablecoin

Lo status quo globale della regolamentazione delle stablecoin deve essere suddiviso per funzione：Deposito in valuta fiat、Cambio valuta、Corrispondenza del broker、piattaforma di scambio、ospitare、trasferire、Emissione e promozione di token presso i clienti locali，Sistemi diversi possono essere attivati separatamente。Guarda solo la sede legale della società，Impossibile completare il giudizio sulla targa。

Cose da preparare e continuare a controllare

Le operazioni in valuta stabile devono essere emesse separatamente、prenotare、redenzione、ospitare、Finalità di intermediazione e pagamento；Lo stesso token può attivare pagamenti in diverse regioni contemporaneamente、moneta elettronica、Asset virtuali e regole sui titoli。
Elencare prima le funzioni effettive e i diritti di finanziamento/controllo delle risorse：Chi riceve valuta fiat、Chi controlla la chiave privata、Chi corrisponde agli ordini、Chi decide di quotare la valuta?、Chi promuove ai clienti locali。
prendi la targa、entità aziendale、Conto bancario/di pagamento、Portafogli di custodia e sistemi tecnici sono disegnati nello stesso diagramma di architettura，Dati dell'etichetta、Flussi transfrontalieri di fondi e asset virtuali。
La progettazione della conformità dovrebbe coprire i rischi del cliente e del portafoglio、Sanzioni e analisi on-chain、Regola di viaggio、manipolazione del mercato、Segregazione delle risorse、Gestione delle chiavi、sicurezza della rete、Risposta agli incidenti e reclami。
La registrazione dovrebbe essere evitata nella pubblicità、La registrazione o l'appartenenza a un'organizzazione di autoregolamentazione viene descritta come una licenza di scambio completa；La portata delle licenze in ciascuna giurisdizione deve essere verificata individualmente。

Costi coinvolti、capitale、limite di tempo、Quando le qualifiche del personale o l'ambito di attività transfrontaliero，Si prega di fare riferimento alla normativa pubblicata dall'autorità competente al momento della presentazione、Moduli e linee guida sono soggetti a。

Riferimenti：Autorità monetaria di Hong Kong：Sistema di regolamentazione per gli emittenti di stablecoin (inglese)、Legislazione elettronica di Hong Kong："Regolamenti sulle stablecoin"、Commissione per i titoli e i futures di Hong Kong：Operatore della piattaforma di trading di asset virtuali、Dipartimento delle dogane e delle accise di Hong Kong：Vigilanza sugli operatori dei servizi monetari。

saperne di più：Licenza per fornitore di servizi di asset virtuali VASP di Hong Kong、Licenza di emittente di valuta stabile a valuta legale di Hong Kong (FRS)、Analisi completa dei requisiti per la richiesta della licenza VASP 2026 di Hong Kong：Ultimo quadro normativo della SFC。