1. Società di gestione di fondi MAS di Singapore (FMC) classificazione statutaria
Reclutamento aperto LFMC (LFMC al dettaglio)
Per qualsiasi tipoinvestireChi。Capitale di base minimo S $ 500.000-S $ 1 milione。Richiede almeno 3 dipendenti a tempo pienoSingaporepersonale(Avere almeno 5 anni di esperienza)，Amministratore Delegato con almeno 10 anni di esperienza，e deve istituire una funzione di conformità indipendente e dedicata。
Investitore qualificato LFMC (A/I LFMC)
Solo perinvestitore qualificato。Capitale base minimo S$250.000。Almeno 2 dipendenti a tempo pieno di Singapore(5anni di esperienza)e 2 amministratori。Se il patrimonio gestito supera il miliardo di dollari di Singapore，È necessario istituire a livello locale una funzione di conformità indipendente。
Gestore di fondi di venture capital (VCFM)
Nessun requisito minimo di capitale di base e di scala di gestione! Almeno 2 dipendenti a tempo pieno di Singapore(Non è richiesta alcuna esperienza minima pertinente)，2direttori。Riduce significativamente il processo di qualificazione e approvazione della domanda，I costi di conformità successivi sono estremamente bassi。
2. Principali [condizioni legali] e restrizioni agli investimenti per richiedere una licenza VCFM
1. 80% Linea rossa per gli investimenti：Deve essere almeno 80% L'importo del capitale sottoscritto (escluse le commissioni a livello di fondo) investito nell'istituto non deve superare 10 Titoli emessi direttamente da società non quotate。
2. 20% spazio di esenzione：non può superare 20% Il capitale sottoscritto viene utilizzato per investire in altre imprese non quotate che non soddisfano i requisiti di cui sopra (ad esempio, l'impresa è costituita da più di 10 anni)，Oppure acquisire azioni da altri investitori attraverso il mercato secondario)。
3. Restrizioni sulla struttura dei fondi：Il fondo di venture capital deve essere un fondo chiuso，Non disponibile per l'abbonamento aperto，E gli investitori non hanno il diritto di riscattare。Gli investitori devono essere investitori qualificati o investitori istituzionali。I fondi start-up non possono investire in titoli di società quotate。
4. Luogo di stabilimento e sede：Deve essere un'entità con sede a Singapore，e ha uno dedicato、Uffici fisici sicuri e permanenti，Accesso riservato agli amministratori e ai dipendenti。
5. Assegnazione dei dipendenti chiave：Deve avere almeno 2 amministratori (almeno 1 residente a Singapore)、2professionisti e 2 rappresentanti。La stessa persona fisica che soddisfi i requisiti può ricoprire contemporaneamente le funzioni dei suddetti amministratori.、Professionisti e Rappresentanti。
3. Elementi di revisione sostanziale del MAS e situazioni di [esenzione dalla licenza].
Caso di esenzione uno：Fornire solo servizi canalizzati per gli investimenti dei clienti o la pianificazione patrimoniale，senza input o influenze sostanziali，Né si assume alcuna responsabilità per la performance degli investimenti (ad esempio, è impegnata esclusivamente nella commercializzazione di asset e nel servizio clienti)。
Situazione di esenzione due：Gestire in modo sostanziale i propri “fondi propri” o i fondi di entità affiliate (denaro proprietario)，Non coinvolge beni di terzi (come i single family office)。
Esenzione tre：Gestire pool di asset "investendo solo in asset immobiliari" per investitori qualificati e istituzionali，il cui unico scopo è investire in progetti di sviluppo immobiliare e/o immobili (non esenti se sono coinvolti derivati finanziari)。
Nucleo di revisione MAS：Se effettuare la gestione del portafoglio、“Attività sostanziali di gestione patrimoniale” come ricerca sugli investimenti o esecuzione di transazioni。Se può esercitare un'influenza o un controllo sostanziale sul portafoglio di investimenti，È necessario richiedere una licenza。
Fattori di valutazione MAS：Il track record e l'esperienza nella gestione dei fondi del richiedente e della sua società madre；Fitness e correttezza；Capacità interne di gestione del rischio；Credibilità del modello di business。
4. [Processo di richiesta] statutario per l'ottenimento delle licenze VCFM e LFMC
fare un passo 1：Costituzione di enti locali e preparazione delle strutture
Fondare una società a Singapore，Implementare spazi per uffici dedicati conformi alle normative。Preparare il business plan secondo le linee guida、Organigramma e organigramma della struttura patrimoniale (devono arrivare fino al controllore finale del richiedente)。
fare un passo 2：Invia la tua candidatura online tramite il sistema CEL
Inviare la domanda tramite il sistema di archiviazione online aziendale (eLicensing/CEL)。LFMC deve inviare il modulo 1A；VCFM deve inviare il modulo 1V。Per VCFM，I rappresentanti e i loro titoli sono indicati direttamente sul Modulo 1V，Non è necessario presentare un modulo di appuntamento separato。
fare un passo 3：Pagare la quota di iscrizione
Pagare la quota di iscrizione non rimborsabile al MAS 1,000 Dollari di Singapore (se già un LFMC autorizzato che richiede ulteriori attività regolamentate，Invia il modulo 5 e pagare 500 Shingen)。
fare un passo 4：Revisione MAS e approvazione in linea di principio (IPA)
Tempo di revisione stimato dal MAS：VCFM più lungo 4 mesi，LFMC/RFMC più lungo 6 mesi。Al termine della revisione verrà rilasciata un'approvazione di principio (IPA).，Il richiedente ha 6 Mesi per ricostituire il capitale sociale、Requisiti come fornire impegni scritti o nominare personale chiave。
fare un passo 5：Licenze formali e conformità continua
Ottieni ufficialmente una licenza CMS dopo aver soddisfatto i requisiti。VCFM deve solo conformarsi alla normativa antiriciclaggio(antiriciclaggio)、Obblighi fondamentali come audit annuali interni/indipendenti，Esenzione dalle valutazioni obbligatorie indipendenti di terze parti e funzioni di conformità interne dedicate。
5. Società a capitale variabile di Singapore (VCC) Struttura e [quadro fiscale]
| Categoria fiscale/struttura | Dettagli delle politiche statutarie e dei punti di conformità |
|---|---|
| VCC (società a capitale variabile) Architettura | Disponibile come fondo unico aziendale，Può anche essere registrato come un "fondo ombrello" contenente più comparti (le attività e le passività dei comparti sono isolate le une dalle altre)。Proteggi notevolmente la privacy，Le relazioni finanziarie e i registri degli azionisti non sono divulgati al pubblico。Deve essere gestito da un gestore di fondi autorizzato residente a Singapore。 |
| Aliquote base ed esenzioni | Aliquota dell'imposta sul reddito delle società a Singapore 17%。Nessuna imposta sulle plusvalenze (la sezione 13Z delle norme sull'approdo sicuro prevede l'esenzione fiscale per determinati periodi)，Nessun controllo sui cambi，Nessuna imposta di successione。La ritenuta alla fonte sui dividendi lo è 0，ritenuta alla fonte sugli interessi 15%。 |
| Benefici fiscali per i gestori di fondi (FSI-FM) | controGestione dei fondipersone：Se approvato dal MAS，e avere almeno 2.5 miliardi di dollari di asset in gestione e 3 professionisti degli investimenti，L'aliquota dell'imposta sul reddito delle società può essere trovata da 17% fino a 10% aliquota fiscale preferenziale。 |
| Incentivi fiscali per gli enti dei fondi (13CA/13R/13X) | 13CA (Fondi offshore esenti da imposte，Non applicabile a VCC)； 13R (ora 13O，I fondi residenti a Singapore sono esenti da imposte，È richiesta una spesa aziendale annuale di S $ 200.000)； 13X (ora 13U，Fondi speciali esentasse，Richiede una scala di S $ 50 milioni e 3 professionisti)。 |
note fiscali：strutturato come retribuzione di risultato(Commissione di performance)interessi aggiuntivi(Portato interesse)di 17%/10% impatto fiscale；Se la struttura è ritorno sull'investimento，solitamente non imponibile。
6. benchmarking di base：La differenza tra la targa FMC di Singapore e la targa n. 9 di Hong Kong
Differenze nella logica di negoziazione：Hong Kong implementa una licenza di gestione patrimoniale unificata (licenza n. 9)，Secondo la tipologia degli investitori, Singapore MAS、quantità、Il capitale minimo di riferimento scompone le licenze di gestione patrimoniale (Retail LFMC / A/I LFMC / VCFM）。
Differenze nei requisiti patrimoniali：La targa n. 9 di Hong Kong (se si detengono beni del cliente) richiede 5 milioni di HKD in capitale proprio e 3 milioni di HKD in capitale liquido；Singapore A/I LFMC richiede solo S$250.000 di capitale di base，VCFM è ancora di più 0 requisiti patrimoniali。
Differenze di conformità interna：Hong Kong impone la nomina dei principali dirigenti funzionali(MIC)e designare personale addetto alla conformità indipendente；Non esiste alcun requisito obbligatorio per una funzione di conformità interna dedicata per il VCFM di Singapore，Le funzioni di conformità A/I LFMC possono anche essere esternalizzate quando la dimensione è inferiore a 1 miliardo di dollari di Singapore。
7. Servizi di concessione di licenze e implementazione della struttura VCC one-stop di Hong Kong Huitong
VCFM / Agenzia di casi completi di licenza LFMC
Elaborazione dalla registrazione della società locale alla presentazione al MAS Modulo 1V/1L'intero processo di A。Scrivi un piano aziendale、Quadro di gestione del rischio e regime antiriciclaggio，Gli agenti dovrebbero essere sottoposti a severi controlli dei precedenti e indagini da parte di MAS。
Costruzione della struttura del fondo multicomparto VCC
Fornire una strategia di ristrutturazione “soft landing” per i vostri fondi offshore。Assistenza nella creazione di fondi VCC indipendenti o ombrello，Amministratori residenti a Singapore dotati dei requisiti legali、Segretario della Società e Revisore dei Conti。
13O / 13U Applicazione di incentivi esentasse
Pianificazione fiscale dei fondi su misura。Assistenza nella richiesta del sussidio di incentivi per la gestione dei fondi di incentivazione del settore finanziario da parte di MAS(FSI-FM)” e il piano di esenzione fiscale per gli enti di fondi，Garantire che i redditi da investimenti godano legalmente di un trattamento fiscale pari a zero。
8. Domande e risposte fondamentali sulla licenza VCFM di Singapore e sulla struttura dei fondi (Domande frequenti)
VCFM (Venture Capital Fund Manager) è una licenza di gestione di fondi di venture capital leggermente regolamentata rilasciata da Singapore MAS nel 2017.。Ha lo scopo di semplificare il processo di candidatura，Nessun requisito di capitale e di scala gestionale di base，È il modo migliore per i fondi di private equity offshore di "terra morbida" a Singapore.。
I fondi di venture capital gestiti da VCFM devono investire almeno 80% La direzione di investimento del contributo in conto capitale sottoscritto “è stabilita non eccedente 10 Titoli emessi direttamente da società non quotate nel 2017。Consenti solo fino a 20% I fondi vengono utilizzati per investire in altre società non quotate (come quelle costituite più di 10 anni fa o acquisizioni secondarie)。
Non posso。I regolamenti limitano rigorosamente i fondi gestiti dai VCFM ad essere "chiusi"，Non continuerà ad essere aperto alla sottoscrizione e gli investitori non avranno il diritto di riscattarlo.。allo stesso tempo，I fondi start-up non possono investire in titoli di società quotate，Impossibile partecipare a transazioni sul mercato secondario come collocamenti di azioni。
Rispetto a LFMC，I requisiti VCFM sono minimi：Per gli amministratori non è necessario avere almeno 5 anni di esperienza nella gestione patrimoniale。Richiede solo almeno 2 dipendenti a tempo pieno di Singapore、2 amministratori (almeno uno dei quali residente a Singapore) e 2 Rappresentante。La stessa persona fisica può ricoprire più incarichi contemporaneamente。
VCFM rinuncia alla valutazione indipendente del patrimonio del fondo da parte di terzi、Istituire un dipartimento interno dedicato alla conformità、Obblighi onerosi e rigidi come il controllo specifico del rischio e la complessa divulgazione di informazioni。È richiesta solo la conformità antiriciclaggio(antiriciclaggio)、Requisiti di audit annuale interno/indipendente e di rendicontazione annuale。
VCC è l’esclusiva struttura di fondi di investimento flessibili di Singapore。È disponibile come fondo unico，Può essere utilizzato anche come "fondo ombrello" (le attività e le passività di ciascun comparto sono separate le une dalle altre)。Cosa c'è di più importante，Protegge notevolmente la privacy degli investitori，Le relazioni finanziarie e i registri degli azionisti non sono aperti al pubblico.。
La premessa fondamentale è：I VCC devono essere sostanzialmente gestiti da un gestore di fondi autorizzato o regolamentato (come LFMC o VCFM) residente a Singapore。Anche，Sono necessari anche segretari e revisori locali。
Se solo i servizi di canalizzazione fossero forniti senza un sostanziale impatto sugli investimenti、Gestione sostanziale di “denaro proprietario” o di fondi di entità familiari correlate (come un single family office)，Oppure gestire solo “pool di asset immobiliari” per investitori qualificati，Non è necessario possedere una licenza。
MAS vede la convergenza nei modelli di business di RFMC e LFMC。Le nuove domande RFMC non saranno più accettate da gennaio 2024。Gli RFMC esistenti devono richiedere la transizione prima che il sistema venga abolito，Dopo l’approvazione, diventerà direttamente un A/I LFMC completamente regolamentato。
Da pagare al momento della presentazione della domanda online (Modulo 1V o 1A) 1,000 Tassa di iscrizione non rimborsabile in dollari di Singapore。Dopo aver ottenuto la licenza，Di solito è necessario pagare 4,000 Quota annuale fissa in dollari di Singapore (LFMC è inoltre tenuta a pagare una quota variabile in base al numero dei rappresentanti)。
Preparare piani aziendali e documenti di conformità e inviarli online tramite il sistema CEL。Il periodo di revisione previsto da MAS per LFMC è fino a 6 mesi，VCFM lo è 4 mesi。Dopo l'approvazione, verrà rilasciata un'approvazione di principio (IPA).，Il richiedente ha 6 Ci vorranno diversi mesi per attuare le condizioni finali, come l'iniezione di capitale personale.。
L'aliquota normale dell'imposta sulle società è 17%。Ma se il gestore del fondo è approvato per il "Pagamento di incentivi per la gestione dei fondi di incentivazione del settore finanziario (FSI-FM)"，L'aliquota fiscale può essere ridotta a 10%。La condizione è：Concesso in licenza、Impiega almeno 3 professionisti con uno stipendio mensile superiore a S $ 3.500，E la portata del patrimonio gestito supera 2.5 miliardi di SGD。
Singapore crea privilegi di esenzione fiscale per i fondi：13O (ex 13R) è esentasse per i fondi residenti a Singapore，Richiede spese aziendali annuali di almeno S $ 200.000；13U (originale 13X) è esentasse per fondi speciali，Nessuna restrizione di registrazione，Ma richiede un capitale di 50 milioni di SGD e 3 investitori professionali.。
La legislazione fiscale di Singapore non prevede disposizioni specifiche sui carry interest。Se la struttura è concepita come “compensazione della prestazione”.(Commissione di performance)"，quindi accetta 17% O 10% Impatto dell'imposta sulle società e dell'imposta sui consumi；Se progettato in modo intelligente per il “ritorno sull’investimento”，quindi di solito non è imponibile secondo la forma legale。
La targa n. 9 di Hong Kong ha requisiti estremamente elevati (ad esempio, detenere i beni dei clienti richiede 5 milioni di dollari di Hong Kong in capitale proprio e un sistema MIC per le funzioni principali)；A Singapore le licenze sono suddivise in base alla tipologia di investitori.，Tra questi anche VCFM 0 requisiti patrimoniali，Anche A/I LFMC richiede solo 25 Capitale di base di S $ 10.000，Estremamente amichevole verso la soglia della capitale。
