1. Licenza di tipo 4 (consulenza in titoli) Funzioni aziendali statutarie
Fornire consulenza sugli investimenti in titoli
Fornire l'acquisto di titoli che rientrano nella definizione di legge nell'ambito e nelle condizioni della licenza、vendere、tenere o altre opinioni。azione、legame、ETF、Se un fondo o un prodotto tokenizzato è un titolo，E se il suggerimento innesca altre attività，Deve essere giudicato in base al prodotto e al processo di servizio。
Scrivere e distribuire rapporti di ricerca
Produrre e pubblicare rapporti di analisi relativi ai titoli (come ricerche azionarie).、rating obbligazionari o analisi di mercato)，per i clienti、Riferimenti pubblici o istituzionali a supporto delle decisioni di investimento (come l'emissione di un rating di "acquisto" o "vendita")。
Consulenza di portafoglio e strategia
È possibile costruire portafogli di investimento in titoli、Fornire consulenza sull'allocazione o sulla gestione del rischio；Se l'istituto ha pieno potere decisionale sugli investimenti o gestisce direttamente il portafoglio di investimenti，deve continuare a valutare le attività di gestione patrimoniale della categoria 9。
risorse virtuali (VA) Funzione di consulenza
Se gli asset virtuali o i prodotti tokenizzati sono “titoli”，Fornire consulenza può comportare requisiti relativi alle risorse virtuali di Categoria 4 e SFC。Le opinioni sugli asset virtuali non finanziari non vengono automaticamente approvate per la licenza di tipo 4，Non può essere riassunto in modo uniforme come regolato solo da un determinato quadro VASP.，È necessaria un'analisi separata basata sui servizi e sui sistemi attuali.。
2. Requisiti di qualificazione statutari fondamentali per richiedere la licenza di tipo 4
persona adatta e corretta (Idoneo e corretto)：In buona fede, la China Securities Regulatory Commission、Competenza、Solidità finanziaria e revisione passata di questioni normative o penali della società richiedente、Persona responsabile、Rappresentanti autorizzati e altre persone rilevanti，e rivedere le disposizioni patrimoniali degli amministratori e dei principali azionisti。Le questioni rilevanti devono essere divulgate in modo veritiero，Valutazione approfondita da parte della China Securities Regulatory Commission。
Accordi societari e operativi：Il richiedente deve solitamente essere una società con sede a Hong Kong，Oppure una società non di Hong Kong registrata ai sensi della Companies Ordinance，e mantenere con il personale、Documentazione、Adattamento del sistema e del business、Disposizioni gestionali e locali per un controllo efficace da parte della SFC。La SFC non prevede in modo uniforme un numero fisso di dipendenti locali per tutte le applicazioni della categoria 4。
Persona responsabile (RO)：Le attività di categoria 4 richiedono solitamente almeno due persone responsabili approvate，Almeno uno di essi sarà un amministratore esecutivo，E deve esserci almeno una persona responsabile disponibile a supervisionare l'attività in ogni momento。Esperienza rilevante、Esperienza gestionale、conoscenza della regolamentazione locale、I documenti d'esame e le esenzioni vengono valutati in base al background individuale e alle attività supervisionate previste，Non dovrebbe essere riscritto come condizione unificata per la residenza permanente a Hong Kong。
Conformità e controllo interno：Stabilire un AML/CFT commisurato all’attività、Due diligence del cliente、Idoneità、conflitto di interessi、Approvazione della ricerca、transazioni dei dipendenti、Protezione dei dati、Reclami e controlli di tenuta dei registri。Le società autorizzate sono tenute a organizzare audit in conformità con le norme applicabili，Tuttavia, i requisiti specifici di lavoro e di fase di candidatura dei revisori indipendenti devono essere confermati caso per caso.。
piano aziendale：Attività esplicative、prodotto、cliente、PEDAGGIO、promozione、generazione di opinioni、Approvazione della ricerca、Limiti di esecuzione delle transazioni e controlli interni。Quando sono coinvolte risorse virtuali o algoritmi，Dovrebbe essere indicata la classificazione del prodotto、dati、Modello、Revisione del personale e tutela del cliente；La SFC non prevede una soglia legale unificata per gli “strumenti analitici” come descritto in questa pagina.。
3. Regole su titoli e futures (risorse finanziarie) Requisiti patrimoniali e commissioni ufficiali
| Restrizioni alle condizioni istituzionali di business | Capitale sociale minimo versato (Capitale versato) | Capitale circolante minimo (Capitale liquido) |
|---|---|---|
| Con la condizione di "non detenere beni del cliente" | non applicabile (Nessun requisito rigido) | $100,000 Dollaro di Hong Kong |
| Altre situazioni (i beni del cliente possono essere trattenuti) | $5,000,000 Dollaro di Hong Kong | $3,000,000 Dollaro di Hong Kong |
| Tassa di iscrizione SFC e tassa di licenza annuale | Commissioni per iscrizioni aziendali e individuali、La tariffa di licenza annuale e qualsiasi esenzione attuale devono essere confermate secondo la pagina SFC WINGS e tariffe attuali al momento dell'invio o della fatturazione；I vecchi importi che non sono stati rivisti dal tariffario attuale non verranno utilizzati in questa pagina.。 | |
Nota sulle restrizioni legali：4Le targhe sono autorizzate solo a fornire opinioni，Esclude l'esecuzioneNegoziazione di titoli ai sensi della Securities and Futures Ordinance(BisognoLicenza SFC di Hong Kong n. 1）、Consulenza finanziaria aziendale (richiede la licenza n. 6) o gestione diretta dei fondi dei clienti/portafogli di investimento (richiede la licenza n. 9)。
4. Esenzioni dalla licenza ai sensi della Securities and Futures Ordinance
esenzione incidentale：Consulenza in materia di titoli fornita da una società con licenza di Tipo 1 o Tipo 9，Se è del tutto accessorio al commercio di valori mobiliari o alla gestione del portafoglio di investimenti collettivi di capitale e soddisfa tutte le condizioni legali，Potrebbe non essere necessario ottenere la Categoria 4 separatamente。Se si tratta di "del tutto incidentale" deve essere addebitato、Giudizio dell'autorità e processo effettivo。
Sono esenti le società del gruppo：La consulenza in materia di titoli viene fornita solo ai membri del gruppo che soddisfano la definizione di rapporto interamente posseduto per uso proprio，Può essere esentato se tutte le condizioni di legge sono soddisfatte；Non applicabile ai clienti esterni al gruppo o alle entità che non si qualificano per il rapporto。
Esenzione professionale：avvocato、La consulenza in materia di titoli fornita da un avvocato o da un commercialista è del tutto accessoria all'ambito della loro pratica professionale，Può essere esentato dalla licenza。
Esenzione per la pubblicazione o la trasmissione：Rispettando la definizione delle normative、Pubblicazioni o trasmissioni generalmente accessibili al pubblico che forniscono opinioni，Soddisfare il contenuto、Può essere esentato in base alle condizioni dei media e del business。sito web、mezzi di comunicazione sociale、Gli abbonamenti alle community o i consigli personalizzati non possono essere applicati automaticamente。
esenzione per società fiduciarie：come società fiduciaria registrata，Se la consulenza in materia di investimenti fornita è del tutto accessoria all'adempimento dei compiti di una società fiduciaria registrata，Può essere esentato dalla licenza。
5. Richieste di licenza di tipo 4 e transazioni nel controllo delle società autorizzate
[Percorso A] Rivolgiti direttamente alla China Securities Regulatory Commission (Il ciclo totale è di ca. 6-12 mesi)
1. preparazione：Conferma l'attività、corpo principale、architettura di controllo、Persona responsabile、risorse finanziarie、Premesse e controlli interni。
2. invia：Invia i moduli applicabili e i documenti giustificativi tramite WINGS e paga la tariffa corrente。
3. revisione：CSRC conduce completezza e revisione sostanziale，E può richiedere parti di ricambio、Informazioni di base o note di gestione。
4. Decidere：La SFC decide autonomamente se rilasciare una licenza e se imporre condizioni；Adempiere alle responsabilità continue dopo aver ottenuto la licenza。
【Percorso B】Acquisizione di una società autorizzata o della sua entità controllante
1. Diligenza dovuta：Controlla le condizioni della licenza、cliente、Affari storici、supervisione、finanza、tassare、Rischi umani e di sistema，Non vi è alcuna garanzia in anticipo che l'argomento sarà "pulito"。
2. documenti di transazione：Il prezzo è determinato dall'acquirente, dal venditore e da consulenti professionali indipendenti、Prerequisiti e allocazione del rischio。
3. approvazione del controllo：Le persone che intendono diventare o aumentare i propri interessi come azionisti sostanziali sono generalmente tenute a ottenere la previa approvazione della Securities and Futures Commission。
4. Consegna e funzionamento：Il personale responsabile deve essere mantenuto anche dopo la chiusura、Risorse finanziarie e controlli interni，L'integrazione aziendale non dovrà superare le condizioni di licenza。
6. Rischi e sfide principali nella richiesta e nell'acquisizione della licenza n. 4
Rischio del personale responsabile：L’esperienza del candidato、L'esame o le modalità di esecuzione effettive non soddisfano i requisiti，o personale che se ne va dopo la transazione，Può influenzare l'applicazione e le operazioni continuative。Rinomina soggetta all'approvazione della SFC，Il tempo necessario viene stabilito caso per caso。
Rischi legati alla classificazione degli asset virtuali：La categoria 4 riguarda esclusivamente le attività di opinione che costituiscono titoli e le condizioni per la loro applicazione。La classificazione del prodotto e altri sistemi normativi dovrebbero essere controllati prima di avviare l'attività；La necessità o meno di una consulenza legale dipende dalla complessità，Non tutti i progetti sono obbligatori。
rischio di acquisizione：La società target potrebbe avere passività non dichiarate、Responsabilità del cliente、Questioni normative o lacune del sistema。Gli acquirenti dovrebbero stipulare accordi giuridici indipendenti proporzionati alla dimensione della transazione、finanza、Due diligence fiscale e normativa，e allocare il rischio nei documenti delle transazioni。
Note di revisione e gestione：La SFC può richiedere ai funzionari responsabili o al management di spiegare le operazioni e i controlli interni，Le ispezioni normative possono essere condotte anche dopo il rilascio della licenza。Se intervistare、I documenti di ispezione o supplementari vengono determinati caso per caso，Impossibile preimpostare "controlli a raffica" o risultati fissi。
7. Supporto per applicazioni e transazioni di categoria 4 fornito da Hong Kong Huitong
Agenzia per le applicazioni completa
Può assistere nella gestione della struttura secondo l'ambito concordato、piano aziendale、Documenti di monitoraggio interno come operazioni e AML/CFT，e organizzare le risposte alle richieste normative。I candidati e la direzione devono confermare i materiali e svolgere i propri compiti di persona，Il consulente non può rispondere a tutte le domande per te。
Selezione degli obiettivi e due diligence(GG)
Può aiutare a organizzare le informazioni sull'oggetto in base al contratto，e coordinarsi con un consulente legale indipendente、Commercialista o consulente fiscale per condurre la due diligence。Nessuna rete di risorse può garantire che l'oggetto sottostante non abbia cronologia、cliente、supervisione、debito o rischio sistemico。
Chiusura e trasferimento di fusioni e acquisizioni
Può aiutare con il coordinamento delle transazioni，e fare in modo che professionisti indipendenti elaborino la lettera di intenti、contratto di compravendita、Materia fiscale e societaria。L'approvazione del controllo CSRC non è una semplice registrazione，Il conto bancario e i risultati della consegna non sono garantiti。
8. Domande e risposte legali fondamentali sulla licenza finanziaria di Hong Kong n. 4 (Domande frequenti)
Regolamento di tipo 4 “Consulenza in materia di titoli”。La licenza può coprire la consulenza e la ricerca sui titoli，Tuttavia, l’effettiva autorità è soggetta alle condizioni di licenza、cliente、Limitazioni su come vengono forniti prodotti e opinioni；Se esegui transazioni o hai pieno potere decisionale sugli investimenti，Richiesto anche per valutare la Categoria 1 o la Categoria 9。
Se la consulenza fornita da una società autorizzata di tipo 1 o di tipo 9 è del tutto accessoria alle sue operazioni in titoli o alla gestione del suo portafoglio di investimenti collettivi di capitale，e soddisfare tutte le condizioni di legge，Potrebbe non essere necessario ottenere la Categoria 4 separatamente。Se caricare in modo indipendente è solo uno dei fattori nel giudicare，Dipende dal processo effettivo e dalle autorizzazioni。
Protetto dalla “Esenzione Società del Gruppo”，Se una società paga esclusivamente alla sua consociata interamente controllata、Una società madre o un'altra società controllata al 100% che detiene tutte le azioni emesse fornisce consulenza sugli investimenti per proprio uso，Può essere esentato dalla licenza。Ciò non si applica alla fornitura di consulenza a clienti esterni al Gruppo。
Le attività di categoria 4 richiedono solitamente almeno due persone responsabili，Almeno uno di essi sarà un amministratore esecutivo，E deve esserci almeno una persona responsabile disponibile a supervisionare l'attività in ogni momento。Esperienza rilevante、Esperienza gestionale、conoscenza della regolamentazione locale、I documenti d'esame e le esenzioni vengono valutati in base al background individuale e alle attività supervisionate previste。
Se l’istituto è soggetto alla condizione di licenza di “non detenere beni del cliente”，Il requisito minimo di capitale circolante è HKD 100.000 (nessun requisito minimo di capitale versato)。Se non esiste tale restrizione (i beni del cliente possono essere trattenuti)，Richiede un capitale sociale versato di 5 milioni di HK $ e un capitale circolante di 3 milioni di HK $.。
La Securities and Futures Commission lo farà, basandosi sulla solidità finanziaria、Competenza、Persone rilevanti con valutazione completa del carattere, dell'integrità e della supervisione passata o in materia penale。Fallimento、Le questioni penali o normative devono essere divulgate in modo veritiero，Tuttavia, se ciò influenzi le qualifiche sarà determinato dalla China Securities Regulatory Commission sulla base dei fatti.。
Se le risorse virtuali o i prodotti tokenizzati sono titoli，La consulenza in merito può comportare la Categoria 4 e condizioni aggiuntive。Le opinioni sugli asset virtuali non finanziari non vengono automaticamente approvate per la licenza di tipo 4，Il sistema applicabile deve essere basato sul prodotto、I servizi e le leggi vigenti verranno determinati separatamente.。
Restrizioni per i clienti sui prodotti relativi alle risorse virtuali、valutazione delle conoscenze、L'idoneità e la garanzia di vendita dipendono dalla complessità del prodotto、È riconosciuto?、Categorie di clienti e attuali circolari congiunte SFC。Tutta la consulenza non può essere limitata agli investitori professionali，Non esiste una forma unificata obbligatoria di “strumenti digitali”。
I licenziatari dovrebbero condurre valutazioni di idoneità per prodotto e cliente、Informativa sui rischi、Registri delle comunicazioni e controllo continuo。Hai bisogno di un sistema dinamico?、La frequenza di aggiornamento e la successiva valutazione dipendono dal modello di servizio，Non può essere scritto come requisito tecnico unificato per tutti i pareri sugli asset virtuali di categoria 4。
Gli acquirenti dovrebbero verificare la classificazione del prodotto dell’azienda target、Condizioni di licenza、cliente、Registro delle opinioni、sistema、Outsourcing e questioni normative pregresse。La necessità di monitoraggio delle transazioni e di tempi di integrazione del sistema dipende dall'attività effettiva dell'azienda target，Non è possibile preimpostare un numero fisso di mesi。
I rischi principali includono passività non divulgate、Responsabilità del cliente、questioni normative、Il personale responsabile lascia l'ufficio、Le condizioni di licenza non corrispondono all’attività dell’acquirente。I nuovi funzionari responsabili devono essere approvati dalla Securities and Futures Commission，La tempistica dipende dal candidato e dalla revisione。
I problemi più comuni includono la mancata corrispondenza nell'esperienza o negli esami del personale responsabile、I piani aziendali e i controlli interni non sono coerenti con i processi effettivi、Risorse finanziarie o informazioni patrimoniali insufficienti。I tempi di sostituzione e revisione dipendono dal singolo caso，Non è possibile preimpostare da 1 a 3 mesi o da 2 a 4 settimane。
L'SFC può richiedere al funzionario responsabile o alla direzione di spiegare la propria esperienza caso per caso、Affari e controllo interno，Possono essere poste anche domande scritte。I colloqui non sono un passaggio fisso per tutte le candidature，La preparazione simulata del consulente non garantisce la velocità o i risultati della revisione。
A-S-P-I-Re è la roadmap normativa sugli asset virtuali annunciata dalla China Securities Regulatory Commission nel 2025。Di per sé non modifica automaticamente le condizioni di licenza di ciascuna società con licenza di Tipo 4.；Quando si fornisce consulenza sugli asset virtuali, è comunque necessario utilizzare le leggi in vigore、Circolare、Prevarranno il Codice e le condizioni del caso。
Le società autorizzate sono tenute a pagare le tariffe annuali applicabili in conformità con le norme vigenti、Presentazione delle dichiarazioni annuali e dei conti certificati，e soddisfare le risorse finanziarie、AML/CFT、Responsabilità quali registrazioni e notifica di modifiche importanti。Le ore e gli argomenti del CPT per le persone autorizzate si basano sui loro ruoli e sulle attuali linee guida sulla formazione continua della SFC.，Non è appropriato generalizzare all'intervallo compreso tra 5 e 10 ore。
9. Caso di richiesta di licenza SFC n. 4 della Hong Kong Securities and Futures Commission
10. Normative pertinenti、Informazioni normative e approfondimenti
| Categoria di dati | Informazioni correlate |
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| Legislazione e orientamenti normativi | |
| Autorità preposte al rilascio delle licenze e alla regolamentazione | |
| Fonti di verifica dei fatti per questa pagina |
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