日本加密資產交換業執照 (VASP/CAESP)

不能僅憑海外公司或海外執照直接面向日本客戶經營。申請人應按《資金結算法》確認登記主體、在日代表及營業安排，並建立可由日本監管機構實際檢查的人員、系統和記錄。具體主體形式應在事前諮詢階段確認。

法定資本金底線為1000萬日元，且淨資產不得為負。金融廳會繼續評估業務計劃和持續經營能力，但未公佈適用於所有申請人的統一追加資本門檻。出資和資金來源應真實、可追溯並符合公司法及申請要求。

不允許。官方釋法明確：槓桿、永續合約等衍生性商品屬於《金融商品交易法》(房子) 規管，須另申第一類金融商品交易業者。CAESP 牌照僅授權現貨型加密資產的買賣、中介及託管。

直接觸碰拒批紅線。申請必須向 FSA 逐層穿透揭露最終實益所有人（UBO）至自然人，嚴禁「影子高管」架構。UBO 的資金來源（SoF）及財富來源（SoW）將面臨極度嚴苛的反洗錢審計。

無國籍限制，但必須全數通過適格性（Fit & Proper）審查。強烈要求至少有一位具備工作級日語的 CEO 常駐應對審查；同時至少一名核心董事須具備強監管金融（銀行/證券/支付）或加密產業的實際管理經驗。

這是被拒絕的高頻主因。合規負責人（CO）及 MLRO 必須是全職參與內部營運的僱員，嚴禁掛名。MLRO 更須具備實際反洗錢經驗並常駐日本，以應對可疑交易報告（STR）與突擊檢查。

嚴禁混同。客戶法幣須交由獨立信託保管，加密資產至少 95% 須多簽冷錢包隔離。即使是熱錢包中的 5% 客戶資產，平台亦須依法抵押等額、同種的「自有加密資產」置於冷錢包作為履約擔保。

日本不存在“自由上幣”，實行嚴苛的“白名單制度”。新幣上線需經平台內部稽核並呈報自律組織 JVCEA 審查。高匿名隱私幣或無底層支撐的 Meme 幣實務中極難獲批上線。

可以採用外包，但監理法定義務不可轉移。平台必須對核心私鑰、系統參數保留絕對控制與解釋權。外包合約須賦予 FSA 資料存取與直接審計權，否則將被視為「失去控制」而否決。

收購持牌主體並不會自動轉移監理認可。股權、實際控制人、管理階層、業務和系統的重大變更仍可能觸發事前溝通、變更申報及適格性審查；是否比新申請更快取決於目標公司的合規狀況，不能承諾固定半年或一至兩年。

嚴禁承諾收益或暗示官方背書。若授權 KOL 推廣，平台須對其言論負連帶法律責任。KOL 的誇大宣傳將直接導致平臺本身面臨 FSA 的行政處罰或業務限制禁令。

CAESP 是強持續監管牌照。雖無明確到期日，但持牌後須接受強制性的年度獨立財務審計、網安滲透測試，及頻率不可測的 FSA 現場突擊檢查；任何高階主管或業務變更均須事前申報。

應以日本國稅局及財政省公佈的已生效稅法、適用年度和所得分類為準。稅制大綱、工作小組建議或媒體報道不等於已實施的固定稅率，申報前應依個人身分及交易性質另行核對。

官方釋法：法幣支持的穩定幣（EPIs）僅限銀行、信託及資金轉移業者發行，CAESP 僅可做中介交易；普通數位藏品 NFT 不受管轄，但若 NFT 在設計上具備支付給不特定物件的經濟功能，則視同加密資產受規管。