1. 香港交易所參與者及交易權申請的核心條件
SFC牌照前置審批
必須已獲香港證監會（SFC）發牌，成為可進行第1類（證券交易）或第2類（期貨合約交易）的持牌法團，此為不可逾越的前置條件。
香港註冊股份有限公司
申請人必須為在香港註冊成立的股份有限公司，海外實體須先在港設立本地註冊的股份有限公司作為持牌主體。
負責人員及董事配置
最少須有一名執行董事在交易所註冊為負責人員（RO），且所有SFC核准的RO均須同時註冊，確保管理階層具備適當人選資格。
滿足最低資本要求
須持續遵守《證券及期貨（財政資源）規則》，例如第1類持牌法團最低繳足股本500萬港元（若提供保證金融資則為1000萬港元），全面結算參與者實繳股本更需達3億港元。
確立中央結算安排
須自行成為中央結算系統（CCASS）的結算參與者，或與至少一位全面結算參與者（GCP）訂立法律約束力及有效的結算協議，確保清算鏈路完整。
透過交易系統連接測試
必須配置港交所認可的經紀自設系統，完成端到端系統連通性測試及市場模擬演習，並透過交易所的強制驗收，確保系統在高並發下的穩定性與安全性。
2. 香港交易所參與者架構
任何經紀交易商，若要使用香港聯合交易所（聯交所）及╱或香港期貨交易所（期交所）的交易設施，從而經營香港交易所旗下產品的經紀業務，相關實體必須獲接納及登記註冊為相關交易所的交易所參與者。
參考資料：怎麼成為交易所參與者
3. 香港交易所參與者及交易權申請的申請流程
1. 遞交正式申請表及完整文件
向香港交易所交易部提交董事會授權簽署的《參與者及交易權申請》（表格1），同時附上最新財務報表、管理帳目、集團架構圖、SFC牌照證書副本等全部核心證明文件，並透過Client Connect平台完成電子化提交。
2. 港交所內部審核及管理階層面試
港交所准入委員會將對申請人的財務穩健性、高階主管資格（RO/MIC的經驗與誠信）、內部監控機制（AML及風險控制）進行全面穿透式審查，並可能安排與核心管理人員的面試。
3. 設立交易系統基礎設施並通過測試
申請人須鋪設專線、訂購交易系統硬體（如OG網關），向交易所申請連接中央交易網關會話，並強製完成由港交所安排的端到端系統測試及市場模擬演習，確保交易指示與清算資料傳輸準確無誤。
4. 繳納相關費用及按金
在核准後，依繳款通知書以劃線支票形式（抬頭「香港交易及結算所有限公司」）繳付交易權費用、賠償基金供款、申請費用及結算所相關參與費與按金。
5. 獲準並正式列入參與者名冊
完成上述全部程序且交易所董事會或指定委員會批准後，申請人名稱將正式列入交易所參與者名冊，自該時起即取得交易權並可開始進行經紀業務。
4. 香港交易所參與者及交易權申請所需資料清單
填妥並由董事會授權簽署的《參與者及交易權申請》表格（表格1等）
呈交予證監會的最近期財務報表核證副本（或表格1E財政狀況表）及申請日期前一個月內的最近期管理帳目
運作及風險控制計劃書（針對直接結算/全面結算參與者申請）
詳細集團股權架構圖及關聯公司列表
由證監會發出的有效牌照證書核證副本
已簽署的結算參與者協議或與全面結算參與者（GCP）所訂立的結算協議副本
系統基礎建設方案及港交所認可的系統測試通過證明
所有負責人員（RO）及高階主管的委任文件、身分證明及適當人選聲明
5. 香港交易所參與者及交易權申請的費用結構
| 費用項目 | 金額／標準 | 備註 |
|---|---|---|
| 聯交所/期交所交易權費用 | 每筆交易權 HK$500,000 | 向港交所新申請發行時的費用，不可轉讓 |
| 賠償基金供款（基本按金） | 每筆交易權 HK$50,000 | 適用於聯交所／期交所參與者，須向聯合賠償基金或互保基金繳納 |
| 申請費 | 依港交所公告標準（不可退還） | 遞交申請時繳付，具體金額參考最新規則 |
| 中央結算系統參與費（如適用） | 每筆交易權 HK$50,000 | 若申請成為HKSCC直接結算參與者(二氯苯酚)或全面結算參與者(GCP)時須繳付 |
| 儲備基金供款（劃線支票） | 依結算所釐定 | 全面結算參與者(GCP)需額外繳存，用於風險擔保 |
| 系統專線及終端機費用 | 依電訊商及港交所月費標準 | 每月持續費用，包括網路專線租賃、交易終端機等 |
6. 香港交易所參與者及交易權申請的合規紅線
嚴禁虛假交易與市場操縱：不得意圖製造證券交投活躍的虛假表象，或設定非真實的買賣價格（如虛售交易、對敲），違者將面臨紀律處分乃至撤銷交易權。
禁止未經許可的受禁交易：如實盤中不得進行違規的場外交叉盤操作，須嚴格遵守交易所的交易時段及操作規則。
重大事項法定通報義務：凡發生違反《財政資源規則》的情況、註冊地址變更、負責人員（RO）離職、大股東變動等，必須以書面立即同時通知香港交易所及證監會，延遲申報即屬違規。
配合無預警審查義務：交易所及結算所有權隨時（包括不經通知）進行突擊檢查，查閱、影印參與者的帳目、業務記錄及財務文件，參與者必須無條件配合並提供便利。
持續財務穩健：必須隨時維持速動資金及繳足股本達到法定水平，若低於規定標準，須立即停止交易並申報，否則可能被即時停牌或撤銷資格。
7. 香港交易所參與者及交易權申請的監管動態
- 2025-02-10
香港交易所更新了參與者申請表及指引（表格1等），強化了反洗錢（AML）及內部監控的說明要求，新增了對申請人IT網路安全防護能力的評估程序，所有新申請者須依新表格提交資料。
- 2024-11-20
證監會發布經修訂的《持牌人及註冊機構的操守準則》，進一步明確了交易所參與者負責人員（RO）的持續訓練要求及適當人選評估標準，港交所參與者須確保其RO每年完成指定時數的合規培訓。
8. 香港交易所參與者及交易權申請的常見問題(常問問題)
是的，具有絕對的前置性。任何經紀交易商如欲使用聯交所及／或期交所的交易設施經營相關產品的經紀業務，在向香港交易所提交申請前，必須已獲香港證監會（SFC）發出執照，成為可進行第1類（證券交易）或第2類（期貨合約交易）受規管活動的持牌法團。未獲SFC牌照前，港交所將不會受理參與者申請。
兩者深度綁定。為符合成為相關交易所參與者的法定要求，所有交易所參與者必須持有至少一個相關交易所的交易權。即聯交所參與者須持有一個聯交所交易權，期交所參與者必須持有一個期交所交易權。交易權是參與者在交易所內或透過其係統進行交易的法定資格，不能僅持參與者名義而無交易權。
不可以。法定架構嚴格要求，申請人必須為在香港註冊成立的股份有限公司。海外實體若欲直接接入香港交易所，必須先在香港設立本地註冊的股份有限公司作為持牌法團主體，再由該本地公司提交申請。
申請人必須隨時遵守《證券及期貨（財政資源）規則》（FRR）的資本規定。一般而言，從事第1類受規管活動（不提供保證金融資）的最低繳足股本為500萬港元，速動資金須維持在同一水平；若提供證券保證金融資，則最低繳足股本提升至1000萬港元。對於申請成為香港結算全面結算參與者（GCP）的機構，進入門檻極高，須擁有不少於3億港元的實繳股本，及不少於1億港元或FRR規定水準（取較高者）的速動資金。
高階主管配置必須經過交易所與證監會的雙重審查。所有已獲SFC批准為相關受規管活動負責人員（RO）的執行董事，均須於交易所註冊為負責人員並列入登記名冊。在任何時間，交易所參與者都必須有最少一名執行董事於交易所註冊為負責人員。另外，港交所審核時會著重評估管理階層的市場經驗及適當人選資格。
不一定，但強制要求建立合規的清算鏈路。進行證券買賣的參與者必須從下列其一取得結算設施：(一個) 自行成為中央結算系統（CCASS）的結算參與者（如直接結算參與者DCP或全面結算參與者GCP）；或 (乙) 與至少一名中央結算系統全面結算參與者（GCP）訂立法律效力、具約束力及有效的結算協議，由其代為結算。無論哪種方式，都須確保證券交收及資金清算責任明確。
申請人須自行設置交易系統基礎設施，包括選擇聯通港交所領航星交易平台（OTP-C）的網路方法、訂購相應交易硬體，並向交易所申請連接中央交易網關會話（OCG）。必須強製完成由港交所安排的端到端系統測試及市場模擬演習，確保經紀自設系統不會影響HKEX核心系統的正常運作，且只有授權人員可操作網關會話，全面保障交易安全。
除填妥法定申請表（表格1等）外，還必須提交：(1) 呈交予證監會的最近期財務報表核證副本或表格1E（財政狀況表）及申請日期前一個月內的最近期管理帳目；(2) 運作及風險控制計劃書（僅限直接結算/全面結算參與者）；(3) 集團架構圖、經核准的SFC牌照證明及適用的結算／參與者協議；(4) 所有負責人員的身份及適當人選聲明。
申請人須繳交的費用主要包括：交易權費用（每個新發行交易權港幣50萬元）、賠償基金供款（每筆交易權50,000港元），以及不可退還的申請費。若為結算參與者，也須支付結算所參與費（如每筆交易權50,000港元）及儲備基金供款。所有款項通常須以劃線支票繳付，抬頭註明「香港交易及結算所有限公司」。後續每月還有系統專線及終端機持續費用。
交易所參與者僅可在其註冊商業地址進行證券買賣業務，不得使用虛擬地址作為主要營運地點。其商號名稱必須與其根據《商業登記條例》所註冊的名稱完全相同，未經交易所董事會事先書面同意，不得更改已在交易所註冊的商號名稱。因此，申請人必須確保實際辦公室所符合交易所的視察要求。
絕對禁止私下交易。除規則明文規定的例外情形（如因身故轉讓、轉讓予個人全資擁有的公司、清盤或破產接管等極少數豁免情形）外，聯交所交易權持有人不得將其持有的交易權出售、轉讓、押記、抵押或構成任何信託。非依聯交所計畫授出的交易權嚴禁轉讓，任何私下轉讓行為均屬無效且可能導致紀律處分。
在資料準備齊全且系統開發順利的前提下，港交所的常規審核一般需要4至8週。但整體時間很大程度上取決於申請人的系統開發進度、基礎建設及參與港交所繫統測試（Testing Slot）的排期。若涉及結算參與者申請，因資本金核查及風險控制計畫審核更加嚴格，整體耗時可能延長至3個月或以上。
參與者須持續遵守《交易所規則》，定期透過系統報告財務狀況（如速動資金申報），如遇大股東變更、董事及主要人員變動，必須提前或在規定時間內向港交所及證監會申報。另外，必須履行嚴格的反洗錢及市場操守義務，每年度可能面臨交易所的合規檢查，任何重大違規均可導致紀律處分甚至撤銷交易權。
常見失敗原因包括：(1) SFC牌照尚未核准或條件未滿足；(2) 財務資源證明不足，無法達到相應資本要求；(3) 高階主管團隊缺乏市場經驗或適當人選資格被質疑；(4) 內部監控及風險管理制度有重大缺陷，特別是AML及利益衝突防範機制不健全；(5) 未能通過系統測試或技術基礎設施無法達到港交所的穩定標準；(6) 提供虛假或不實文件，誠信記錄受損。
