1. VASP/VATP 라이센스 법적 접근 조건 및 핵심 조직
물리적, 직장적 물질
必须是在港注册成立之公司或已登记之非香港公司。법정 기록 보관 및 SFC 기습 조사를 위해 비거주 현지 실제 사무실 주소(상업 사무실 건물)를 제공해야 하는 의무적 요구 사항，가상 주소나 순전히 해외 원격 작업을 허용하지 마세요.。
법정자본 및 유동준비금
항상 최소한으로 유지해야 합니다. 500 납입자본금 HK$10,000 및 300 10,000 HKD 유동 자본。또한，미래를 보장하기에 충분한 홍콩의 실소유권을 보유해야 합니다. 12 실제 운영 비용에 대한 월별 법정 유동 자산(이 지표를 상쇄하기 위해 가상 자산을 사용하는 것은 엄격히 금지됩니다)。
실행 구성 (RO & 마이크)
플랫폼은 최소한 2 책임관(RO)，그 중 적어도 1 전무이사，그리고 적어도 1 홍콩 거주자。동시에, 법률에 따라 핵심 기능 관리자(MIC)를 임명해야 합니다. 8 넓은 제어 영역。모든 고위 임원은 적합하고 적합한 후보자로서 증권 규제 위원회의 승인을 받아야 합니다(Fit & 적절) 검토。
자산 보관 및 보험 메커니즘
客户资产的托管须按证监会对关联实体、신탁 계약、钱包及私钥管理的适用要求准备，不能把FATF背景指引当作香港托管资格或牌照。具体安排应参阅证监会的虚拟资产监管资料，并按业务及申请时有效规则核对。
영업금지 레드라인
이 단계에서，SFC는 라이선스 플랫폼이 가상자산 선물 및 관련 파생상품 거래를 제공하는 것을 엄격히 금지합니다.；레버리지/마진 파이낸싱은 금지됩니다.；플랫폼 또는 제휴사의 독점 거래는 엄격히 금지됩니다. (연속 거래 제외)；그리고 재무 관리를 위해 고객 자산을 사용하는 것은 엄격히 금지됩니다.、이자수익 서약 등의 활동。
2. 2023-2026 홍콩의 가상 자산 규제 프레임워크 및 법안 개정의 진화
- 202412월
외부 평가(EAR) 프로그램 최적화：SFC 릴리스 원형，기존의 오랜 '2단계 외부 독립 전문가 평가 절차'를 '주로 일회성 평가'로 간소화하고 최적화합니다.，규정 준수 수정 주기를 대폭 단축。같은 날，중국이 지원하는 여러 플랫폼이 단순화된 절차에 따라 공동으로 승인되었습니다.。
- 20243~4월
Spot ETF 및 스테이블코인 샌드박스 출시：아시아 최초 가상자산 현물ETF 출시 4 월별로 나열됨；동시에，홍콩통화청(HKMA), 스테이블코인 발행자 샌드박스 출시，JD 코인체인、Yuancoin Innovation 및 기타 주체가 상자에 들어가 법정 화폐 스테이블 코인 발행을 테스트합니다.。
- 20252월~8월
로드맵 출시 및 Stablecoin 입법：SFC 推出虚拟资产市场监管路线图（ASPIRe），스테이킹 및 파생상품 규칙 계획；"스테이블코인 조례" 2025 년도 8 달 1 공식적으로 발효되는 날짜，홍콩에서 법정화폐 스테이블코인을 발행하려면 라이센스가 필요하다고 명시되어 있습니다.，현재 개인 투자자에게는 거래가 열려 있지 않습니다.。
- 2026연도 진행
토큰화된 증권 소매 거래에 대한 논의：SFC는 관련 규제 요구 사항과 위험 관리 및 통제 지침을 개발하고 있습니다.，라이선스 허용을 고려하세요.가상자산 거래 플랫폼为零售投资者提供代币化证券的二级市场交易服务，비즈니스 지원 범위 확대。
3. 법정 신청서 제출 파일 및 실체심사 요소
카테고리 1 및 7 규제 활동 및 VASP에 대한 통합 신청서，모든 최종 소유자(UBO) 및 기업 구조에 대한 철저한 검토를 위한 문서와 함께 제공됩니다.。
재정자원규칙에 따른 자본금 검증 보고서，게다가 12 월별 운영비에 대한 유동성 준비금 증명。
외부평가 전문가 보고서(EAR)，플랫폼 시스템 설계를 다룹니다.、자산 보관 구조、사이버 보안 및 AML/CFT 집행 효율성 감사。
토큰 포함 및 검토 위원회 절차、스마트 계약 독립 감사 보고서，개인 투자자를 위한 위험 공개 및 거래 한도 평가 시스템.。
책임관(RO)、핵심 기능 관리자(MIC) 및 라이선스 대리인(LR)에 대한 역량 증명、HKSI 시험성적 이중인증 및 범죄기록 없음。
SFC 규제 요구 사항을 준수하는 법정 보상 준비 문서(제3자 보험 증권 바인더 또는 신탁에 보관된 자체 자금 증거 포함)。
4. 홍콩 Huitong 신청 및 규정 준수 지원：듀얼 라이센스 신청 엔드투엔드 프로세스
1단계：사전 의사소통 및 구조 배치 (1-2개월)
제품 경계를 정의하기 위해 SFC와 비공식 커뮤니케이션(사전 신청 참여)을 수행합니다.。홍콩에 회사를 설립하고 AE 자회사를 설립하여 TCSP 라이센스 취득，실무 경험을 갖춘 RO(책임자) 연결。
2단계：시스템 구축 및 외부평가 (3-4개월)
사업계획서 및 AML/CFT 정책(Travel Rule 이행계획 포함) 작성，마치다 98% 홍콩 콜드월렛 및 개인키 물리적 인프라 구축。자격을 갖춘 독립적인 제3자를 고용하여 외부 평가 보고서(EAR)를 작성합니다.。
3단계：WINGS 선언 및 행정문의 (4-6개월)
SFC WINGS 시스템을 통해 "1+7+VASP" 종합 신청서 공식 제출。보관 구조에 대한 중국 증권감독관리위원회의 대응에 대한 대응、자금 세탁 방지 시스템 및 토큰 상장 메커니즘에 대한 여러 차례의 질문。
4단계：AIP 승인 및 공식 라이선스 획득 (1-2개월)
중국증권감독관리위원회로부터 원칙적으로 조건부 승인(AIP) 획득。시스템의 마지막 연습을 완료한 후、보험계약이 발효되고 핵심인력이 정식으로 채용된 후,，정식 가상자산 거래 라이센스 교체。
5. SFC 법정 수수료 및 VASP 엄격한 규정 준수 운영 비용 분석
| 자금 및 수수료 카테고리 | 법적 규제 기준 및 금액 평가 |
|---|---|
| 법정자본 수익 | 최소 지급액 50010,000홍콩달러；최소유동자본 30010,000홍콩달러；동등한 값은 독립적으로 유지되어야 합니다. 12 월별 운영 비용에 대한 법적 비암호화폐 유동 자산。 |
| SFC 공식 신청서 및 연회비 | 机构 虚拟资产服务/1类/7类申请费各 4,740홍콩 달러；개인 RO 신청비 2,950HKD/품목，LR 신청비 1,790HKD/품목。라이센스 취득 후 매년 동일한 연회비를 지불。 |
| 외부 평가 및 시스템 감사 | 약 EAR 평가 보고서를 발행하려면 독립적인 전문가를 고용하십시오. 8010,000~300만 홍콩달러；연간 네트워크 보안 및 시스템 침투 테스트 비용은 약 1,000,000원입니다. 5010,000~150만 홍콩달러。 |
| 보험 및 핵심 인건비 | 핫월렛 100% 커버리지 / 콜드월렛 50% 커버리지 충족, 프리미엄 100만레벨 도달。듀얼 라이센스 RO、MIC 및 IT 규정 준수 팀의 예상 연봉 지출은 다음과 같습니다. 60010,000-1500만 홍콩달러。 |
6. SFC 비승인 또는 행정적 처벌을 유발하는 절대적인 빨간색 선
개인 키 및 콜드 월렛 위반： 적어도 98% 고객의 가상자산 중 콜드월렛에 보관되는 비율，또는 암호화 시드/개인 키가 홍콩의 법인에 안전하게 저장되지 않았습니다.，자격 거부를 직접 유발。
파생상품과 이자수익사업이 선을 넘다： 플랫폼은 고객에게 가상 자산 선물을 제공하여 규정을 위반합니다.、마진 레버리지 거래，또는 DeFi 담보 대출 및 이자 창출 활동을 수행하기 위해 승인 없이 고객 자산을 사용하는 행위。
M&A 종결 승인되지 않음： 기존 라이선스/보류 플랫폼을 획득하여 승인을 우회하려는 시도，SFC의 사전 서면 승인 없이 상당한 지분(≥10%)이 "먼저 전달된 후 승인을 위해 제출"되었습니다.，심각한 불법 행위。
7. 업계 최첨단：중국 자금/중국 지원 기관 승인 및 시행 사례
푸투 (표범무역) 호랑이와 함께 (가까운) 승인됨
20251월，Futu Holdings의 자회사인 Cheetah Trading과 Tiger International의 자회사인 YAX가 법에 따라 VATP 라이센스를 취득했습니다.。이는 중국 자금을 지원하는 선도적인 인터넷 증권 회사의 증권 거래 위험 관리 시스템을 Web3 기본 자산 거래 분야로 성공적으로 확장한 것입니다.。
Lianlian Digital이 전액 출자한 자회사인 DFX Labs가 승인되었습니다.
202412월，跨境支付巨头连连数字 100% 대주주 회사인 DFX Labs는 단순화된 "일회성 평가" 절차에 따라 라이센스를 성공적으로 획득했습니다.，규정 준수 지급부터 가상 자산의 기본 청산까지 법적 폐쇄 루프를 구축합니다.。
OSL 및 HashKey는 조기 규정 준수 이점을 확립합니다.
홍콩 최초의 규정 준수 플랫폼，OSL Digital Securities 및 HashKey Exchange는 심오한 블록체인 기반 기술과 중국 고위 경영진의 배경을 활용합니다.，규제 프레임워크의 초기 단계에서 최초의 허가를 받은 개척자 중 하나가 되십시오.。
Victory Securities는 소매 및 수백억 건의 거래량 돌파를 달성했습니다.
홍콩의 오랜 전통을 자랑하는 증권사인 Victory Securities가 1 가상 자산 업그레이드 라이선스(VA Uplift)，증권사 최초로 소매 가상자산 거래 승인을 받았습니다.，그리고 준수한 방식으로 100억 홍콩달러 이상의 가상자산 거래량을 기록했습니다.。
JD 코인체인과 Yuancoin Innovation이 HKMA Sandbox에 진출
홍콩통화청, 스테이블코인 샌드박스 출시，JD Technology의 자회사인 JD Coin Chain、Zhongan Online의 주주인 Yuanbi Innovation과 Standard Chartered Bank 등 기관이 가장 먼저 상자에 진입했습니다.，법에 따라 테스트 1:1 홍콩 달러와 연계된 법정화폐 스테이블 코인 발행 메커니즘。
