1. MAS 金融业务类别与 CMS 牌照受规管活动
MAS 11 大金融业务牌照类别
MAS 所列的11个金融业务牌照类别包括：商业银行、商人银行、财务公司、保险、证券期货与基金管理(CMS)、财务顾问、货币经纪商、货币兑换与汇款、商业信托、信托公司、支付与结算系统。
CMS 牌照 (资本市场服务许可证)
CMS（Capital Markets Services Licensee）是 MAS 授予的金融监管许可证。申请人可以自行选择其中一项或多项经营，但须满足相应的监管要求。
CMS 牌照涵盖的 7 种核心业务
CMS 牌照批准后可开展的业务有7种，分别为：证券交易、公司财务顾问、基金管理、证券融资、提供证券保管服务、房地产投资信托管理、信用评级服务。
基金管理公司 (FMC)
以资金管理活动为主要经营活动的公司称为 FMCs。在新加坡从事资金管理活动，要么持有 CMS 基金管理牌照（LFMC/VCFM），要么向 MAS 申请注册为 RFMC。
2. 申请 CMS 牌照的核心【法定条件】与考量因素
市场声誉与经验：申请公司必须具备良好的市场声誉，并至少在最近五年内在新加坡资本市场或相关领域开展过相关业务。
母国实力与合规：申请公司及其子公司，或者关联公司在其母国拥有较好的实力；且申请公司需严格遵守其母国监管。
本地实体与高管要求：在新加坡必须设立实体办公地点。董事会至少要有2人或以上，其中至少有1人常驻在新加坡；CEO必须常驻新加坡。
集团股东资金底线：申请开展证券交易或者期货合约交易的机构，最低集团股东资金分别为 2亿新币 和 1亿新币。
MAS 核心评估因素：1) 申请人、股东及董事的适当性；2) 往绩记录及专业知识；3) SFA规定的最低财务要求；4) 内部风险管理和合规系统；5) 商业模式/计划预测及相关风险。
3. 新加坡基金管理公司 (LFMC/RFMC/VCFM) 财务与人员法定要求
| FMC 牌照类型 | 原文法定细节与要求 (财务、人员、合规) |
|---|---|
| 公募 LFMC (Retail LFMC) | 面向任何类型投资者。最低基准资本50-100万新币。至少2名具5年经验的董事，其中1人为CEO(至少10年经验)，另1人为执行董事(必须为新加坡居民，全职负责运营)。至少3名全职新加坡员工(5年经验)。必须在新加坡设独立专门的合规部门。 |
| 合格投资者 LFMC (A/I LFMC) | 仅限合格投资者。最低基准资本25万新币。具有5年以上经验的CEO和执行董事(执行董事需为新加坡居民)。至少2名全职新加坡员工(5年经验)。总资产管理规模达 10亿新币 则需要在新加坡设立独立且专门的合规部门。 |
| 创投基金管理人 (VCFM) | 无最低基准资本要求。不受商业行为约束。至少80％的承诺资本需投资到注册时间不超过10年的非上市企业，剩余不满足条件的产品比例不超过20%。不得持续发行且不可赎回。 |
| 注册基金管理人 (RFMC) | 最低基准资本25万新币。只能向不超过30名合格投资者提供服务（其中不超过15名可以为基金或有限合伙制），且管理资产总额（AUM）不能超过 2.5亿新币。 |
| 共同财务与合规底线 | 财务资源至少是运营风险需求的 120%。遵守反洗钱要求，每季度提交未审计报告，每年提交经审计报告（5个月内提交）。 |
4. 获取 CMS 牌照的【法定申请流程】与审查时间线
步骤 1：准备法定申请表格与文件
准备公司注册文件、商业计划、股权架构图、组织结构图。申请 LFMC 需填写 表格 1A；申请 VCFM 需填写 表格 1V；申请 RFMC 开始营业需递交 表格 22A。
步骤 2：缴纳不可退还之申请费
提交 表格 1A 或 表格 1V 时，需支付 1,000 新币申请费，不可退还。如果是现有的 LFMC 申请进行额外的受规管活动，需将 表格 5 提交给 MAS，并通过 GIRO 支付 500 新元的不可退还申请费。
步骤 3：任命代表 (Representative)
如果管理人雇用个人从事执照下受监管的活动，必须任命其作为代表。LFMC 需要为代表提交任命表格（表格 3A）；VCFM 需确定代表但无需单独提交表格；RFMC 在表格 22A 中注明即可。
步骤 4：MAS 审核周期
MAS 预计审核时间：LFMC 和 RFMC 最多需要 6 个月；VCFM 最多需要 4 个月。若商业模式复杂或初始提交信息不完整，审查期会更长；若首次申请后做出重大更改，MAS 可能要求重新提交。
步骤 5：原则性批准函 (IPA) 及发牌
审核成功后，申请人将收到原则性批准函 (IPA)。申请人有长达 6 个月的时间来满足 IPA 要求（如提供承诺、补充股本或正式任命关键人员）。满足后正式获发牌照。
5. 牌照【年费】与新加坡基金税务优惠
公司牌照年费：Retail LFMC / A/I LFMC 固定费用 4,000 新币。
代表人员年费：LFMC 从日历年1月1日起，从第 101 位代表开始，按每位代表 5 新币计算可变费用。
基金管理公司税务 (FSI-FM)：企业所得税率为 17%。若获批“金融部门激励-基金管理奖励金”，可享受 10% 优惠税率。标准：持有资管牌照、雇佣至少 3名专业人员(月薪>3500新币)、管理资产超 2.5亿新币。
基金主体税务政策：由新加坡基金管理公司管理的基金，可申请三个不同免税计划（如 13O / 13U），享受指定投资收入免税待遇。
6. 牌照注册有效期至或许可证到期后的法律后果
禁止开展业务：基金经理将被禁止在 CMS 许可证范围内进行的所有受监管的活动，并且许可证将被 MAS 取消，或停止作为 RFMC 开展业务。
依法终止注册：根据《证券和期货法案》（SFA）第 95 条，许可证失效，将根据《证券和期货（许可和商业行为）条例》附表二第 5(2)(bb) 段终止注册。
名录剔除：所有基金管理牌照注册或持有 CMS 许可证以进行受监管基金管理活动的实体都列在金融机构名录中。相应地，所有不在注册或不再持有执照的基金管理人将被从金融机构名录中剔除。
7. 港汇通的一站式发牌与合规服务
CMS 牌照全案代办
处理从本地公司注册到向 MAS 递交 Form 1A/1V 的全部流程。撰写商业计划书、风险管理框架与 AML 制度，代理应对 MAS 严格的背景审查与质询。
内部合规与审计安排
协助建立符合《风险管理实务指引》的框架，安排季度未审计报告、年度审计报告，并确保财务资源满足运营风险需求 120% 的底线要求。
税务筹划与 FSI-FM 申请
量身定制基金税务筹划。协助向 MAS 申请“金融部门激励-基金管理奖励金”以及基金主体的免税计划，确保投资收益合法享受税收减免待遇。
8. 新加坡 CMS 牌照与基金管理核心问答 (FAQ)
资本市场服务许可证（CMS）是新加坡金融管理局（MAS）授予的金融监管许可证。获得CMS许可证后可以从事包括受MAS监管的基金管理等7种法定活动。
批准后可开展的业务有7种，分别为：证券交易、公司财务顾问、基金管理、证券融资、提供证券保管服务、房地产投资信托管理、信用评级服务。申请人可以自行选择其中一项或多项经营。
申请公司必须具备良好的市场声誉，并至少在最近五年内在新加坡资本市场或相关领域开展过相关业务。申请开展证券交易或者期货合约交易的机构，最低集团股东资金分别为 2亿新币 和 1亿新币。
申请公司董事会至少要有 2 人或以上，其中至少有 1 人常驻在新加坡；同时，申请公司的 CEO 必须常驻新加坡。申请公司在新加坡必须设立实体办公地点。
主要分为两类：注册基金管理公司（RFMC）和执照基金管理公司（LFMC）。其中 LFMC 又细分为 Retail LFMC（零售散户）、A/I LFMC（合格投资者）以及风险投资基金经理（VCFM）。
Retail LFMC 能够向任何类型的投资者（包括散户）提供基金管理服务。要求极高：至少有2名具5年经验的董事（CEO至少10年经验），至少3名全职新加坡员工，最低资本50万新币，且必须设立独立且专门的合规部门。
A/I LFMC 只能对合格投资者提供基金管理服务，但对投资者数量没有限制。要求：最低注册资本 25万新币，至少 2名全职新加坡员工（5年经验）。若资产管理规模达到 10亿新币，则需设立独立合规部门。
至少 80％ 的承诺资本需要投资到注册时间不超过 10 年的非上市企业发行的产品；不满足条件的产品投资比例不超过 20%；不得持续发行，且不可赎回；仅提供给合格投资人或机构投资者。
RFMC 无需持有 CMS 牌照即可开展基金管理活动，但受到严格规模限制：只能向不超过 30名合格投资者提供服务（其中不超过 15名可以为基金或有限合伙制），且管理资产总额不能超过 2.5亿新币。
主要考虑：1) 申请人、其股东和董事的适宜和适当性；2) 业绩记录和基金管理专业知识；3) 符合 SFA 规定的最低财务要求；4) 强大的内部风险管理和合规体系；5) 商业模式/计划预测及相关的风险。
申请 LFMC 需要填写表格 1A；申请 VCFM 需要填写表格 1V。无论哪种，申请费均为 1,000 新币，且不可退还。如果是现有的 LFMC 申请额外受规管活动，需提交表格 5 并缴纳 500 新元。
MAS 预计审核时间：LFMC 和 RFMC 的申请最多需要 6 个月；VCFM 申请最多需要 4 个月。如果申请人不完全符合标准、商业模式复杂，或初始提交信息不完整，审查期会更长。
在审核过程结束时，MAS 会向成功的申请人发出原则性批准函 (IPA)。申请人有长达 6 个月的时间来满足 IPA 的要求（通常涉及提供承诺、补充股本或委任关键人员）。满足后才能正式发牌。
Retail LFMC 和 A/I LFMC 的固定费用为 4,000 新币。此外，从日历年1月1日起，从第 101 位代表开始，还需按每位代表 5 新币计算可变费用缴纳给监管机构。
常规企业所得税率为 17％。但如果基金经理被批准获取“金融部门激励-基金管理奖励金(FSI-FM)”，则可享受 10％ 的优惠税率。标准包括：持有牌照、雇用至少 3名专业人员(月薪高于3500新币)，且管理资产额高于 2.5亿新币。
